國際現(xiàn)貨黃金周四(3月19日)亞市盤初延續(xù)隔夜升勢，進(jìn)一步刷1175.10美元的一周多高位。周三(3月18日)盡管美聯(lián)儲(chǔ)如期剔除了“耐心”的措辭，但下調(diào)經(jīng)濟(jì)、通脹以及利率前景預(yù)期致使美元指數(shù)暴跌300點(diǎn)，提振金價(jià)在紐約時(shí)段大漲25美元，并上探1175美元。隨著金價(jià)突破1173美元的關(guān)鍵回撤阻力，若本周能夠站穩(wěn)該水平，則能徹底逆轉(zhuǎn)短期的看跌態(tài)勢，打開上方的反彈空間。
耶倫重披鴿派戰(zhàn)袍 去“耐心”不代表不耐心
北京時(shí)間周四(3月19日)凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布3月聲明，刪除“對貨幣政策恢復(fù)正常化應(yīng)有耐心”措辭。美聯(lián)儲(chǔ)稱，在加息前，希望對通脹回升到2%有合理信心，且勞動(dòng)力市場持續(xù)改善。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)對未來利率的前景預(yù)期圖。
美聯(lián)儲(chǔ)在最新政策聲明中指出：1月會(huì)議以來的資訊表明，經(jīng)濟(jì)的增速略有放緩，勞動(dòng)力市場狀況進(jìn)一步改善，就業(yè)強(qiáng)勁增長而失業(yè)率下降，一系列勞動(dòng)力市場的指標(biāo)表明，勞動(dòng)力資源利用度不夠的問題在繼續(xù)消退。
美聯(lián)儲(chǔ)稱，加息仍與勞動(dòng)力市場進(jìn)一步改善相關(guān)。在加息前，希望對通脹有合理信心。修改前瞻指引不意味著美聯(lián)儲(chǔ)決定加息。4月FOMC會(huì)議上不太可能加息。美聯(lián)儲(chǔ)重申，在決策中將考慮國際市場環(huán)境的變化。
隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的信號很明顯：僅僅因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)刪除了"耐心"一詞，并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)已決定加息。
耶倫表示，今天對前瞻指引的修改不應(yīng)該被解讀為，美聯(lián)儲(chǔ)在暗示已經(jīng)決定了首次加息的時(shí)機(jī)�！坝绕涫�，這次改變并不意味著六月一定會(huì)加息，盡管我們還無法排除這一可能性�！�
關(guān)于加息的門檻設(shè)定和時(shí)間，耶倫指出，“我們會(huì)繼續(xù)根據(jù)一系列廣泛的信息來做出評估，包括勞動(dòng)力市場、通脹壓力、通脹預(yù)期、以及金融市場和國際市場的數(shù)據(jù)。加息的節(jié)點(diǎn)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定，今天剔除“耐心”一詞并不代表我們已經(jīng)失去耐心�！�
耶倫還也對美元走強(qiáng)進(jìn)行了口頭干預(yù)，耶倫指出，“今年增長預(yù)期下調(diào)的一個(gè)原因是美元走強(qiáng)，必須承認(rèn)我們雖然下調(diào)增長預(yù)期，但這個(gè)預(yù)期并不疲弱。美元走強(qiáng)也反映了美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁，是進(jìn)口價(jià)格下滑的一個(gè)因素。
在美聯(lián)儲(chǔ)決議和耶倫講話后，美元指數(shù)應(yīng)聲暴跌逾三百點(diǎn)，最低下探至96.50。國際金價(jià)強(qiáng)勢拉升逾25美元，大漲超過2%，收獲了今年1月以來最大的單日漲幅，并創(chuàng)下1175美元/盎司的一周高位。
有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日報(bào)》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)打開了今年年中加息的大門，但列舉了幾個(gè)理由，表明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為在加息問題上仍無需操之過急。目前來看美聯(lián)儲(chǔ)依然沒有太大的動(dòng)力進(jìn)行加息。”
