今日黃金價格慘遭滑鐵盧 周期下跌浪或啟

　　周四(10月31日)亞市早盤，黃金和白銀震蕩下行，目前現(xiàn)貨黃金交投于1337.4美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于22.40美元/盎司附近。隔夜金銀走勢經(jīng)歷了一輪過山車行情，在美聯(lián)儲決議公布之前，市場對美聯(lián)儲維持寬松的預(yù)期令黃金價格大幅走高。而在美聯(lián)儲決議正式宣布維持購債規(guī)模不變后，金價反而因利好兌現(xiàn)出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實(shí)”操作瞬間回落，最終一根長上下影線的十字星報收。
　　
　　FOMC在聲明中決定，將基準(zhǔn)利率維持不變；同時繼續(xù)預(yù)計(jì)FOMC很可能至少在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時間里較FOMC的2%長期目標(biāo)高出不超過0.5個百分點(diǎn)、以及長期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下維持極低利率。FOMC同時還將資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模維持在每個月850億美元不變，稱其將在未來幾次會議上對收到的信息進(jìn)行評估。
　　
　　在美聯(lián)儲此次聲明中，對于經(jīng)濟(jì)的措辭整體偏樂觀。聲明中顯示，自FOMC 9月份政策制定會議以來所收到的信息確認(rèn)表明，經(jīng)濟(jì)活動一直都在繼續(xù)適度擴(kuò)張。最近幾個月以來，就業(yè)市場狀況的某些指標(biāo)已經(jīng)顯示出進(jìn)一步的改善，但失業(yè)率則仍舊維持在較高水平�，F(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，家庭支出和企業(yè)固定投資均有所增長，但最近幾個月以來住房部門的復(fù)蘇進(jìn)程在某種程度上有所放緩。財(cái)政政策正在限制經(jīng)濟(jì)增長。除了由于能源價格變動而帶來的波動以外，通脹一直都低于FOMC的長期目標(biāo)，但較長期通脹前景一直都保持穩(wěn)定。
　　
　　縮減QE計(jì)劃的措辭沒有太大改變
　　
　　聲明中指出，考慮到過去一年時間里聯(lián)邦財(cái)政緊縮的程度，F(xiàn)OMC認(rèn)為，自開始實(shí)施資產(chǎn)購買計(jì)劃以來，經(jīng)濟(jì)活動和就業(yè)市場狀況已經(jīng)取得了改善，這與更廣泛經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)中的基本強(qiáng)度是相一致的。但是，F(xiàn)OMC決定等待更多證據(jù)以便證明這種進(jìn)展將是可以持續(xù)的，隨后才會對資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)購買計(jì)劃并非處在預(yù)設(shè)的道路上，F(xiàn)OMC有關(guān)其規(guī)模的決定將繼續(xù)取決于FOMC的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期以及對這種購買計(jì)劃所可能帶來的效果和成本的評估。
　　
　　金價隔夜先漲后跌，由于美聯(lián)儲維持購債速度和前瞻指引不變的預(yù)期已被市場提前消化，且美聯(lián)儲聲明中對經(jīng)濟(jì)措辭整體樂觀，因此國際金價在美聯(lián)儲決議后出現(xiàn)“買預(yù)期，賣事實(shí)”操作瞬間回落。
　　
　　黃金走勢機(jī)構(gòu)點(diǎn)評
　　
　　Alliance Financial LLC首席貴金屬交易員Frank McGhee說：“對美聯(lián)儲以后才縮減債券購買規(guī)模的預(yù)期已經(jīng)對黃金市場產(chǎn)生了影響，美聯(lián)儲關(guān)于緩慢增長和沒有通脹的發(fā)言引發(fā)了出售�！�
　　
　　目前，一些投行機(jī)構(gòu)對金價的未來前景頗為看空。法國興業(yè)銀行(SocGen)周三表示，盡管近期的一些基本面利好因素，如西方市場的投資需求以及新興市場的實(shí)物金買盤都在支撐金價步步上揚(yáng)。然而，不幸的是這些因素的光環(huán)將在未來逐漸開始褪色，眼下黃金依舊處于一個周期性的下行趨勢中。
　　
　　該行稱，事實(shí)上黃金價格未來下跌有三個理由：1、金價與實(shí)物金需求的聯(lián)系不再緊密；2、整個黃金市場的投資情緒并無良好轉(zhuǎn)變；3、美聯(lián)儲終將縮減QE。該行補(bǔ)充道，鑒于上述理由，預(yù)計(jì)明年金價將跌向1100美元。
　　
　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)周三則在報告中指出，美聯(lián)儲日內(nèi)宣布維持每月850億美元的購債規(guī)模不變，符合多數(shù)的市場預(yù)期。該行分析師Walter de Wet表示，美聯(lián)儲繼續(xù)提供流動資金固然能為金價提供支撐，但我認(rèn)為很大程度上黃金價格已吸收大部分的市場預(yù)期，此前是10月不縮減，這次又是推遲至明年3月縮減。預(yù)計(jì)未來國際黃金很難在繼續(xù)沖高。
　　
　　Wet還稱，“近期我們依然在持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨黃金市場，這是奠定金價短期走強(qiáng)的關(guān)鍵因素。目前上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價已經(jīng)跌至2美元/盎司下方，意味著中國實(shí)物金需求處于相對偏弱的狀態(tài)。因此，如果未來亞洲，特別是中國及印度的實(shí)物金需求無法提供顯著支撐，金價將失去上揚(yáng)動力，轉(zhuǎn)而走低�！�
　　
　　從后市基本面的風(fēng)險事件看，在結(jié)束了美聯(lián)儲10月決議的行情之后，市場接下來的焦點(diǎn)很可能將轉(zhuǎn)向下周五將公布的10月非農(nóng)數(shù)據(jù)，屆時貴金屬市場很可能重新醞釀一波新的行情。