黃金周評:1400得而復(fù)失，非農(nóng)及FED將“兩面夾擊”

　　上周（5月27日-31日當(dāng)周），國際現(xiàn)貨黃金在經(jīng)歷此前連續(xù)10天的試探后，終于在周四（5月30日）升破1400美元/盎司重要關(guān)口，不過在周末前重新失守。本周即將迎來美國非農(nóng)報告及美聯(lián)儲眾多言論/報告，上周黃金價格收于“進可攻退可守”的1390美元/盎司水平附近凸顯市場的謹慎。
　　
　　從投機情緒上來看，美聯(lián)儲QE預(yù)期的左右搖擺依然是黃金行情的主導(dǎo)因素，在上周受美聯(lián)儲相關(guān)言論的影響后，上周QE預(yù)期搖擺的導(dǎo)火線卻是美國GDP及小非農(nóng)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。本周不但有金融市場第一數(shù)據(jù)——美國非農(nóng)報告，還有美聯(lián)儲諸多官員陸續(xù)登臺發(fā)表言論，黃金市場猶如受到非農(nóng)及FED言論將“兩面夾擊”。
　　
　　從影響價格的兩大渠道來看，實物黃金買需依然是金價的幕后支撐，而黃金ETF的資金流出仍是一大壓制因素。當(dāng)前的黃金實物買需雖不如4月金價暴跌后那樣強勁，但依然被定義為“強勁”。而另一方面，黃金ETF資金拋盤仍在繼續(xù)，但已漸入尾聲。
　　
　　兩大國際組織IMF及WGC在上周發(fā)布的報告均顯示，黃金的實物買需依然強勁，雖然，這些數(shù)據(jù)稍顯滯后。而瑞銀周五的言論證實，當(dāng)前亞洲的實物黃金買需依然強勁。
　　
　　國際貨幣基金組織（IMF）周一（5月27日）公布的月度黃金購買報告顯示，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆三國4月份購買的黃金總量較3月份增加了75%。IMF稱，4月份全球央行持有的黃金總量增加了97.2萬盎司。這部分黃金在4月初的價值約為15億美元，在4月16日金價觸及27個月低位1321.50美元/盎司時的價值為13億美元。
　　
　　世界黃金協(xié)會（World Gold Council，簡稱WGC）周四（5月30日）更新市場報告稱，黃金ETF產(chǎn)品在過去三年中占到全球黃金需求總量的6.5%。新年伊始至4月底，全球總計2700噸黃金持倉已流出350噸。但與此同時，作為重要投資渠道的金條、金幣、珠寶的需求上升了72%。自四月中旬黃金價格重挫之后，2013年第一季度金條金幣等的投資需求就開始增加，致使眾多金店賣空存貨，而黃金精煉廠訂購名單上也開始出現(xiàn)買家名單排隊等候的情況。
　　
　　瑞銀集團（UBS）分析師Joni Teves周五（5月31日）稱，亞洲地區(qū)的實物黃金需求依然強勁，盡管黃金價格已回升至1400美元/盎司上方。他稱，雖然實物金買需不再像4月中旬黃金價格下跌時那么猛烈，但溢價上升放緩和需求走軟并不能確切的反映出當(dāng)前實物金市場的具體活動狀況。他還稱，印度黃金購買需求可能會再度走高，因印度國內(nèi)逐漸適應(yīng)新的黃金進口限制條件和寄售方式。前期投資者重回市場，而該國黃金需求依然維持強勁。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）5月31日則發(fā)表評論稱，黃金價格近期或繼續(xù)走高，尤其是近期黃金ETF的拋盤開始減少的情況下。該行表示，雖然預(yù)計在未來幾周黃金ETF仍將有幾百萬的持倉流出，不過黃金ETF的資金流出已經(jīng)接近尾聲了。黃金價格一旦突破1420美元/盎司阻力或引發(fā)進一步空頭回補，將迅速上探1430美元/盎司。
　　
　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）5月31日發(fā)布的持倉報告顯示，5月23日-5月28日當(dāng)周，投機者持有的黃金凈多頭減少23380手，至56879手，顯示投機者對于黃金繼續(xù)看多的意愿有所減弱。
　　
　　聚焦本周：非農(nóng)及FED言論/報告的“兩面夾擊”
　　
　　本周（6月3日-7日當(dāng)周）黃金市場將迎來非農(nóng)及FED言論/報告的“兩面夾擊”。此外，本周還將公布三大央行利率決議——歐洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲。
　　
