現(xiàn)貨金飆升至兩個(gè)月高點(diǎn)，逼空行情再現(xiàn)

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四(6月19日)大幅上漲至兩個(gè)月高點(diǎn)，上漲幅度達(dá)40余美元。此前，美聯(lián)儲(chǔ)在周三(6月18日)發(fā)表的政策措辭中意外未提及任何未來(lái)何時(shí)開啟加息進(jìn)程的狀況，反而對(duì)未來(lái)政策前景透露了更多偏向?qū)捤傻念A(yù)期，這使得此前看空金價(jià)的投資者轉(zhuǎn)為看多，支撐金價(jià)走強(qiáng)。在上漲過(guò)程中，根本不給投資者任何買入的機(jī)會(huì)，大量的空頭止損也使得金價(jià)節(jié)節(jié)攀升。
　　
　　金價(jià)這波漲勢(shì)是由于多方因素助推而形成。
　　
　　最重要的因素，莫過(guò)于美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派的決議。周四凌晨公布的美聯(lián)儲(chǔ)決議其實(shí)并無(wú)太多的新意，雖然近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，但美聯(lián)儲(chǔ)依然存在下調(diào)GDP預(yù)期的行動(dòng)。最為關(guān)鍵的因素是，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對(duì)于近期CPI走高的態(tài)度，并沒有用加息字眼來(lái)解釋，僅僅是輕描淡寫的一句“噪音”。從此來(lái)看，短期美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鴿派已經(jīng)占據(jù)了主動(dòng)性。在這種預(yù)期幫助下，貴金屬走強(qiáng)也不令人意外。
　　
　　另外一個(gè)重要因素，我們從持倉(cāng)頭寸上分析，這輪上漲在金價(jià)反彈觸及關(guān)鍵價(jià)格點(diǎn)位后，更多多頭追漲買盤和空頭止損盤大幅涌現(xiàn)，這也是金價(jià)本輪上漲的主要?jiǎng)恿λ�在。這種走勢(shì)我們也稱為逼空行情。此外，期貨市場(chǎng)再現(xiàn)大單買單，顯示大機(jī)構(gòu)看好金價(jià)后市。此前期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大單賣單之后，金價(jià)曾迅速走低，如上個(gè)月5月27日的行情走勢(shì)，也是由大賣單觸發(fā)。而此次出現(xiàn)大單買單后或許意味著金價(jià)后市有望進(jìn)一步走高。此次，大量買單出現(xiàn)在美國(guó)數(shù)據(jù)公布之前，買單金額達(dá)到 5億美元。
　　
　　市場(chǎng)焦點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向伊拉克和烏克蘭的局勢(shì)上，避險(xiǎn)資金支撐金價(jià)走高。伊拉克方面，伊拉克政府軍和叛軍的交戰(zhàn)仍在繼續(xù)。伊拉克安全部隊(duì)奪回Baiji煉油廠控制權(quán)。美國(guó)方面敦促伊拉克總理馬利基因危機(jī)失控引咎辭職，但馬利基表示不會(huì)以辭職換取美國(guó)空襲ISIS武裝分子。美軍也表態(tài)重返伊拉克，甚至連空襲都不可以實(shí)施。
　　
　　烏克蘭方面，雖然烏克蘭總統(tǒng)波羅申科發(fā)出了單方面�；鸬暮粲酰�但是北約方面卻指出俄烏邊境至少又多了幾千名俄羅斯士兵。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克·盧稱，俄羅斯必須支持烏克蘭和平計(jì)劃，而不是繼續(xù)干擾烏克蘭政局。若俄羅斯未能建設(shè)性地推進(jìn)烏克蘭問(wèn)題解決，國(guó)際社會(huì)準(zhǔn)備進(jìn)一步懲罰俄羅斯。
　　
　　日內(nèi)，美國(guó)方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和基金持倉(cāng)均對(duì)金價(jià)影響比較有限。紐約時(shí)段，美國(guó)方面發(fā)布的幾個(gè)數(shù)據(jù)好壞參半，對(duì)金價(jià)影響有限。其中美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)以及費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)良好，而咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)則不及預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月14日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)31.2萬(wàn)人，預(yù)期31.3萬(wàn)人；美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)17.8，為2013年9月來(lái)最高，預(yù)期14；美國(guó)5月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期增長(zhǎng)0.6%。
　　
　　黃金投資基金在連續(xù)兩日走低之后企穩(wěn)，基金持倉(cāng)維持不變。不過(guò)從黃金基金持倉(cāng)的變動(dòng)中，我們可以發(fā)現(xiàn)黃金基金持倉(cāng)下跌的幅度似乎略有減緩。雖然基金持倉(cāng)沒有變化，但比此前連續(xù)兩日下跌更能顯示出投資者信心的回升。截至6月18日全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量與前一個(gè)交易日相比保持在782.62 噸；全球最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉(cāng)量與前一個(gè)交易日相比保持在10261.98 噸。
　　
　　雖然金價(jià)大幅上漲，市場(chǎng)上也有一些看空的觀點(diǎn)。業(yè)內(nèi)分析人士卻指出，黃金價(jià)格在周四的大幅上漲或要拜美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后市場(chǎng)空頭回補(bǔ)止損盤集中涌現(xiàn)所賜，因此，當(dāng)前的金價(jià)漲勢(shì)更多地是投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策狀況所做出的一時(shí)性反應(yīng)，而非是受到了經(jīng)濟(jì)基本面狀況的支撐。分析人士指出，當(dāng)前的黃金買需并沒有可持續(xù)性，長(zhǎng)期來(lái)看，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)料將進(jìn)一步走向復(fù)蘇的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入政策緊縮周期只是遲早的問(wèn)題，而在經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的環(huán)境下，避險(xiǎn)買需也會(huì)受到打壓，這意味著從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金價(jià)格仍將運(yùn)行于下跌周期。
　　
　　U.S. Global Investors的首席執(zhí)行官Frank Holmes對(duì)下半年的黃金市場(chǎng)持非常積極的態(tài)度。黃金消費(fèi)大國(guó)印度在去年為控制經(jīng)常賬戶赤字和盧比貶值而對(duì)黃金進(jìn)口進(jìn)行限制，而在不久之前結(jié)束的大選中，印度人民黨獲勝，被認(rèn)為對(duì)黃金友好的莫迪上任后，市場(chǎng)一直在等待著新政府下調(diào)黃金進(jìn)口關(guān)稅等措施。印度是個(gè)大市場(chǎng)，因此如果政府真的放松限制將為黃金市場(chǎng)帶來(lái)很大的影響。
　　
　　VR Gold Letter編輯Mark Leibovit發(fā)表評(píng)論表示，黃金再1240美元/盎司附近已經(jīng)觸底。她指出，黃金價(jià)格在6月初觸及低點(diǎn)1240美元/盎司附近之后緩慢上升。雖然現(xiàn)在就下結(jié)論可能為時(shí)過(guò)早，不過(guò)黃金夏季的低點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)。如果黃金價(jià)格再次下跌則對(duì)其保持謹(jǐn)慎耐心的態(tài)度，進(jìn)一步下滑可能會(huì)跌回去年年末低點(diǎn)1182美元/盎司附近。測(cè)量黃金底部是個(gè)艱難的過(guò)程，不過(guò)必須讓時(shí)間來(lái)證明。