Hilsenrath指出，“失業(yè)率下跌速度快于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，但通脹連續(xù)34個(gè)月低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，此次最新經(jīng)濟(jì)展望正體現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)面對復(fù)雜經(jīng)濟(jì)狀況正猶豫如何應(yīng)對。相比1月時(shí)聲明所說“經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)健前進(jìn)”，此次形容經(jīng)濟(jì)的措辭有所回車；雖然惡劣天氣是一個(gè)原因，但這更多表明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為未來數(shù)月經(jīng)濟(jì)仍面臨逆風(fēng)�！�
美元緣何暴跌？細(xì)數(shù)黃金四大反彈要素
其一，在新公布的一系列預(yù)期當(dāng)中，美聯(lián)儲(chǔ)官員們將2015年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期 中值下調(diào)至0.625%，12月份時(shí)的預(yù)期為1.125%。
聯(lián)儲(chǔ)官員對2015年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)估中值從12月的1.125%降至0.625%。業(yè)界將聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)估稱為“點(diǎn)陣圖”預(yù)估。聯(lián)儲(chǔ)在下調(diào)利率預(yù)估的同時(shí)，還表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)其他方面的擔(dān)憂，所傳遞出的信息較投資者預(yù)期更加溫和，從而導(dǎo)致市場對首次升息時(shí)間的預(yù)期從年中推遲至今秋。
《華爾街日報(bào)》評價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)3月FOMC利率點(diǎn)陣圖變動(dòng)時(shí)表示，“盡管加息預(yù)期基本不變，但委員會(huì)在未來行動(dòng)進(jìn)程方面變得冷靜，目前委員們預(yù)計(jì)今年底利率中值達(dá)0.625%左右，較去年12月預(yù)期下降約半個(gè)百分點(diǎn)，該變化可謂顯著，很可能反映出委員們對于未來經(jīng)濟(jì)增速、以及2017年通脹將低于2%目標(biāo)這一預(yù)期愈加感到擔(dān)憂�！�
該報(bào)并表示，“使得本次點(diǎn)陣圖分析更為復(fù)雜的另一因素是：達(dá)拉斯和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)的兩位主席不是即將退休就是已經(jīng)退休；以上兩大因素存在的不確定性或影響未來加息觀點(diǎn)的整體走勢�！�
其二，耶倫此次對美元走強(qiáng)做出了直接評價(jià)，稱下調(diào)今年增長預(yù)期的一個(gè)原因是美元走強(qiáng)，是進(jìn)口價(jià)格下滑的一個(gè)因素，同時(shí)也反映了美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁。
耶倫周三在華盛頓的一次新聞發(fā)布會(huì)上表示，美元升值是導(dǎo)致美國出口增長減弱的一個(gè)原因。她說，美元升值也“壓低了進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，而且目前至少臨時(shí)性推低了通脹。”
其三，美聯(lián)儲(chǔ)稱，仍“不太可能”在4月會(huì)議上加息，且表示，調(diào)整加息指引并不意味著聯(lián)儲(chǔ)已決定了加息的時(shí)間。聲明強(qiáng)調(diào)，未來加息決定將取決于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。
其四，美聯(lián)儲(chǔ)在季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，下調(diào)了對2015年通脹前景和美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中重申了對通脹低于預(yù)期的擔(dān)憂，這部分是因能源價(jià)格下跌所致。
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2015年GDP增速為2.3-2.7%，12月會(huì)議時(shí)的這項(xiàng)預(yù)期為2.6%-3%。2015年核心通脹為0.6%-0.8%，12月會(huì)議時(shí)的這項(xiàng)預(yù)期為1%-1.6%。
美聯(lián)儲(chǔ)到底何時(shí)會(huì)加息 投行預(yù)期炸開鍋
