9月20日,今日整體觀點:QE3十分給力，現(xiàn)貨金蓄勢待發(fā)

　　國際金價隔夜紐約市場繼續(xù)圍繞1770美元展開窄幅波動，繼美聯(lián)儲宣布QE3之后，日本央行也在昨日擴大寬松規(guī)模，而英國央行部分委員則認(rèn)為未來或需要進一步QE。盡管油價因庫存水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期而持續(xù)暴跌，但考慮到量化寬松全球化浪潮令黃金資產(chǎn)吸引力提升，故預(yù)計后市金價仍存在沖擊千八美元大關(guān)的可能性。
　　
　　過去三年以來，美聯(lián)儲通過接近于零的利率，兩輪量化寬松（QE）以及一輪扭轉(zhuǎn)操作（OT）為國際黃金市場提供上漲動力。簡而言之，在有寬松貨幣或?qū)捤深A(yù)期的周期內(nèi)，金價往往是持續(xù)大漲；一旦寬松周期結(jié)束或新一輪QE預(yù)期降溫，金市就會出現(xiàn)崩盤式下跌。比如，2008年9月至2009年11月即QE1期間，黃金就從850美元起步漲至了1200美元；2010年11月至去年6月即QE2期間，黃金則進一步走高到接近1600美元的水平。
　　
　　回顧QE1和QE2期間金價分別上漲了54%、31%，那么在所謂無限量QE的背景下，黃金在未來的走向是否應(yīng)該更加插上想象的翅膀呢？答案顯然是肯定的。首先，QE3迅速推高市場對美國的通脹預(yù)期。有數(shù)據(jù)顯示，該水平已經(jīng)升至6年多以來最高位。作為對于美聯(lián)儲推出開放式QE3的反應(yīng)，債券投資者把衡量美國通脹預(yù)期的一項指標(biāo)推高到了自2006年以來的最高點。根據(jù)同期限通脹保值債券（Tips）和國債息差，即盈虧平衡通脹率，上周一市場對美國未來10年的通脹預(yù)期上升至2.73%，并已經(jīng)接近2005年3月的2.78%收盤記錄。
　　
　　與2008年和2010年兩輪QE不同，當(dāng)時盈虧平衡通脹率低得多，并且有通縮的風(fēng)險；現(xiàn)在美聯(lián)儲的QE3旨在刺激就業(yè)，美國央行還維持一個開放式的債券購買計劃，并把對零利率的預(yù)期維持到了2015年年中。這令得投資者擔(dān)心美聯(lián)儲準(zhǔn)備容忍未來更高的通脹，這也就讓黃金資產(chǎn)在未來數(shù)年內(nèi)擁有了得天獨厚的吸引力。其次，QE3提升爆發(fā)全球性匯率戰(zhàn)的可能性。有經(jīng)濟學(xué)家表示，QE3可能會持續(xù)數(shù)年。由此看來，一場虛擬的金融戰(zhàn)爭可能轉(zhuǎn)化為一場真正的匯率戰(zhàn)，美聯(lián)儲的信號如此明確，以致于可以清楚的感受到，泄洪閘門已經(jīng)洞開。一旦引發(fā)全球匯率大戰(zhàn)，那么貨幣市場必定成為投資者最想撤離的領(lǐng)域，盡管選擇那些沒有政策阻力的、真正讓匯率自由浮動的國家的貨幣還算安全，但是其穩(wěn)定性和可*性顯然無法與黃金相提并論。
　　
　　更為重要的是，黃金似乎在用自己耀眼的光芒和屢創(chuàng)紀(jì)錄的價格在提醒各位：永恒的購買力和極為固定的價值讓持有它的人感到放心。在一個單位重量的幣材中，黃金的價值含量是最大的，所以能夠在較大規(guī)�；蜉^大數(shù)量上以黃金作為幣材，那么它必然意味著它可以在更大程度上滿足商品經(jīng)濟發(fā)展以及人們追逐財富的終極目標(biāo)。最后，QE3造成的國家政治風(fēng)險大大超過以往。擔(dān)心中美之間正在進入一場新的冷戰(zhàn)、歐洲不斷上升的經(jīng)濟民族主義、南歐國家高企的青年失業(yè)率或?qū)е卤�發(fā)內(nèi)亂，現(xiàn)在再加上不期而至的QE3更是令全球得政治風(fēng)險出現(xiàn)了明顯上升的跡象。
　　
　　當(dāng)然，美聯(lián)儲的新一輪QE讓美中之間的關(guān)系趨緊對大宗商品絕對是個好消息，因為中國將不僅出于經(jīng)濟因素囤積資源。一旦中國囤積商品部分是由于其政治和軍事意圖，那么只要能夠負(fù)擔(dān)得起就會購買更多的相關(guān)資源，因為中國認(rèn)為自己處于一場戰(zhàn)略競爭之中。湊巧的是，這些資源中就包括有黃金。故堅定地買入黃金、持有黃金，必定是未來數(shù)年內(nèi)“旱澇保收”的投資王道決策。
　　
　　技術(shù)面上，黃金日K線圖顯示出非常典型的五浪上漲形態(tài)，即1600-1675為上升第一浪，1675-1645為調(diào)整第二浪，而目前或正處在上升第三浪之中，也就是最具爆炸性的推動浪以1645為起點來測算，若分別復(fù)制第一浪的1.618倍、2.618倍…，那么后市目標(biāo)位則對應(yīng)在1765、1841、…，但結(jié)合時間周期發(fā)現(xiàn)，金價自1600下方上漲開始至今已經(jīng)歷第25個交易日，下一個調(diào)整的時間窗口為34，換句話說，只要1780-1790間的阻力得以突破，則基本可以確定第三浪高度應(yīng)該在千八美元關(guān)口之上。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1752--1754美元區(qū)間做多，有效跌破1750美元止損，1770--1772美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在有效突破1780美元后，輕倉順勢追多，目標(biāo)上望1800美元大關(guān)。