歐洲央行3月料決議按兵不動(dòng)，但量化寬松呼聲高漲

　　周四（2月27日）發(fā)布的最新媒體調(diào)查顯示，盡管仍屬于少數(shù)派，但已經(jīng)有更多分析師認(rèn)為，歐洲央行（ECB）今年可能會(huì)被迫大印鈔票，以防范通縮風(fēng)險(xiǎn)，扶助相當(dāng)脆弱的經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇。
　　
　　有三分之一（78名內(nèi)有26名）的分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行會(huì)在下周四（3月6日）開會(huì)決議調(diào)降現(xiàn)為0.25%的再融資利率。多數(shù)人認(rèn)為降幅會(huì)達(dá)5-15個(gè)基點(diǎn)，尾隨日本央行（BOJ）的利率走向。
　　
　　這是自從歐洲央行去年11月意外降息25個(gè)基點(diǎn)以來(lái)，受訪分析師對(duì)寬松政策呼聲最高的一次。
　　
　　但多數(shù)人都認(rèn)為歐洲央行的利率選項(xiàng)幾已彈盡糧絕，需采取更積極的政策手段，比如參照美國(guó)、英國(guó)及日本央行購(gòu)買主權(quán)債券的作法。
　　
　　本周受訪的63名分析師中有19人認(rèn)為，歐洲央行到頭來(lái)還是會(huì)啟動(dòng)自身版本的刺激措施，擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表。
　　
　　調(diào)查顯示，在64名分析師中僅有八人認(rèn)為，歐洲央行采取此項(xiàng)措施的機(jī)率會(huì)過(guò)半。
　　
　　但由于數(shù)據(jù)顯示歐盟（甚至德國(guó)）物價(jià)增長(zhǎng)減速，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低迷后，這樣的看法正在轉(zhuǎn)變當(dāng)中。
　　
　　G+ Economics分析師Lena Komileva指出：“投資人認(rèn)為實(shí)施量化寬松的可能性升高，因?yàn)橥�脹持續(xù)低落，可能會(huì)被高失業(yè)、低成長(zhǎng)及信貸市場(chǎng)長(zhǎng)期疲軟所扭曲�！�
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基（Mario Draghi）等決策官員迄今均淡化通縮的威脅，未表明風(fēng)險(xiǎn)升高時(shí)，可能采取何種量化寬松措施。
　　
　　多數(shù)受訪者稱，歐洲央行可能停止賣出該行購(gòu)買的證券。部份人士表示，該行可能買進(jìn)主權(quán)債券，或通過(guò)存續(xù)期超過(guò)三年的證券，進(jìn)行另一種長(zhǎng)期再融資操作。
　　
　　分析師們同時(shí)預(yù)估，央行會(huì)上將決議維持存款利率在零水準(zhǔn)。僅有六名受訪者認(rèn)為，歐洲央行會(huì)將存款利率降至負(fù)數(shù)。
　　
　　多數(shù)分析師預(yù)期，歐洲央行下周開會(huì)發(fā)布季度預(yù)估報(bào)告時(shí)，將下調(diào)2014年通脹預(yù)估，并維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)不變，而2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率及通脹率則料雙雙維持不變。