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius仍預(yù)計(jì)美國在9月開始首次加息，但“風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在看來略偏向于此后首次加息”。他表示FOMC的評估變化稍微更加鴿派，點(diǎn)陣圖預(yù)期調(diào)整暗示今年可能會(huì)兩次分別加息25個(gè)基點(diǎn)，而非三次。
德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan Ruskin表示，F(xiàn)OMC聲明稱出口增長減弱。調(diào)整聯(lián)邦基金利率預(yù)期，雖然幅度大而且吸引眼球，可允許美聯(lián)儲(chǔ)在啟動(dòng)加息時(shí)可信地談及逐步加息的周期。同時(shí)，談到增長趨緩，意味著未來三個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)至少每月增加25萬才會(huì)有6月份收緊政策的可能。
摩根士丹利(MS)首席美國分析師Ellen Zentner周三(3月18日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能不會(huì)在2015年升息，因?yàn)橥浧Ｈ跚?a href=http://techconroadsolutions.com/fx/>美元大幅升值為經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)估。
投行Jefferies分析師Ward McCarthy及Thomas Simon稱，盡管從前瞻指引中去除“耐心”，但“耐心”的意思依然在。除非未來幾個(gè)月通脹局面大幅變化，否則聯(lián)邦公開市場委員會(huì)在6月的會(huì)議上不會(huì)加息。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)分析師James Knightley指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在6月份加息，因?yàn)槲磥韼讉�(gè)月的數(shù)據(jù)很可能會(huì)出現(xiàn)反彈。美元強(qiáng)勢愈發(fā)成為問題；鑒于政策分化，美元很可能會(huì)繼續(xù)升值，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在6月份加息后第三季度暫停。
道明證券分析師Eric Green認(rèn)為，鑒于增長減弱、通脹不存在以及日歷因素，而且核心通脹可能直到5月份或6月份才會(huì)觸底，因此9月份首次加息的可能性大于6月份。
黃金已嗅到反彈契機(jī) 1173美元成翻盤關(guān)鍵
隨著周三紐約時(shí)段金價(jià)上探1175美元，眼下1173美元(去年11月-今年1月漲勢76.4%回撤)已成為多頭所必須攻克的關(guān)口。若本周金價(jià)可能收在該水平上方，則無疑將逆轉(zhuǎn)短期的看跌態(tài)勢，意味著金價(jià)將有更多的上行空間。
澳新銀行(ANZ)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Warren Hogan接受彭博采訪稱，亞洲地區(qū)的黃金需求將使得金價(jià)最終達(dá)到2400美元/盎司的水平。
同時(shí)，澳新銀行認(rèn)為，上海作為金融中心正逐步開放，只要實(shí)行事宜的制度和法律改革，上海未來將成為黃金交易的主要中心。
歐洲太平洋資本(Euro Pacific Capital)首席執(zhí)行官Peter Schiff認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最終還將被迫啟動(dòng)第四輪量化寬松(QE)。曾預(yù)計(jì)金價(jià)有望漲至5000美元/盎司。
著名投資家羅杰斯(Jim Rogers)近日接受采訪表示，如果金價(jià)跌破1000美元/盎司的水平，那么他將會(huì)買入大量黃金。
麥格理(Macquarie)稱，美元的上漲可能已經(jīng)接近極限。該行分析師們認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)升息，但升息的步伐將比市場預(yù)期的更緩慢，并且如果升息真的在6月到來，那么美元的頂峰將至。“市場的心理會(huì)從期待升息改變，這會(huì)支持美元計(jì)的商品價(jià)格。”
不過麥格理的分析師表示，黃金以及其它貴金屬等商品價(jià)格不太可能出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)。“還有別的因素會(huì)影響價(jià)格，比如供需面因素�！�
周三(3月18日)SPDR黃金持倉量較前一交易日增加0.24%或1.79噸，至749.77噸。
北京時(shí)間08:48，現(xiàn)貨黃金報(bào)1172.20美元/盎司。
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