黃金5年均價(jià)1350 波動(dòng)降低、穩(wěn)定走高

　　匯豐銀行（HSBC）在本周一（3月3日）的一份報(bào)告中稱實(shí)物需求，尤其是來(lái)自新興市場(chǎng)的需求將會(huì)將金價(jià)推高。
　　
　　匯豐銀行的分析師James Steel認(rèn)為中國(guó)的需求占據(jù)了全球一半的黃金產(chǎn)量，其對(duì)金飾、金幣和金條的需求會(huì)決定2014年金價(jià)的走向，而印度對(duì)黃金進(jìn)口限制的放松也會(huì)支撐金價(jià)。
　　
　　維持中長(zhǎng)期目標(biāo)不變 黃金波動(dòng)將降低
　　
　　匯豐銀行維持其2014年平均金價(jià)預(yù)期即1292美元/盎司，認(rèn)為穩(wěn)定的價(jià)格將會(huì)帶來(lái)比較少的波動(dòng)性。此外，匯豐銀行長(zhǎng)期的金價(jià)預(yù)期也未改變，預(yù)計(jì)2015年金價(jià)1310美元/盎司，2016年金價(jià)1345美元/盎司，五年平均金價(jià)1350美元/盎司。
　　
　　此外，在匯豐銀行的報(bào)告中，其預(yù)計(jì)黃金供應(yīng)增長(zhǎng)將會(huì)有所減少，廢料供應(yīng)會(huì)有增加，央行需求會(huì)比較穩(wěn)定。
　　
　　報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于縮減購(gòu)債規(guī)模的速度和時(shí)間將仍然對(duì)黃金產(chǎn)生影響，其預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在3月18至19日的會(huì)議上維持每月100億美元的縮減量。Steel說(shuō)：“盡管縮減對(duì)黃金不利，但一個(gè)清晰的時(shí)間表能減少金價(jià)的波動(dòng)性。任何措施下，美國(guó)貨幣政策都會(huì)維持高寬松，哪怕是在QE縮減結(jié)束后，因此從某種程度來(lái)說(shuō)，政策仍然是對(duì)黃金有利的。”
　　
　　美元上行風(fēng)險(xiǎn)仍是主要負(fù)面壓力
　　
　　匯豐預(yù)計(jì)美元會(huì)在2014年走強(qiáng)，到2014年底歐元/美元將到1.28。Steel說(shuō)：“這和我們對(duì)黃金的上漲會(huì)因美元走強(qiáng)迎來(lái)逆風(fēng)的預(yù)期是一致的。”
　　
　　2013年黃金ETF持有量的大量減少是黃金市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)，但Steel認(rèn)為：“ETF的售出大部分已經(jīng)發(fā)生了。很多還持有ETF的人所持的是買(mǎi)入然后持有策略，我們認(rèn)為這會(huì)讓目前的持有量保持比較穩(wěn)定�！�
　　
　　中國(guó)和其它新興市場(chǎng)的買(mǎi)家們吸收了去年黃金ETF中大量流出的黃金，匯豐銀行的報(bào)告認(rèn)為強(qiáng)勁的中國(guó)需求“是我們對(duì)金價(jià)持比較積極態(tài)度的主要原因。我們預(yù)計(jì)中國(guó)會(huì)繼續(xù)成為全球最大的黃金進(jìn)口、消費(fèi)和生產(chǎn)國(guó)。我們的分析是基于匯豐對(duì)收入、GDP和利率的預(yù)測(cè)延和人口趨勢(shì)而來(lái)的。我們預(yù)計(jì)有相似的需求模式，其它很多新興市場(chǎng)則有小很多的規(guī)模�！�
　　
　　金價(jià)1200下方吸引將新興市場(chǎng)實(shí)物買(mǎi)盤(pán)
　　
　　報(bào)告認(rèn)為金價(jià)跌至1200美元/盎司下方會(huì)刺激新興市場(chǎng)的實(shí)物需求，而一旦再跌到1100美元/盎司下方則會(huì)帶來(lái)更大的需求，這會(huì)成為價(jià)格進(jìn)一步下跌的支撐底部。另一方面，金價(jià)漲至1400美元/盎司上方則會(huì)減少需求，也就會(huì)限制上漲幅度。
　　
　　基于消費(fèi)者需求，匯豐銀行預(yù)計(jì)2014年金飾需求將增加5%到2310噸。各國(guó)央行則預(yù)計(jì)購(gòu)買(mǎi)400噸黃金，中國(guó)的進(jìn)口量則預(yù)計(jì)為1000噸，低于去年的1100噸。金幣和金條需求則預(yù)計(jì)在1423噸左右，較去年的1654噸有所下降。
　　
　　此外，報(bào)告預(yù)計(jì)今年黃金生產(chǎn)量在2950噸，少于去年的3019噸，廢料供應(yīng)量為1400噸，高于去年的1371噸。