影響黃金價(jià)格的因素

　　美元對(duì)黃金價(jià)格的影響
　　
　　首先，美元是國(guó)際支付和外匯交易中的主要貨幣，是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的柱石。而黃金所具有的貨幣職能也讓它和美元一同成為重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，當(dāng)美元升值并在國(guó)際上處于穩(wěn)定的地位時(shí)，就削弱了黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位。其次，國(guó)際黃金市場(chǎng)一般以美元作為標(biāo)價(jià)貨幣，這就導(dǎo)致了當(dāng)美元貶值時(shí)金價(jià)會(huì)出現(xiàn)上漲的情形。
　　
　　此外，黃金價(jià)格收到美元影響的一部分原因還在于受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。美國(guó)的GDP占了世界GDP的1/4，對(duì)外貿(mào)易總額位居世界第一，其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞必然會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而黃金本身的屬性決定了它能在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)仍然處于較為穩(wěn)定的貨幣地位，因此它的價(jià)格通常與世界經(jīng)濟(jì)形式成反比例關(guān)系。
　　
　　因此，當(dāng)美元走強(qiáng)，購(gòu)買黃金只需要支付少量的美元，這就導(dǎo)致了金價(jià)的下跌，反之，就會(huì)引起金價(jià)的上漲。
　　
　　利率對(duì)黃金價(jià)格的影響
　　
　　實(shí)際利率是銀行名義利率，指扣除通貨膨脹率后的真實(shí)利率，它是影響金價(jià)的一個(gè)重要因素。當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)時(shí)，顯然拿錢去存銀行不如買黃金來(lái)得劃算。
　　
　　地緣局勢(shì)對(duì)金價(jià)的影響
　　
　　地緣局勢(shì)的動(dòng)蕩必然引起市場(chǎng)的恐慌，而人們珍藏黃金的很大一部分原因還是出自于黃金避險(xiǎn)功能。自古就有‘盛世古董，亂世黃金’這句話，可見(jiàn)黃金在兵荒馬亂時(shí)期有著何其重要的價(jià)值。如果在歷史中仔細(xì)搜尋，可以發(fā)現(xiàn)任何一次戰(zhàn)爭(zhēng)或者政治動(dòng)蕩都會(huì)促進(jìn)黃金價(jià)格短期上漲，這就是由黃金的保值屬性所決定的。
　　
　　地緣政治局勢(shì)對(duì)于黃金價(jià)格的影響主要具有兩個(gè)特點(diǎn)：1.突發(fā)性，一旦發(fā)生地緣動(dòng)蕩，人們首先出于避險(xiǎn)考慮而對(duì)黃金產(chǎn)生大量需求，這就使得黃金的價(jià)格在瞬間被提升；2.短暫性，雖然地緣性突然事件會(huì)使得金價(jià)進(jìn)短期內(nèi)產(chǎn)生波動(dòng)，但是由于黃金市場(chǎng)都到很多因素的影響，金價(jià)的這種短暫刺激性增長(zhǎng)并不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)的時(shí)間。一般在短期的漲幅后會(huì)漸漸平復(fù)，回到原來(lái)的運(yùn)行軌跡上。
　　
　　原油及相關(guān)市場(chǎng)的影響
　　
　　除了黃金的供應(yīng)、美元指數(shù)、實(shí)際利率以及地緣政治局勢(shì)在一定程度上影響著黃金的走勢(shì)外，原油及相關(guān)市場(chǎng)的影響也是不容小覷。
　　
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　　原油價(jià)格對(duì)金價(jià)的影響
　　
　　原油是國(guó)際市場(chǎng)上最為重要的大宗商品之一。原油價(jià)格上漲意味著通脹會(huì)隨之而來(lái)，而黃金是通脹之下的保值品，因此通貨膨脹之下的黃金往往顯得尤其珍貴。
　　
　　從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，兩者的波動(dòng)趨勢(shì)基本是一致的。原油價(jià)格的上升預(yù)示著黃金價(jià)格也會(huì)隨之而上升，而當(dāng)原油價(jià)格下跌時(shí)，就意味著黃金價(jià)格將會(huì)有所下降。但有時(shí)也會(huì)有小區(qū)間的反向走勢(shì)。
　　
　　股市與商品市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的影響
　　
　　20世紀(jì)在世界歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)三個(gè)不同階段的大牛市，它們分別是1906年-1923年、1933年-1953年、1968年-1982年。與此同時(shí)，美國(guó)股市也出現(xiàn)了長(zhǎng)期熊市和加速的通貨膨脹階段。
