美元凈空倉連增五周、多頭處境不妙？

　　周三(5月26日)美市盤中，美元指數(shù)小幅下跌，現(xiàn)交投于90關(guān)口略下方。
　　
　　本季度迄今為止美元成為表現(xiàn)最差的貨幣，較3月底峰值下跌了4%。美元期貨凈空頭倉位已經(jīng)連續(xù)五周增加，至3月以來的最高水平。
　　
　　美銀認(rèn)為，美國資金市場現(xiàn)金過剩的狀況不太可能在短期內(nèi)消除，除非當(dāng)局采取行動扭轉(zhuǎn)局勢，否則短期利率勢將面臨下行壓力并一直持續(xù)到明年。他們預(yù)計(jì)對美聯(lián)儲逆回購協(xié)議的使用量將進(jìn)一步上升。目前，這項(xiàng)工具成了現(xiàn)金的理想棲身地，雖然收益率為零，但總比讓人付錢存放現(xiàn)金的負(fù)收益率強(qiáng)。
　　
　　從回購協(xié)議到國庫券，其它貨幣市場工具的收益率因流動性過剩而大幅下降甚至變成負(fù)收益率。這反過來推動了對美聯(lián)儲逆回購協(xié)議的需求。
　　
　　市場還擔(dān)憂，美聯(lián)儲在應(yīng)對通脹方面手段匱乏。包括巴西、俄羅斯、土耳其在內(nèi)，一些經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)在提高利率，增加本幣吸引力。美債收益率也在跌，歐洲和其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)反彈，美國經(jīng)濟(jì)增長可能見頂，美元也會遭受打擊。美元走弱，波及到各類資產(chǎn)，增加了市場的成本。
　　
　　IG撰文稱，美元/日元看似勢將走高，而歐元/美元延續(xù)漲勢，英鎊/美元繼續(xù)回落。
　　
　　IG針對歐元、英鎊、日元的走勢進(jìn)行了簡要分析，內(nèi)容如下：
　　
　　歐元/美元：盡管走勢起伏，但仍在上升
　　
　　歐元/美元繼續(xù)穩(wěn)步走高，目前大部分時間都在漲跌交替。
　　
　　到目前為止，買家逢低買入，而賣家只能將匯價(jià)拉低幾小時，隨后很快開始新一輪的上漲。雖然這種情況不可能無限期地持續(xù)下去，但我們還沒有看到任何更大跌幅的跡象，屆時料將首先跌破1.21。
　　
　　英鎊/美元：進(jìn)一步小幅下跌
　　
　　英鎊/美元最近幾個交易日的上行勢頭已經(jīng)停滯，盡管沒有達(dá)到任何戲劇性的程度。
　　
　　在推高至1.42的過程中耗盡了自身力量后，匯價(jià)已經(jīng)回落，但即使跌向1.40，該貨幣對也可能會受到水平支撐位和/或從4月中旬低點(diǎn)開始的上升趨勢線的支撐。
　　
　　美元/日元：維持在支撐區(qū)域上方
　　
　　美元/日元多頭的形勢繼續(xù)穩(wěn)定，過去一周成功地維持了108.70區(qū)域附近。
　　
　　新的上漲趨勢指向109.50，然后是110.00。賣出者需要扭轉(zhuǎn)走勢，促使匯價(jià)跌破108.50，以表明進(jìn)一步的回撤即將到來。