新一輪經(jīng)濟危機擔憂席卷市場 黃金饕餮大餐開席

　　股市商品暴跌，金融市場風云激蕩，恐慌上升，周三公布的美國9月零售銷售低于預(yù)期，市場情緒被再度引爆，芝加哥期權(quán)期權(quán)期貨交易所VIX波動性指數(shù)大幅攀升至2011年12月以來高點，美元指數(shù)暴跌120點左右，標普500指數(shù)再度大幅下挫2.3%，黃金大幅反彈20余美元刷新9月11日以來高點1247.64美元/盎司。
　　
　　現(xiàn)貨黃金于10月6日觸及2013年6月28日以來低點1183.10美元/盎司，隨后在此關(guān)鍵位置獲得支撐反彈。上周公布的美聯(lián)儲（FED）9月會議紀要凸顯鴿派姿態(tài)，美元指數(shù)大幅回撤，結(jié)束連續(xù)十二周的漲勢，黃金延續(xù)反彈。國際貨幣基金組織（IMF）上周下調(diào)了全球經(jīng)濟增長預(yù)期，并于上周六警告全球經(jīng)濟下行風險，呼吁各國采取積極行動應(yīng)對，原油及其他大宗商品和股市暴跌，黃金反彈受到支撐。隨后舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）于周二發(fā)表言論稱，如果通脹預(yù)期持續(xù)下降，再度購買資產(chǎn)也是應(yīng)該認真考慮的問題�？紤]到太早加息的嚴重風險，最好耐心地讓利率維持在低位更長時間。
　　
　　當前黃金空頭頭寸處于紀錄高位，高于2013年6月和12月水平，黃金大規(guī)�？疹^回補環(huán)境已經(jīng)具備，有效突破1240引發(fā)進一步空頭回補，金價有望上探年內(nèi)高點1390-1400區(qū)域。
　　
　　市場恐慌情緒上升 黃金大規(guī)�？疹^回補被催化
　　
　　全球經(jīng)濟增長前景堪憂，WTI原油大幅下跌，自6月份高點107.00水平附近跌至80.00水平，為2012年6月以來最低水平，跌幅達25.0%。
　　
　　美國里奇蒙聯(lián)儲主席萊克稱從過往的經(jīng)驗來看，聯(lián)儲升息往往會引發(fā)市場震蕩，投資者要考慮到，過去的加息有時候曾帶來過波動。
　　
　　美國三大股指大幅下挫，其中S&P500指數(shù)自9月19日高點2019.26跌至周三1824.42，跌幅達9.6%，且跌勢加劇。芝加哥期權(quán)期權(quán)期貨交易所VIX波動性指數(shù)大幅攀升，觸及2011年12月以來最高水平30.27。VIX廣泛用于反映投資者對后市的恐慌程度，又稱“恐慌指數(shù)”。指數(shù)愈高，意味著投資者對股市狀況感到不安；指數(shù)愈低，表示股票指數(shù)變動將趨緩。
　　
　　瑞銀集團（UBS）在周二（10月15日）的報告中稱，黃金與美元和S&P500指數(shù)的已呈現(xiàn)負相關(guān)性。這意味著黃金在美元和股市下跌時將上漲，近幾天的市場走勢證實了這點。瑞銀集團表示，“黃金一個月來與貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)的負相關(guān)性升至2月以來最高水平-0.73�？偟膩碚f，黃金今年持續(xù)與標準普爾指數(shù)呈負相關(guān)性，這與黃金牛市時期復(fù)雜的相關(guān)性形成了直接對比�！�
　　
　　彭博數(shù)據(jù)對CFTC持倉進行分析的結(jié)果顯示，黃金投機空頭頭寸（期貨和期權(quán)）升至紀錄高點。而與此紀錄水平空頭規(guī)模相接近的情況分別發(fā)生在2013年6月和12月，黃金隨后分別大幅上漲了253美元和207美元。
　　
　　市場恐慌和動蕩在醞釀。黃金大規(guī)�？疹^回補的氛圍正在形成。在此環(huán)境下，黃金反彈蓄勢，或有可能再度上演200美元大級別反彈，指向年內(nèi)高點1390-1400區(qū)域。
　　
　　美聯(lián)儲鴿派言論回到舞臺中央
　　
