2018年第一份非農(nóng)就業(yè)報告如期揭開神秘面紗。非農(nóng)之夜，疲弱的美國就業(yè)人數(shù)與火熱的鄰國就業(yè)市場這兩大意外引爆了金融市場走勢。美國勞工部(DOL)周五(1月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外僅增加14.8萬人，遠遜于預期的增加19萬，但平均小時薪資增長符合預期，增長0.3%。非農(nóng)公布之初，由于就業(yè)人數(shù)遠遜于市場預期，美元短線急跌，但對于美元走勢更為關鍵的薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩且有加速攀升的可能，促使其很快觸底反彈。此外，與美國非農(nóng)同時公布的加拿大12月就業(yè)報告表現(xiàn)靚麗，加拿大央行1月加息預期驟增，加元兌美元因此短線暴拉逾150點。
意外之一：非農(nóng)意外表現(xiàn)疲弱致美元短線走軟 但薪資數(shù)據(jù)構成支撐
數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.8萬人，市場預期增加19.0萬人，前值增加22.8萬人；美國12月份失業(yè)率為4.1%，為2000年12月以來的最低，預期為4.1%，前值為4.1%。美國勞工部還將11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加25.2萬人。
Zerohedge撰文指出，全球機構普遍預期非農(nóng)新增就業(yè)在20萬以上，只有高盛警告稱12月的暴雪可能會影響就業(yè)，而勞工部數(shù)據(jù)證明的確如此，非農(nóng)數(shù)據(jù)從11月的25.2萬大跌至14.8萬。
此前，巴克萊、高盛和摩根大通均認為，與10月和11月強勢反彈不同，盡管勞動力市場基本面看起來穩(wěn)健，但12月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)將出現(xiàn)下滑。
因10月和11月數(shù)據(jù)受益于被颶風影響地區(qū)的就業(yè)回升，這一預測也反映了12月冬季風暴對就業(yè)的一定拖累。
最受矚目的薪資增速不負眾望：美國12月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.3%，前值修正為增長0.1%；美國12月平均每小時工資年率上漲2.5%，預期增長2.5%，前值修正為上升2.4%。
彭博經(jīng)濟學家指出，每周工資總額增長是十二月非農(nóng)報告中最耀眼的亮點之一，創(chuàng)下自2016年1月以來的最高年增長率；但是，美國的消費前景且稍微不那么明亮，尤其是當供暖費用上升影響可支配開支時。
荷蘭國際銀行認為，鑒于當前美國經(jīng)濟快速發(fā)展，預計勞動力市場將繼續(xù)收緊，薪資增速將逐漸上揚。
美國勞工部指出，過去三個月，平均新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為20.4萬，12月建筑業(yè)/醫(yī)療保健/制造業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得上揚。
分行業(yè)來看，美國勞工部稱，十二月醫(yī)療保健就業(yè)增加3.1萬；門診醫(yī)療服務增加1.5萬和醫(yī)院服務人員增加1.2萬，衛(wèi)生保健行業(yè)2017年總增加30萬個工作崗位，2016年增加了37.9萬個。
十二月建筑業(yè)增加了3萬個就業(yè)崗位，其中大部分增加在專業(yè)領域；貿(mào)易承包商增加2.4萬；2017年全年建筑業(yè)就業(yè)增加21萬崗位。
有評論指出，因勞工市場接近充分就業(yè)，美國12月就業(yè)增速放緩幅度大于預期，但薪資錄得小幅回升，預示著勞工數(shù)據(jù)將支持美聯(lián)儲在今年3月加息。就業(yè)增速或?qū)⒁蚨惛姆ò斧@得提振，但提振效果有限。經(jīng)濟學家預計2018年年底失業(yè)率將降至3.5%，這將最終使得薪資增速加快提升，通脹強勢拉升；美聯(lián)儲2018年將加息4次，多于點陣圖預期。
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，非農(nóng)公布之后，美聯(lián)儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區(qū)間的概率由70.2%降至67.5%，6月概率由45.7%降至43.2%。
數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)短線急跌30點，最低觸及91.78，隨后走勢很快出現(xiàn)逆轉，刷新日高至92.10。
主要非美貨幣方面，歐元/美元跳漲近40點至1.2083，但走勢很快逆轉，短線回落逾60點至1.2021；英鎊/美元上漲30余點至1.3582，隨后回落至1.3541；美元/日元下挫近30點至113.01，隨后震蕩反彈至數(shù)據(jù)公布前水平略下方。
盡管今日公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遜于預期，但薪資增長符合預期，這導致美元在數(shù)據(jù)走勢之后出現(xiàn)顛簸。
PoundSterlingLive撰文指出，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外不及預期令美元承壓，但強勁薪資數(shù)據(jù)給予美元支撐。12月小時薪資按月增長0.3%，符合預期，而11月薪資由增長0.2%下調(diào)至0.1%。對美元來說小時薪資數(shù)據(jù)更為重要，因其對通脹產(chǎn)生直接影響。由于12月薪資數(shù)據(jù)意外表現(xiàn)強勁，美元指數(shù)在非農(nóng)公布15分鐘之后很快逆轉跌勢。
荷蘭銀行外匯策略師Georgette Boele表示，“有點消極的”就業(yè)數(shù)據(jù)導致美元下跌，但這個數(shù)據(jù)還沒消極到讓美元大幅下跌的程度。預計美元將從過去四周的下跌中反彈。
其還指出，歐元/美元有望從目前的1.2036附近回落至1.20下方；美元/日元可能從目前的113.21附近上漲至113.50-114區(qū)間。
現(xiàn)貨黃金短線暴拉5美元，最高升至1322.84美元/盎司，隨后很快逆轉漲勢，短線跳水超9美元至1313.41美元/盎司...