　　美國5月非農(nóng)就業(yè)，將于北京時間本周五（6月7日）20:30公布。Scotia Bank首席匯市策略師Camilla Sutton表示：“市場愈發(fā)關(guān)注本周五（6月7日）的美國非農(nóng)就業(yè)報告，因該數(shù)據(jù)可能成為促使美聯(lián)儲減少購債的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。”
　　
　　上周美聯(lián)儲主席伯南克表示，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示動能增強，美聯(lián)儲可能在未來幾次會議上就決定是否縮減購債計劃。本周還將迎來美聯(lián)儲眾多官員講話，QE爭議可能繼續(xù)醞釀多空行情。
　　
　　美聯(lián)儲眾多講話/報告具體安排如下：
　　
　　周日（6月2日），美聯(lián)儲主席伯南克在普林斯頓大學(xué)致簡短開幕詞；
　　
　　本周一（6月3日），美聯(lián)儲副主席耶倫出席2013年國際貨幣會議，并參加“監(jiān)管格局：美國視角”的小組討論；20:50美國舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯參加瑞典央行一個會議的討論；
　　
　　本周二（6月4日），達拉斯聯(lián)儲主席費希爾在晚餐會上講話，主題為“美國經(jīng)濟前景”；
　　
　　本周三（6月5日），美國達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾在加拿大發(fā)表演講；凌晨01:30，美國堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治在一個企業(yè)及社區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人午餐會上講話，主題為美國經(jīng)濟；
　　
　　本周四（6月6日），美聯(lián)儲公布褐皮書報告（凌晨02:00）；美國費城聯(lián)儲主席普羅索在波士頓學(xué)院主辦的第八屆金融年會上發(fā)表關(guān)于經(jīng)濟的講話；
　　
　　多數(shù)投資人和交易商肯定擔(dān)心美聯(lián)儲較他們預(yù)想的更早縮減購債規(guī)模的可能性，市場預(yù)期美聯(lián)儲至少要到今年年底才會出手。不過也有持不同意見的——瑞銀全球利率策略部門主管稱“伯南克最關(guān)心的首先是避免通縮，其次是避免嚴重的去通脹，所以我懷疑如果通脹讀數(shù)保持在非常低的水平，將令伯南克希望繼續(xù)按目前每月850億美元的進度購債，根本不會考慮縮減規(guī)模�！�
　　
　　本周市場還會關(guān)注三大央行利率決議——歐洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲。其中，歐洲央行決議變數(shù)更大。
　　
　　歐洲央行利率決議，將于北京時間本周四（6月6日）19:45公布，并在稍后的20:30舉行德拉基行長新聞發(fā)布會。繼5月初歐洲央行降息后，市場對該央行進一步的降息或者降至負存款利率的消息十分敏感。歐洲央行5月2日降息25個基點至紀錄低位，且行長德拉基聲明稱，已經(jīng)從技術(shù)上準備實施負利率政策。他還稱，歐洲央行計劃建立一個資產(chǎn)支持證券（ABS）市場，由面向非金融類企業(yè)的貸款作為抵押品。從市場期待的角度來看，若歐洲央行此次決議推出更進一步的措施來促進歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇，且?guī)椭?a href=http://techconroadsolutions.com/eur>歐元區(qū)周邊國家降低融資成本。市場將會備受鼓舞，這將利空美元而利多黃金。
　　
　　英國央行利率決議，將于北京時間本周四（6月6日）19:00公布，此為行長金恩的“謝幕之作”。據(jù)近日外媒調(diào)查顯示，近70位受訪分析師預(yù)計此次英國央行決議也將以“無為而治”落幕，雖然，金恩一直主張再度擴大資產(chǎn)買進計劃�？�尼是否熱衷于買債，還不得而知，但受訪者中多數(shù)預(yù)期卡尼會為市場提供政策走向指引。
　　
　　澳洲聯(lián)儲利率決議，將于北京時間本周二（6月4日）12:30公布，該聯(lián)儲5月意外降息25個基點至紀錄新低2.75%，而在上周公布的營建許可數(shù)據(jù)跳漲后，市場認為6月其降息的幾率不足20%。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，澳洲聯(lián)儲將按兵不動，但可能會提醒市場，若經(jīng)濟增長放緩，未來幾個月該聯(lián)儲可能會進一步下調(diào)利率。