黃金：炒作價(jià)值還是儲(chǔ)備價(jià)值

　　近期國(guó)際金價(jià)連續(xù)大跌，自4月以來(lái)COMEX黃金每盎司價(jià)格已從1596美元跌至1234美元，累計(jì)跌幅達(dá)22%，不少提前抄底的“中國(guó)大媽”也在此輪下跌中蒙受不小損失。2013陸家嘴論壇（官方站）上，多位專(zhuān)家學(xué)者針對(duì)黃金價(jià)值及未來(lái)金價(jià)走勢(shì)展開(kāi)激辯。在多位黃金相關(guān)從業(yè)者呼吁政府增持黃金、加強(qiáng)中國(guó)對(duì)黃金定價(jià)權(quán)的同時(shí)，耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授陳志武則提出，世界經(jīng)濟(jì)的金融化已使黃金的估值價(jià)值大大減弱。
　　
　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行中國(guó)貴金屬部總經(jīng)理王其博分析認(rèn)為，受多種海外因素影響，過(guò)去以十年記的黃金牛市可能已經(jīng)結(jié)束。此前，歐洲央行之間約定黃金出售上限的售金協(xié)議到期后遲遲未能續(xù)簽。在此背景下，4月塞浦路斯央行準(zhǔn)備售金償債的謠言傳出后，市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行出售黃金解決國(guó)內(nèi)債務(wù)危機(jī)的憂慮大大增強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)信心造成極大挫傷，成為推動(dòng)此輪黃金暴跌的主要原因之一。
　　
　　此外，王其博認(rèn)為，美國(guó)逐漸退出貨幣寬松政策，傳統(tǒng)黃金消費(fèi)大國(guó)印度出臺(tái)一系列政策限制黃金進(jìn)口的國(guó)際因素，都使黃金很難在近期重回牛市。
　　
　　在金價(jià)近期難以重拾升勢(shì)的基本趨勢(shì)中，包括中國(guó)黃金集團(tuán)公司總經(jīng)理孫兆學(xué)、上海黃金交易所副總經(jīng)理宋鈺勤在內(nèi)的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，黃金在當(dāng)今社會(huì)仍有較強(qiáng)的金融屬性，一個(gè)國(guó)家的黃金儲(chǔ)備對(duì)于該國(guó)貨幣具有支撐作用，因此建議中國(guó)政府增持黃金、穩(wěn)定金價(jià)。
　　
　　孫兆學(xué)就認(rèn)為，我國(guó)可控的貨幣開(kāi)發(fā)程度與GDP和貿(mào)易量相比遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，人民幣要走向世界成為國(guó)際貨幣，需要有能夠讓全世界接受的信用擔(dān)保。這種擔(dān)保除了中國(guó)GDP的總量與結(jié)構(gòu)不斷提升，中國(guó)的黃金儲(chǔ)量也是一種毫無(wú)疑問(wèn)擔(dān)保物。
　　
　　“如果中國(guó)不是一個(gè)大國(guó)，人民幣不成為世界貨幣或者區(qū)域貨幣，那不買(mǎi)黃金也可以。但是人民幣作為一個(gè)大國(guó)貨幣要走出，必須有一定的黃金支持，政府應(yīng)該出售增持黃金。” 孫兆學(xué)表示。
　　
　　對(duì)于這種觀點(diǎn)，耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授陳志武則不以為然。他認(rèn)為，黃金不同于工業(yè)金屬、土地、資本，幾乎沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值的能力。隨著人類(lèi)社會(huì)走向法制化、契約化，基于契約各類(lèi)證券保值能力不斷增強(qiáng)，而黃金的金融屬性也隨之被大大削弱。因此，黃金定價(jià)權(quán)在當(dāng)今社會(huì)已經(jīng)不再重要。
　　
　　“黃金既不像糧食、石油是戰(zhàn)略資源，甚至連衣服、手機(jī)的重要性都達(dá)不到，你離了手機(jī)可能會(huì)覺(jué)得沒(méi)有辦法活了，但是離了黃金你會(huì)說(shuō)活不了嗎，沒(méi)有這回事。”陳志武不無(wú)幽默地表示。
　　
　　在微觀投資角度，上海黃金交易所副總經(jīng)理宋鈺勤認(rèn)為，去年2012年全球的中央銀行凈買(mǎi)入黃金535噸黃金，央行增持的行動(dòng)目前來(lái)看還沒(méi)有停止，因此，雖然近期黃金是振蕩的，但是長(zhǎng)期來(lái)看仍是樂(lè)觀的。
　　
　　但陳志武則認(rèn)為，投資黃金目前來(lái)看只有炒作意義，從資產(chǎn)配置的角度看，無(wú)論是投資基金還是房產(chǎn)都比黃金更能長(zhǎng)久產(chǎn)生價(jià)值。