　　聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員對更改前瞻指引抱謹慎態(tài)度，并認為美國經(jīng)濟面臨全球經(jīng)濟放緩和美元走強的威脅。有委員提議根據(jù)通脹前景使用特定的數(shù)字關(guān)口作為前瞻指引，但目前CPI低于2.0%的長期目標，某些與會者認為更長期的通脹預(yù)期或會低于2.0%的目標，而美元走強會拖累通脹，大宗商品（特別是原油）價格下跌和全球經(jīng)濟增長放緩進一步拖低通脹預(yù)期，則加息不再緊迫。
　　
　　隨后舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）于周二發(fā)表言論稱，如果通脹預(yù)期持續(xù)下降，再度購買資產(chǎn)也是應(yīng)該認真考慮的問題；考慮到太早加息的嚴重風險，最好耐心地讓利率維持在低位更長時間。他還表示，“如果通脹率升逾1.5%無望，難以加快上升，可以成為推遲加息的理由，如果薪資情況見不到任何改善，可能暗示經(jīng)濟當中仍有許多閑置產(chǎn)能，不存在可以推動通脹率重返2%的動力�！�
　　
　　同時，美國2015下半年聯(lián)邦基金利率期貨合約觸及高點。有市場分析人士指出，這反映出交易商預(yù)期美聯(lián)儲2015年12月前升息機率約50%。交易商預(yù)期美聯(lián)儲2015年12月前升息機率約50%，他們甚至開始預(yù)期美聯(lián)儲2016年第一季升息。
　　
　　IMF警告全球經(jīng)濟下行風險 歐元區(qū)或陷入通縮
　　
　　國際貨幣基金組織(IMF)上周下調(diào)了全球經(jīng)濟增長預(yù)期，其決策組織國際貨幣與金融委員會在周六的報告中指出，日本經(jīng)濟蹣跚，歐元區(qū)有衰退之虞，甚至于中國經(jīng)濟擴張也在放緩，當務(wù)之急是專注于經(jīng)濟成長。代表188個成員國的委員會表示，“許多國家面臨低成長或成長放緩，且失業(yè)率仍高得難以接受的前景。”
　　
　　IMF本周將2014年全球經(jīng)濟成長預(yù)估從3.4%調(diào)降至3.3%，為今年第三度下修。全球經(jīng)濟從2007-2009年金融危機中持續(xù)復(fù)蘇的前景消退，盡管全球主要央行向市場注入了大量資金。
　　
　　IMF將歐洲列為最大隱憂，許多齊聚在華盛頓參加IMF秋季會議的決策者、經(jīng)濟學家和投資者心有同感。
　　
　　歐洲官員設(shè)法消除這些悲觀情緒。歐洲央行(ECB)總裁德拉基表示，歐元區(qū)財政緊縮的拖累料將消退；同時德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)則淡化了德國經(jīng)濟衰退的風險。朔伊布勒表示，“沒有理由談及全球經(jīng)濟危機”。然而，本周二公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，德國10月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)創(chuàng)近兩年最低，歐元區(qū)10月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)由前值14.2跌至4.1。
　　
　　然而，盡管美國經(jīng)濟成長增強，但疲軟的通脹和薪資成長表明，戰(zhàn)后最緩慢的復(fù)蘇并未持續(xù)提振需求，而全球放緩將削弱美國經(jīng)濟的擔憂則與日俱增。
　　
　　美聯(lián)儲主要官員強調(diào)風險升高，副主席費希爾稱全球經(jīng)濟成長放緩可能讓美國升息計劃有所延后，他表示，“在確定移除貨幣寬松政策的速度時，我們將像往常一樣，密切關(guān)注全球其他地區(qū)經(jīng)濟情況，以及其對美國經(jīng)濟前景的重大影響，”。
　　
　　此外，國際貨幣與金融委員會呼吁主要央行在傳遞政策調(diào)整信息時要小心翼翼，以避免金融市場震蕩。盡管沒有對任何央行指名道姓，但該警告似乎是針對美聯(lián)儲。美聯(lián)儲將在本月結(jié)束當前的買債計劃，接下來料將在2015年中升息。