　　
　　股票與黃金雖然是兩個(gè)不同的投資市場(chǎng)，但是兩者依然有著聯(lián)系。股市對(duì)金價(jià)的影響主要體現(xiàn)在投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期，如果投資者普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看好，那么資金就會(huì)大量流向股市市場(chǎng)，這樣黃金市場(chǎng)的投資就會(huì)相對(duì)減弱，金價(jià)就會(huì)下跌，反之，就會(huì)引起金價(jià)的上漲。但是，由于我國(guó)國(guó)內(nèi)股市相對(duì)封閉，黃金價(jià)格的漲跌與國(guó)內(nèi)的股市行情沒(méi)有很直接的影響，與黃金價(jià)格有必要聯(lián)系的基本也是國(guó)外一些重要的股票市場(chǎng)，如紐約、東京、倫敦等在國(guó)際上有較大影響力的股市。
　　
　　商品價(jià)格指數(shù)對(duì)金價(jià)的影響
　　
　　商品市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)對(duì)金價(jià)有著很重要的影響，因此要研究黃金價(jià)格就不得不對(duì)商品的價(jià)格做一個(gè)分析。商品價(jià)格指數(shù)CRB能反應(yīng)不同時(shí)期商品價(jià)格水平的變化方向、趨勢(shì)和程度，是研究?jī)r(jià)格動(dòng)態(tài)變化的一種工具。由于黃金占CRB價(jià)格指數(shù)權(quán)重達(dá)到了18%，因此，其價(jià)格指數(shù)對(duì)黃金價(jià)格的影響也是投資者所不容忽視的。
　　
　　CRB指數(shù)與金價(jià)之間的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
　　
　　1.金價(jià)與CRB指數(shù)波動(dòng)盡管在底部或者頂部的時(shí)間可能有所不同，但其運(yùn)行趨勢(shì)還是基本一直。
　　
　　2.兩者的走勢(shì)在短期存在著差異化，折算由于影響CRB指數(shù)的因素有很多，而不僅僅是商品的供求因素。
　　
　　3.CRB指數(shù)波動(dòng)對(duì)金價(jià)走勢(shì)具有一定導(dǎo)向性作用。在大的形勢(shì)下，CRB指數(shù)反映商品價(jià)格變化趨勢(shì)，對(duì)于黃金價(jià)格的走勢(shì)具有判斷和指導(dǎo)的意義。
　　
　　事實(shí)上，縱觀整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)，商品指數(shù)走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)也具有高度的相關(guān)性。經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)時(shí)，商品價(jià)格指數(shù)就會(huì)顯現(xiàn)出牛市行情；經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，商品價(jià)格指數(shù)就會(huì)呈現(xiàn)熊市的特點(diǎn)。從大趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，商品價(jià)格指數(shù)也是反映宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
　　
　　Ps：CRB指數(shù)是一種較好的反映通貨膨脹的指標(biāo)，它與通貨膨脹指數(shù)在同一個(gè)方向上運(yùn)動(dòng)，在一定程度上，它與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有較強(qiáng)的同勢(shì)性，它對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展性質(zhì)的指標(biāo)作用在一定程度上稱職超前于生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI。
　　
　　黃金市場(chǎng)指數(shù)對(duì)金價(jià)的影響
　　
　　美國(guó)股票交易所交易的‘金甲蟲’指數(shù)和在費(fèi)城股票交易所交易的費(fèi)城金銀指數(shù)是代表黃金市場(chǎng)的兩個(gè)重要指數(shù)。兩者的主要區(qū)別在于金甲蟲是由從事對(duì)沖交易不足一年半時(shí)間的公司構(gòu)成。
　　
　　黃金價(jià)格上漲是，金甲蟲便是一種跟蹤金價(jià)走勢(shì)的工具，與現(xiàn)貨金價(jià)保持了高度的正相關(guān)性。而當(dāng)黃金價(jià)格呈下跌趨勢(shì)時(shí)，金甲蟲就缺少了避險(xiǎn)的保護(hù)，因此它的下跌幅度往往會(huì)比費(fèi)城金銀指數(shù)更大。