貴金屬再次走強(qiáng) 白銀上沖力度大于黃金

　　上周，受伊拉克危機(jī)持續(xù)發(fā)酵影響，金價受到避險情緒支撐。在上周黃金的主要價格變化區(qū)域上移至1300美元上方。從季節(jié)周期來看，目前金價進(jìn)入每年表現(xiàn)較好的時段，亞洲地區(qū)巨大的節(jié)日需求有望推動金價上漲。
　　
　　美國商務(wù)部公布，首季GDP環(huán)比年率終值為下滑2.9%，表現(xiàn)為5年最差，上月公布的前值為下滑1.0%。數(shù)據(jù)公布后黃金作為對沖工具的吸引力增強(qiáng)。由于上周美聯(lián)儲下調(diào)了美國年度GDP經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，市場人士對此次終值數(shù)據(jù)的表現(xiàn)同樣悲觀。因為一季度數(shù)據(jù)確實如市場預(yù)期般大幅下調(diào)，若二季度GDP增長繼續(xù)乏力，美聯(lián)儲要在年底實現(xiàn)GDP增長2%的目標(biāo)會相當(dāng)困難。
　　
　　伊拉克暴力沖突加劇，遜尼派反叛武裝依然不肯妥協(xié)，在巴格達(dá)西線攻城掠地，在錯綜復(fù)雜環(huán)境下，伊拉克政府束手無策。未來伊拉克局勢將如何發(fā)展，美國會采取何種舉動牽動市場神經(jīng)。
　　
　　有軍事觀察員稱，美軍現(xiàn)時的軍事政策，應(yīng)會以伊拉克事件的處理作為優(yōu)先考慮。伊拉克地區(qū)已是美方控制區(qū)域，在伊拉克政府軍隊節(jié)節(jié)敗退之際，美國出兵的預(yù)期愈發(fā)濃厚，市場避險情緒逐漸上升。
　　
　　中國6月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為50.8%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。由于李克強(qiáng)總理非�？隙ǖ乇磉_(dá)了中國經(jīng)濟(jì)不會硬著陸，今年下半年中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步復(fù)蘇，料將對基本金屬價格提供支撐。中國轉(zhuǎn)變?yōu)槿�民化消費拉動經(jīng)濟(jì)增長的模式，將對金屬市場的需求產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。中國由基建重心轉(zhuǎn)向消費重心，將令鐵礦石及冶金煤需求減少；而令鎳、不銹鋼及耐用品(例如車輛和電器)外鍍的鋅需求大增。
　　
　　美國樓市在低利率態(tài)勢下重新走好，消費者信心攀升，暗示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)，加息時間點或許提前。而GDP意外大幅下修導(dǎo)致市場擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度。伊拉克局勢短期難以出現(xiàn)緩解，美國一旦對伊拉克反對派實施空襲，則貴金屬的避險情緒將再受提振。通常情況下，在地緣局勢不穩(wěn)中，通脹導(dǎo)致美國提前加息，短線或許會對金銀價產(chǎn)生影響，但投資者關(guān)注的著重點應(yīng)放在避險方面；當(dāng)?shù)鼐壘謩菥徍秃螅�金價才會受到壓制。
　　
　　整體來看，白銀價格的上沖力度大于黃金，但未有效突破大的震蕩區(qū)間上沿。盤面上，銀價急升后有修正要求，白銀將就此反轉(zhuǎn)之前的弱勢走勢還是再度回到底部積累能量，目前并無定論；但既然已走出弱勢格局，則采用順勢交易的策略，較為合適。預(yù)計白銀將震蕩上行。