短期需求未能提供支撐 建議1300附近向下做空

　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）周二（11月19日）在報(bào)告中指出，盡管近三周來(lái)國(guó)際金價(jià)持續(xù)游走于1300美元下方，但全球（特別是亞洲）的實(shí)物金需求卻沒(méi)有起色。從下圖1中可以看出，自11月初起實(shí)物黃金流動(dòng)指數(shù)（GPFI）一直處于下行趨勢(shì)，而今年6月及7月該指數(shù)曾出現(xiàn)大幅上漲。另外，上海黃金交易所近期的黃金溢價(jià)表現(xiàn)（下圖2）也不容樂(lè)觀，盡管日內(nèi)溢價(jià)已從上周4美元/盎司的低位小幅上漲至7.30美元/盎司。
　　
　　該行分析師Walter de Wet認(rèn)為，“短期僅憑著實(shí)物金需求是無(wú)法推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上揚(yáng)的，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松的預(yù)期不斷升溫。不過(guò)，眼下黃金ETF持倉(cāng)外流速度略微放緩，如果未來(lái)該狀況繼續(xù)有所改善，結(jié)合實(shí)物金需求走強(qiáng)的影響或許能打破這一僵局�！�
　　
　　此外，Wet還稱，“根據(jù)CFTC最新公布的數(shù)據(jù)顯示，黃金期貨市場(chǎng)上周新進(jìn)了不少空頭合約，因此若未來(lái)實(shí)物金需求能達(dá)到6月和7月的水平，則會(huì)引發(fā)大量的空頭回補(bǔ)。就目前金價(jià)持續(xù)下跌的狀況看，不排除部分投資者會(huì)抓住廉價(jià)的機(jī)會(huì)抄底。”
　　
　　不過(guò)，Wet指出，“我個(gè)人預(yù)計(jì)今年四季度的實(shí)物金需求很難回到此前兩季度的水平，因此當(dāng)前我依然建議在金價(jià)接近1300水平時(shí)逢高做空。當(dāng)然，如果需求突然大幅走強(qiáng)，這樣操作就可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　北京時(shí)間03:35，現(xiàn)貨黃金報(bào)1275.50美元/盎司。