11月25日,今日整體觀點(diǎn):感恩節(jié)前料金市冷清低位運(yùn)行

　　現(xiàn)貨黃金上周收盤價(jià)1242.89元/盎司，盤中最高1289.93美元/盎司，最低1236.72美元/盎司；現(xiàn)貨白銀上周收盤價(jià)19.85元/盎司，盤中最高20.80美元/盎司，最低19.71美元/盎司。
　　
　　上周五數(shù)據(jù)清淡，德國的一組數(shù)據(jù)較為靚麗，對(duì)頭疼于通縮陰影的歐盟帶來一絲光明。11月德國Ifo企業(yè)信心指數(shù)為109.3，超過107.7的預(yù)期值和上月的107.4，創(chuàng)出18個(gè)月新高，在數(shù)據(jù)公布后，歐元應(yīng)聲上漲。另德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國三季度未季調(diào)GDP終值年率增長1.1%，與初值一致，且符合預(yù)期，統(tǒng)計(jì)局表示，德國三季度GDP增長僅受國內(nèi)需求推動(dòng)，其中投資領(lǐng)漲。
　　
　　回到金市，鑒于近期黃金價(jià)格陰跌不休，調(diào)查機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示市場(chǎng)對(duì)以金價(jià)的前景普遍悲觀：彭博最新調(diào)查的分析師中，有19位認(rèn)為本周黃金將繼續(xù)下跌，9位看多并有3位保持中立，看空比例為今年6月21日以來的最大。彭博數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，投資者通過黃金ETF共出售了768.9噸黃金，持倉量降至2010年4月以來最低，今年的黃金的出售總額幾乎趕上了前三年的總購買額。Kitco的分析師調(diào)查顯示，多數(shù)受調(diào)查者稱，上周黃金的拋售意味著本周金價(jià)表現(xiàn)將進(jìn)一步疲軟，在接受調(diào)查的34個(gè)市場(chǎng)人士中，25人本周做出了回應(yīng)，其中6人看漲，14人看跌，5人中立。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。對(duì)于中長期的金價(jià)走勢(shì)高盛在“2014年10大市場(chǎng)主題”的報(bào)告中稱，2014年金價(jià)將下跌15%，并提醒市場(chǎng)警惕大宗商品繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。高盛預(yù)測(cè)，明年金價(jià)將下跌至1057美元/盎司，為2010年年初以來的新低。
　　
　　有分析師稱，金價(jià)與聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的可能性高度相關(guān)，近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)幾月內(nèi)開始縮減QE的預(yù)期提高，導(dǎo)致了近期金價(jià)的下行，當(dāng)聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)推行縮減時(shí)，黃金的承壓將更加沉重。但也有分析師認(rèn)為，因?yàn)楫?dāng)前金價(jià)已經(jīng)反映了美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的預(yù)期，當(dāng)聯(lián)儲(chǔ)真正縮減QE時(shí)，黃金不會(huì)出現(xiàn)暴跌，反而在2014年底前，黃金可能達(dá)到1450美元/盎司，認(rèn)為中國的實(shí)物金需求將對(duì)金價(jià)起到正面的作用。就實(shí)物金的需求上，各央行的黃金買賣動(dòng)向通常會(huì)影響全球黃金價(jià)格，國際貨幣基金組織（IMF）上周五公布數(shù)據(jù)顯示，擁有全球第二大黃金儲(chǔ)備的德國在10月減持黃金，為其五個(gè)月內(nèi)第二次黃金持倉下滑。根據(jù)IMF數(shù)據(jù)，德國央行上月賣出3.421噸黃金，目前持有3,387.247噸黃金。在金融危機(jī)后各國央行結(jié)束了20年凈賣出黃金的趨勢(shì)，新興國家的央行開始增加黃金儲(chǔ)備，各國央行的黃金持倉也備受關(guān)注。截止到9月份，各國央行三季黃金儲(chǔ)備總體增加93.4噸，年內(nèi)迄今黃金購買量約為300噸，這是全球央行連續(xù)第十一個(gè)季度凈買入黃金，但因價(jià)格波動(dòng)因素，買入量有所放緩。中國的黃金消費(fèi)大舉提升也是實(shí)物金需求的另一重點(diǎn)，以前有評(píng)論文章論及西金東移的遷徙浪潮，中國、印度和亞洲其它國家以及中東尤其海灣地區(qū)和土耳其等國共同列入的話，這一由西向東的趨勢(shì)則更為明顯。Mineweb分析師Koos Jansen在分析中國黃金進(jìn)口量數(shù)據(jù)時(shí)稱，僅憑借著每月香港出口黃金至中國大陸的官方數(shù)據(jù)不能真實(shí)反應(yīng)中國的黃金需求，應(yīng)結(jié)合中國央行每年公布的黃金消費(fèi)數(shù)據(jù)、上海黃金交易所公布的實(shí)物金交割數(shù)據(jù)以及香港的黃金進(jìn)出口數(shù)據(jù)一同評(píng)估，才能夠真實(shí)判斷中國的黃金總消費(fèi)量。他認(rèn)為，至今年9月17日上海黃金交易所實(shí)物黃金交割為1546噸，以此計(jì)算全年量將達(dá)2180噸。這個(gè)數(shù)字減去中國全年黃金產(chǎn)量430噸，那么中國今年的黃金進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到1750噸。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至11月22黃金持倉再減4.5噸，凈持倉量為852.21噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至11月22白銀持倉減持，凈持倉量為10359.94噸。
　　
　　今日后市關(guān)注：德國10月進(jìn)出口物價(jià)指數(shù)，法國11月INSEE商業(yè)信心指數(shù)，晚間關(guān)注美國10月成屋簽約銷售指數(shù)和11月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，上周收實(shí)體長陰線，周MACD有死*形成跡象，隨機(jī)指標(biāo)超賣，上周五日線收十字星型，K線形態(tài)呈標(biāo)準(zhǔn)下跌中繼形態(tài)，價(jià)格始終無法站上1250，弱勢(shì)反彈后繼續(xù)承壓下行，截止截稿，金價(jià)已最低至1227.76美元。日線指標(biāo)指示空頭，但短周期看，小時(shí)和2小時(shí)級(jí)別有背離形成，如能短期站穩(wěn)，預(yù)期將有反彈形成，鑒于日周線空頭明顯，反彈高度不可過于樂觀。今日交易方向：中線觀望，短線可輕倉介入反彈做多。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者觀望為宜，短線激進(jìn)者可在站穩(wěn)1230美元附近輕倉介入短多，上看1237美元，如反彈強(qiáng)勁可持有至1243美元。