銀行間債市早盤繼續(xù)走低 大宗商品大漲推升通脹預(yù)期

　　中國(guó)銀行間債市現(xiàn)券收益率周二(11月8日)收益率延續(xù)升勢(shì)，國(guó)債期貨仍走低。交易員表示，大宗商品漲勢(shì)凌厲提升通脹反彈概率，超長(zhǎng)端收益率反彈幅度略大，市場(chǎng)情緒低迷，需關(guān)注周三的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。
　　
　　中國(guó)海關(guān)總署周二公布，以美元計(jì)價(jià)10月出口同比下降7.3%，進(jìn)口同比下降1.4%，調(diào)查預(yù)估中值分別為下降6%和下降1%。
　　
　　交易員并稱，今日外貿(mào)數(shù)據(jù)依然疲軟，但基本在預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)反應(yīng)不大；短期來(lái)看，基本面利空現(xiàn)券，然而資金面的制約有所緩解，震蕩仍是主趨勢(shì)。
　　
　　周二剩余期限近10年的國(guó)開(kāi)債160210最新報(bào)價(jià)在3.1625%/3.1575%，上日尾盤為3.1599%/3.1450%。剩余期限近10年的國(guó)債160017最新報(bào)價(jià)在2.78%/2.76%，上日尾盤在2.7700%/2.7475%。
　　
　　同時(shí)，中國(guó)金融期貨交易所五年期國(guó)債期貨主力合約TF1612周二早盤收?qǐng)?bào)101.655元人民幣，較上日結(jié)算價(jià)跌0.12%；10年期國(guó)債主力合約T1612收?qǐng)?bào)101.105元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.19%。
　　
　　一級(jí)市場(chǎng)方面，中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行上午招標(biāo)的10年和20年固息增發(fā)債，中標(biāo)收益率分別為3.0975%和3.4025%，此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值為3.09%和3.37%；兩期債投標(biāo)倍數(shù)為5.49倍和2.65倍。其稍早招標(biāo)發(fā)行的一年固息新發(fā)債和五年增發(fā)債，中標(biāo)利率/收益率為2.35%和2.9153%，市場(chǎng)預(yù)測(cè)均值分別為2.26%和2.92%；兩期債投標(biāo)倍數(shù)為2.46倍和2.99倍。
　　
　　華北一券商交易員表示，“大宗商品價(jià)格大漲或傳導(dǎo)至非食品價(jià)格，進(jìn)而推升通脹。出口數(shù)據(jù)不佳但符合預(yù)期，期貨略有反彈不過(guò)未能持續(xù)。”
　　
　　北京一銀行交易員亦提到，“大宗商品價(jià)格上漲，且經(jīng)濟(jì)情況亦出現(xiàn)改善，在資金面問(wèn)題不大的情況下，市場(chǎng)主要還是情緒性的調(diào)整�！�
　　
　　中國(guó)將于周三(11月9日)公布CPI和PPI數(shù)據(jù)。預(yù)測(cè)中值結(jié)果顯示，中國(guó)10月實(shí)體經(jīng)濟(jì)將延續(xù)溫和回穩(wěn)趨勢(shì)，工業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)，投資低位企穩(wěn)；PPI漲幅擴(kuò)大，CPI或重回“2時(shí)代”，消費(fèi)維持穩(wěn)健增勢(shì)。
　　
　　市場(chǎng)資金面上，中國(guó)銀行間市場(chǎng)周二早盤主要回購(gòu)利率波動(dòng)有限，資金面仍維持寬松格局。交易員表示，央行公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)逾千億凈回籠資金，但短期對(duì)流動(dòng)性并無(wú)太大擾動(dòng)；在大行充沛供給支撐下，盤中仍可見(jiàn)減點(diǎn)融出的機(jī)構(gòu)，資金整體穩(wěn)中向好。
　　
　　他們并認(rèn)為，隨著公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)凈回籠，中期借貸便利(MLF)到期投放的資金量后期亦將逐步對(duì)沖，在央行“收短放長(zhǎng)”態(tài)度明顯趨勢(shì)下，隨著年底臨近，機(jī)構(gòu)多對(duì)未來(lái)流動(dòng)性謹(jǐn)慎心態(tài)不改。
　　
　　中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)今日進(jìn)行總額400億元人民幣逆回購(gòu)操作，其中七天期200億元，此前連續(xù)兩個(gè)交易日缺席的14天和28天期品種再現(xiàn)，規(guī)模各100億元。據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠1450億元。