隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)的改善，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)加息預(yù)期也在不斷升溫，這也令美聯(lián)儲(chǔ)(FED)松了一口氣。根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月底前加息的可能性為72%。
實(shí)際上，在2015年美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估是否將利率區(qū)間的下端從零上調(diào)時(shí)，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯(Larry Summers)曾注意到，在過(guò)去20年中，美聯(lián)儲(chǔ)每一次加息，期貨市場(chǎng)對(duì)其加息可能性的定價(jià)都至少在70%。
機(jī)構(gòu)策略師們認(rèn)為，薩默斯所說(shuō)的市場(chǎng)定價(jià)可能是美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的一個(gè)必要條件，但或許不是充分條件。不過(guò)，如果市場(chǎng)能夠維持當(dāng)前的定價(jià)預(yù)期，那么美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾乎可以說(shuō)是板上釘釘。
瑞士信貸(Credit Suisse)策略師William Marshall表示，“如果市場(chǎng)維持當(dāng)前的定價(jià)預(yù)期，那么將足以令美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息感到舒適。美聯(lián)儲(chǔ)讓市場(chǎng)為年底前加息做準(zhǔn)備的大部分工作已經(jīng)完成了�！�
摩根大通(J.P. Morgan)的Michael Feroli指出，“如果美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，到召開(kāi)那次會(huì)議的時(shí)候，預(yù)期將比現(xiàn)在更加高漲�！盕eroli認(rèn)為，2017年底以前，美聯(lián)儲(chǔ)總共將加息三次。
不過(guò)，他也補(bǔ)充道，“如果月均非農(nóng)數(shù)據(jù)低于10萬(wàn)，那么行動(dòng)的難度將加大，也很難說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)是否可以不將大選視作風(fēng)險(xiǎn)事件，獨(dú)立地采取行動(dòng)�！�
麥格理集團(tuán)(Macquarie)分析師Thierry Wizman依然認(rèn)為12月加息的可能性為75%。他稱，“在美聯(lián)儲(chǔ)的決策中,時(shí)間是最重要的因素，時(shí)間越少，出現(xiàn)負(fù)面意外的可能性就越低。大選也很重要，因?yàn)槿绻S持政治上的現(xiàn)狀，就能令利率正常化。”
BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen則表示，“我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息有什么‘關(guān)鍵數(shù)字’，但從市場(chǎng)的角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在讓市場(chǎng)準(zhǔn)備加息方面所做的工作肯定是值得贊賞的�！�
Lyngen稱，“當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)顯然已經(jīng)不再是美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的障礙了。接下來(lái)的幾周不會(huì)實(shí)質(zhì)上改變市場(chǎng)對(duì)利率走向的預(yù)期，但將會(huì)決定過(guò)程是否會(huì)平坦的。”
美國(guó)銀行分析師Michelle Meyer表示，目前市場(chǎng)定價(jià)是“恰當(dāng)?shù)摹保@也是美聯(lián)儲(chǔ)試圖傳達(dá)信號(hào)的結(jié)果。
他指出，“自9月份的會(huì)議和新聞發(fā)布會(huì)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的信息都非常明確。官員們清楚地暗示年底前加息的意圖，此后的講話也強(qiáng)化了這一點(diǎn)。此外，近期數(shù)據(jù)總體良好，足夠?yàn)?2月加息提供理由，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)不太可能強(qiáng)到令美聯(lián)儲(chǔ)被迫在11月份加息。”
紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)的Marvin Loh認(rèn)為，當(dāng)前的市場(chǎng)定價(jià)肯定讓美聯(lián)儲(chǔ)更容易加息，因?yàn)榭隙ú粫?huì)令市場(chǎng)震驚，盡管加息也必須“在經(jīng)濟(jì)上有足夠的理由”。
他強(qiáng)調(diào)，“11月加息的可能性非常非常小。之所以有人認(rèn)為11月可能加息，是因?yàn)檫@將顯示美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立于金融市場(chǎng)表現(xiàn)，但目前來(lái)看，肯定沒(méi)有。”
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