黃金周評：需求與成本支撐金價 短期仍有下行風(fēng)險

　　上周（12月23日至27日），黃金價格上周因美聯(lián)儲（Fed）宣布開始縮減QE而下滑，并一度跌到了接近今年6月最低的1180.20美元/盎司的水平，而近兩日黃金價格的反彈主要是因為美元的弱勢。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁本應(yīng)對金價構(gòu)成打壓，但一方面由于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)捷報頻傳，對金價的刺激力度在削弱；另一方面，周二是平安夜，臨近圣誕節(jié)，市場交易意愿早已淡薄，市場交投清淡，對基本面不甚敏感，此前空頭獲利平盤和逢低買盤扶助了金價的小幅回升。
　　
　　當(dāng)前市場的焦點乃是美國的預(yù)算協(xié)議以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。近幾日恰逢圣誕假期，美國消息面較為清淡。在假期中美國總統(tǒng)奧巴馬（Barack Obama）簽署了由國會眾議院（U.S.House of Representatives）和參議院（U.S.Senate）相繼批準(zhǔn)的驢象兩黨間兩年期預(yù)算協(xié)議。不過參眾兩院必須在本周日（2014年1月6日）結(jié)束年休之后迅速就政府開支達(dá)成一致，否則，美國聯(lián)邦政府仍然會被迫關(guān)門。而上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，美國初請失業(yè)金人數(shù)大幅下降，證明美國就業(yè)市場進(jìn)一步復(fù)蘇。美國的喜訊接二連三，然而貴金屬卻并未受到嚴(yán)重打壓，反而大幅反彈，表明貴金屬市場的情緒已然恢復(fù)。
　　
　　盡管黃金市場基調(diào)較為強勢，但預(yù)計短期內(nèi)依然處于疲軟狀態(tài)，因強勢美股、好轉(zhuǎn)的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及持續(xù)底下的通脹，這些均對黃金走勢形成壓力，歐美市場交投清淡，表明來自亞洲地區(qū)的實物貴金屬需求促成黃金價格反彈；在黃金價格在最近一周跌跌撞撞地走低至1200.00美元/盎司的整數(shù)位關(guān)口下方情況下，亞洲地區(qū)實物黃金需求無疑給了黃金價格相當(dāng)大的提振。
　　
　　周五公布的調(diào)查顯示，本周看多的市場人士超過半數(shù)，近30%看跌，少數(shù)人士看平。由于上周正值西方的圣誕節(jié)，因此受調(diào)查的人數(shù)較此前偏少。
　　
　　機構(gòu)黃金點評
　　
　　法國興業(yè)銀行（Societe Generale）表示，促進(jìn)黃金下跌的真正的敵人是通縮，而不是美聯(lián)儲�！巴�了美聯(lián)儲削減QE吧，威脅黃金的真正原因是通縮�！痹撔蟹治鰩烶atrick Legland和Daniel Fermon稱，面對通縮，對投資者而言，黃金成為了一個毫不相關(guān)并且無用的對沖產(chǎn)品。法興認(rèn)為，長期來看，黃金依舊估值過高。黃金在2010年之后與真實的貨幣脫節(jié)，所以預(yù)期金價未來可能以更快的速度下跌，預(yù)計2016年黃金價格將跌至1，050.00美元/盎司。
　　
　　凱投宏觀（Capital Economics）的商品研究主管杰索普（Julian Jessop）認(rèn)為：投資者的情緒已經(jīng)非常負(fù)面，我們認(rèn)為明年已經(jīng)確定偏向上行風(fēng)險。今年上半年，金價由每盎司1675.00跌至1200.00下方，下半年稍有回升至1400.00，目前在1198.00附近。他指出，首先，今年下半年黃金市場已經(jīng)沒有上半年跌得那么慘，這可能意味著已經(jīng)度過最嚴(yán)重的下跌時期。其次，我們之前預(yù)計今年會托舉金價的因素更有可能明年成為推升金價的動力。如果明年歐元區(qū)局勢又失去穩(wěn)定，就可能推高金價，因為投資者又會尋找避險天堂。而且市場擔(dān)憂通縮的威脅也可能拉升金價。
　　
　　花旗集團（Citygroup）近日表示，黃金市場有些像1976年的情況�；ㄆ旆Q，似乎終于看到黃金價格形成了一個得以上漲的基礎(chǔ)，但是仍然需要更多有說服力的價格走勢和股票市場的疲弱來證實這一潛在趨勢。
　　
　　加拿大皇家銀行（RBC）資本市場全球期貨黃金分析師George Gero指出，所有黃金持倉都將在12月31日按市值估價，投資人正盡力在年底按市值計算時避免為所持倉位支付不必要的高稅，所以有一些投資組合倉位調(diào)整動作；最近數(shù)日以來，黃金價格一度跌破1，200.00美元/盎司，也出現(xiàn)一些空頭回補和逢低承接買盤。
　　
　　麥格理銀行（Macquarie）分析師Matthew Turner認(rèn)為，市場普遍認(rèn)為，全球經(jīng)濟形勢將在2014年進(jìn)一步改善，出現(xiàn)震蕩的可能性將會降低，因歐元區(qū)危機似乎已經(jīng)趨于穩(wěn)定，部分新興市場所存在的隱憂似乎已經(jīng)消退，美聯(lián)儲已經(jīng)開始縮減寬松政策，且該國通脹率正維持在低位水平。Turner認(rèn)為，如果不出現(xiàn)嚴(yán)重震蕩的話，投資者對黃金的需求可能不會回升。
　　
　　Forex Capital Trading研究主管杜利（Steven Dooley）說：“1180.00美元/盎司是個關(guān)鍵支撐點，所以如果突破了這個支撐點，那么接下去的問題就是金價還會下跌多少。”他認(rèn)為金價一旦突破這個水平將會很快繼續(xù)下跌到1150.00美元/盎司，甚至在中短期內(nèi)下跌到1035.00美元/盎司的水平。
　　
　　當(dāng)前技術(shù)面格局分析
　　
　　技術(shù)日圖顯示，5 SMA位于10 SMA下方，RSI指標(biāo)位于42一線持穩(wěn)，兩條隨機指標(biāo)均已離開超賣區(qū)域的低位，現(xiàn)貨黃金短期風(fēng)險仍偏于下行。金價下行的初步支撐位于1200.00，進(jìn)一步支撐位于12月20日低點1185.10，更關(guān)鍵支撐位于6月28日低點1180.00水平；金價上行的初步阻力位于12月26日高點1215.70，進(jìn)一步阻力位于1227.00水平，更關(guān)鍵阻力位于1250.00美元/盎司。
　　
　　行情中心顯示，截至周五紐約時段尾盤，現(xiàn)貨黃金報收1212.69元/盎司。