標(biāo)準(zhǔn)銀行:全球流動(dòng)性增長預(yù)期將支撐黃金

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行稱，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要驅(qū)散投資者擔(dān)憂令貴金屬獲得上行動(dòng)能，盡管QE2或于6月結(jié)束，但預(yù)計(jì)全球流動(dòng)性將繼續(xù)增長，貴金屬仍將從中受益，特別是黃金。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行5月19日發(fā)布貴金屬日?qǐng)?bào)稱，正如預(yù)期，18日市場的交易特點(diǎn)是價(jià)格震蕩波動(dòng)，因投資者在美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要公布之前變得焦慮。在這一紀(jì)要公布之后，貴金屬獲得一些上行動(dòng)能，這是由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)盡早退出貨幣刺激政策的恐懼煙消云散。

　　美聯(lián)儲(chǔ)重申了其立場，鑒于慢于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、雖然改善但仍然疲軟的勞動(dòng)力市場以及通脹率的暫時(shí)走高，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為沒有必要重新考慮當(dāng)前寬松貨幣政策計(jì)劃。

　　會(huì)議紀(jì)要還顯示，F(xiàn)OMC已接近于就一個(gè)退出策略可能的先后順序達(dá)成協(xié)議。然而，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)稱，這并不意味著貨幣緊縮行動(dòng)“必然會(huì)很快開始”。大多數(shù)成員似乎更喜歡在首次加息之后先進(jìn)行資產(chǎn)出售，以消耗加息引發(fā)的流動(dòng)性。隨后，資產(chǎn)出售應(yīng)遵循預(yù)先公布的、但可調(diào)（視對(duì)通脹形勢密切監(jiān)測而定）的日程表開展。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松計(jì)劃很可能會(huì)在6月底結(jié)束，但受政府舉債影響，全球流動(dòng)性將繼續(xù)增長。因此，從流動(dòng)性角度看，貴金屬仍將受到支持，特別是黃金。

　　黃金支撐位為1,482美元/盎司和1,476美元/盎司，而阻力位為1,497美元/盎司和1,506美元/盎司。白銀支撐位為34.10美元/盎司和33.15美元/盎司，而阻力位為35.79美元/盎司和36.52美元/盎司。

　　19日早盤，隨著美元走強(qiáng)，貴金屬遇到了一些阻力。鑒于股市表現(xiàn)良好，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒似乎有所緩和，這可能也將增加貴金屬的下行壓力。正如18日強(qiáng)調(diào)的那樣，19日上午日本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)的公布可能會(huì)施壓于鉑金和鈀金。

　　不過，標(biāo)準(zhǔn)銀行仍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)汽車行業(yè)需求的影響不會(huì)長期不利于鉑族金屬價(jià)格。標(biāo)準(zhǔn)銀行對(duì)鉑金和鈀金的立場始終未變——標(biāo)準(zhǔn)銀行相信，邊際生產(chǎn)成本仍然判斷鉑族金屬是否具有投資價(jià)值的相關(guān)基準(zhǔn)。從基本面看，標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，當(dāng)鉑金和鈀金分別在1,700美元以及700美元附近時(shí)具有投資價(jià)值，預(yù)計(jì)這兩種鉑族金屬2011年第四季度的目標(biāo)價(jià)位分別為1,900美元和950美元。

　　鉑金支撐位為1,753美元/盎司和1,738美元/盎司，阻力位為1,781美元/盎司和1,794美元/盎司。鈀金支撐位為719美元/盎司，阻力位為738美元/盎司。