多國利率決議左右匯市 金銀震蕩周期或延長

　　導(dǎo)言：美元指數(shù)高位震蕩，本周多國利率決議及美聯(lián)儲多位官員講話給市場帶來不少沖擊，美元指數(shù)5月K線收于83上方，仍有上行可能，非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞左右市場對美聯(lián)儲退出寬松時間的預(yù)期。
　　
　　一、非農(nóng)數(shù)據(jù)在即，美元指數(shù)高位整理
　　
　　上周美元指數(shù)在84 附近寬幅震蕩，恰逢月底，月圖美元指數(shù)最終收于83上方，月圖表現(xiàn)良好，后續(xù)仍有上行可能。
　　
　　5月22日伯南克表達(dá)了若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，美聯(lián)儲可能在未來幾次政策會議上決定縮減購買公債和抵押支持債券計劃的規(guī)模，收緊寬松預(yù)期增強令美股股市資金獲利回吐，道指連續(xù)兩周走弱，而近期與道指同樣保持強勢上漲的日經(jīng)指數(shù)也受到影響走弱，美元指數(shù)及美元兌日元匯率回吐前期漲幅，而美國一季度GDP季度增長率被下調(diào)并低于預(yù)期值，未能在數(shù)據(jù)上給予支撐，美元指數(shù)走弱。不過上周五，美元指數(shù)出現(xiàn)止跌信號，在83附近受到支撐最終報收83.26。
　　
　　下周影響美元指數(shù)走勢的主要因素有三：1.美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)5 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺。伯南克釋放的條件退出言辭后，美國重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都將是短期影響因素。2.美聯(lián)儲多位官員公開講話，或又將就QE內(nèi)在分歧展開爭辯。3.包括歐元區(qū)、英國、澳大利亞6月利率決議又將在下月展開，在美聯(lián)儲表達(dá)收緊寬松可能的背景下，其他主要經(jīng)濟(jì)體會否改變原有寬松貨幣政策基調(diào)成為下周關(guān)注重點。
　　
　　若非農(nóng)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，其他主要經(jīng)濟(jì)體仍維持寬松基調(diào)，美元指數(shù)將獲利。預(yù)計下周美元指數(shù)將在83 上方走出震蕩偏強行情。
　　
　　二、歐元區(qū)政策讓道經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，降息可期
　　
　　歐洲方面，仍圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的問題展開，目前歐元區(qū)的主要任務(wù)是提振經(jīng)濟(jì)增長。上周，歐盟的舉措讓財政緊縮氛圍的歐元區(qū)有了一絲喘氣的機會：歐盟5月29日同意放寬多個國家達(dá)到赤字目標(biāo)的期限。歐盟委員會最新決定：法國、西班牙、波蘭、斯洛文尼亞將獲得額外兩年時間實現(xiàn)預(yù)算赤字目標(biāo)。荷蘭和葡萄牙將獲得額外一年時間實現(xiàn)預(yù)算赤字目標(biāo)。據(jù)悉，這是歐盟迄今為止釋放出的最為清晰的信號，即將逐步調(diào)整以財政緊縮為核心的歐債危機應(yīng)對方案，轉(zhuǎn)而推行更廣泛的改革，關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長。
　　
　　與此同時，5月份歐元區(qū)的降息行為并暗示6月繼續(xù)降息，下周歐元區(qū)的利率決議會否兌現(xiàn)此前暗示成為下周看點。預(yù)計即便在延緩減赤執(zhí)行期的前提下，寬松貨幣政策仍是主要的經(jīng)濟(jì)刺激方式，繼續(xù)降息的可能性大。
　　
　　下周歐元區(qū)GDP修正值、歐元區(qū)及各國PMI、德國制造業(yè)訂單、德國工業(yè)產(chǎn)出等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將影響匯市，若數(shù)據(jù)向好，將體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望，市場信心將因此改善；反之亦然。
　　
　　三、金銀弱勢震蕩，ETF基金增持可持續(xù)性存疑
　　
　　上周金銀在美日股市資金獲利回吐、美元指數(shù)回落調(diào)整的背景下走強，但仍處于關(guān)鍵壓力位1440及2350下方，數(shù)據(jù)顯示，伴隨黃金的小幅反彈，5月29日黃金ETF持倉出現(xiàn)增持，30 日持平，關(guān)注后續(xù)ETF增持情況是否有連續(xù)性。若ETF繼續(xù)增持，黃金短期存在延續(xù)反彈的可能，否則上行動能仍顯不足�；�于上述對美元指數(shù)在83上方震蕩偏強的判斷，下周金銀短期仍將延續(xù)調(diào)整行情，調(diào)整中震蕩偏弱，中期下行趨勢不變。建議金銀中期空單持有；同時，倫敦金銀比價向上突破61，上周五最新比價為62.33，多金空銀套利策略繼續(xù)持有，目標(biāo)：金銀比價擴(kuò)大至70上方。