2018年市場大方向是什么？空美元多黃金或為上策

　　國外策略網(wǎng)站EMA2研究主管Scot Macdonald撰文表示，基本面指向持續(xù)的美元下跌，英國脫歐不確定性、經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半及美元作為全球儲備貨幣的地位削弱都表明，比特幣和黃金價格將上升�；�于基本面和技術(shù)分析，看多黃金。
　　
　　美元：看空
　　
　　上周五（12月29日），美元指數(shù)收盤91.83，低于10月和11月低位。基于這一事實，美元似乎顯示下跌趨勢。Scot Macdonald認為，下行目標是90.50和90.65。
　　
　　從基本面的角度看，美元多年來一直處于下行趨勢。自1971年時任總統(tǒng)尼克松宣布美元跟黃金脫鉤以來，美元一直下行。自此之后，美元已下跌超過98%。
　　
　　隨著美元下跌，全球經(jīng)濟將產(chǎn)生動蕩。投資者將涌向其它貨幣，比如歐元和人民幣，或者其它資產(chǎn)，比如黃金和大宗商品。對債券的需求將會暴跌，利率將上升。美國進口價格將飆升，引發(fā)通脹。
　　
　　1913年，美聯(lián)儲成立；1933年，美國政府沒收金條并且宣布擁有金條為非法；1944年，布雷頓森林體系確立了美元的“世界儲備貨幣”地位；1971年，總統(tǒng)尼克松關(guān)閉“黃金窗口”，標志著布雷頓森林體系的終結(jié)，以及現(xiàn)代貨幣體系的開始。
　　
　　比特幣和美元
　　
　　比特幣在過去數(shù)月變得如此受歡迎并非偶然。2017年，比特幣大幅升值，從年初的不到1000美元飆漲，最高曾觸及20000美元。Scot Macdonald認為，比特幣的情況是投資者情緒轉(zhuǎn)為反對央行法定貨幣體系的結(jié)果�！拔覐娏艺J為，法定紙幣體系正在經(jīng)歷一個重要的轉(zhuǎn)折。我們尚未看到正在貨幣體系發(fā)生的這一深刻變化所產(chǎn)生的影響，以及央行官員將如何應(yīng)對這一加密貨幣現(xiàn)象�！�
　　
　　在黑暗互聯(lián)網(wǎng)，加密貨幣被使用已經(jīng)數(shù)年。這些交易用來確認比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)將被應(yīng)用于經(jīng)濟的其它部門。
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半及英國脫歐不確定性
　　
　　隨著2017年的結(jié)束，美元的前景并不光明。歐洲的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也是喜憂參半。法國數(shù)據(jù)機構(gòu)報道稱，法國經(jīng)濟的幾個部門終于恢復(fù)到危機前水平。與此同時，德國第三季度GDP環(huán)比增長0.8%，要歸因于強勁出口及投資加速。
　　
　　一些數(shù)據(jù)暗示歐洲經(jīng)濟顯示強勁增長的信號，但考慮到英國脫歐時，歐洲經(jīng)濟前景是模糊的，因為英國脫歐將影響英國經(jīng)濟。
　　
　　來自英國的數(shù)據(jù)顯示，與歐盟相比，英國經(jīng)濟正在衰弱。Scot Macdonald表示，英國央行加息或許有合理理由，但我們看不到通脹率可以證明這樣的加息是合理的�？傊�，很多投資者對英國脫歐的影響并不清楚。至少有一點是明確的，英國脫歐對市場產(chǎn)生了不確定性。英國在這樣一個不確定和充滿風(fēng)險的時機加息是否明智？或者英國央行很快就會下調(diào)利率？目前，英國的未來仍遠未確定。
　　
　　金價會像2016年一樣大漲嗎？
　　
　　在美國，數(shù)據(jù)和投資者情緒都表明，美國經(jīng)濟正在增長。美聯(lián)儲似乎2018年傾向于加息3次或者4次。
　　
　　金價似乎與2016年非常相似，當(dāng)時美聯(lián)儲決定數(shù)年來第一次加息25個基點。當(dāng)時金價發(fā)生了什么？在未來約6個月，金價爆發(fā)大漲近300美元。
　　
　　Scot Macdonald認為，金價將從目前被抑制的水平向上完成突破�！敖饍r一直被央行操縱，并被維持在低位以支撐強勢美元。目的是為了維護美元作為全球儲備貨幣的地位。”
　　
　　在一些國家，比如俄羅斯和伊朗，都傾向于“去美元化”。取代美元——或者至少從持有美元轉(zhuǎn)向其它貨幣，比如歐元、貴金屬和大宗商品——的勢頭正在上升。一些國家，比如委內(nèi)瑞拉，甚至創(chuàng)建虛擬貨幣來應(yīng)對美國的“金融封鎖”，新的虛擬貨幣將以委內(nèi)瑞拉的石油、礦產(chǎn)和鉆石儲備為支撐。
　　
　　這會是2018年貨幣的新趨勢嗎？美元是否在劫難逃？
　　
　　Macdonald使用變量變化價格動能指標(VC PMI)來確認未來要一周黃金的供需水平。對VC PMI指標來說，很關(guān)鍵的一點是它能夠指出價格逆轉(zhuǎn)會在什么時候出現(xiàn)。上周五（12月29日）黃金市場收于1309美元/盎司，高于9日移動均線水平的1280美元/盎司，這意味著黃金市場在短期內(nèi)轉(zhuǎn)向看多。VC PMI還提供了另一個可能性，如果黃金收盤低于1280美元，那么周線圖的看多趨勢就將逆轉(zhuǎn)成中性狀態(tài)。
　　
　　Macdonald表示，未來一周黃金的中位數(shù)是1299美元，從這里可以推斷出未來一周這一中位數(shù)上下的最高點。因為市場收盤高于1299美元的周度價格動能指標，金價將看多。如果金價低于1299美元，從看多轉(zhuǎn)向中性。
　　
　　長期應(yīng)購買黃金
　　
　　Macdonald認為，基于美元、利率、英國脫歐和比特幣的基本面，比特幣在貨幣體系產(chǎn)生的不確定性及波動性正引發(fā)大量的不確定性�！霸陂L期持有黃金和白銀讓我感到很舒服。”金價在1238美元或接近這一水平盤整，低于1264美元或1253美元，是18年和9年周期均價。金價此后反轉(zhuǎn)，回到1253美元、1264美元、1271美元和1275美元阻力位，收盤于1300美元以上，這是極其樂觀的走勢。
　　
　　“我將繼續(xù)支持金價在1288美元和1267美元水平的任何修正價位買入黃金，如果你是從長期投資的話，在本周1320美元到1331美元的水平也可以獲得部分收益�！