非農(nóng)出爐之后，黃金多空雙方展開激烈較量：數(shù)據(jù)公布之初，多頭氣焰囂張，推動黃金價格短線拉升。據(jù)報道，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間21:30一分鐘內(nèi)成交量為7989手，交易合約總價值近11億美元。不過，好景不長，隨后隨著美元回暖，空頭集中爆發(fā)，導致黃金走勢逆轉。數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間22:07一分鐘內(nèi)成交量為5062手，交易合約總價值近7億美元。
經(jīng)濟學家此前預計，在連續(xù)第7年創(chuàng)造200萬個就業(yè)崗位后，就業(yè)人數(shù)增長將在某個時點開始放緩。考慮到失業(yè)率超低，就業(yè)市場勢將放緩，但目前還不清楚12月就業(yè)增長放緩是趨勢的開始，還是只是曇花一現(xiàn)。
Market Watch撰文表示，我們有理由相信，招聘放緩還沒有到來。
美國經(jīng)濟有望在2018年實現(xiàn)有史以來第二長擴張，國內(nèi)和全球都增長強勁。企業(yè)正在利用各種手段尋找勞動力，包括再培訓和向退休的嬰兒潮一代伸出援手。最近出臺的減稅政策也將提振企業(yè)業(yè)務。
不過，分析人士認為，失業(yè)率降至4%以下只是一個時間問題。這將使美聯(lián)儲陷入困境，尤其是在通貨膨脹依然低迷的情況下。經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將在3月份加息。
“盡管今天的就業(yè)人數(shù)低于預期，但仍是一份積極的報告，失業(yè)率仍保持在4.1%，工資穩(wěn)步增長，11月數(shù)據(jù)得以大幅上修，”Citizens Bank全球市場主管Tony Bedikian表示。
“美國經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)強勁勢頭，我們希望在新的一年開始的時候，將會有更多的動力。”
意外之二：鄰國就業(yè)市場火熱 美元/加元飛流直下逾150點
日內(nèi)除了美國非農(nóng)之外，與其同時出爐的加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)也掀起市場巨瀾。
據(jù)最新報告指出，因兼職人數(shù)飆升，加拿大12月就業(yè)人數(shù)錄得7.86萬人，為連續(xù)兩個月增長，增幅遠超預期；失業(yè)率降至1976年1月以來新低5.7%；12月全職就業(yè)人數(shù)錄得2007年11月以來最大增幅。12月新增就業(yè)人數(shù)集中在服務業(yè)，特別是金融和教育行業(yè)。
加拿大就業(yè)報告公布后，OIS(隔夜指數(shù)掉期)市場走勢顯示，加拿大央行1月17日加息的概率由45%攀升至69%。
由于美加兩國就業(yè)人數(shù)形成鮮明對比，在數(shù)據(jù)出爐之后，美元/加元短線跳水逾150點至9月27日以來最低水平1.23553。
Forexlive撰文指出，加息將使加拿大的利率提高到1.0%，并使加元兌美元匯率升至1.20附近。
問題在于，貿(mào)易可能開始受到強勢加元的影響。這可能會被大宗商品價格上漲所抵消，但制造商可能會掙扎。眼下，許多制造商也在處理北美自由貿(mào)易協(xié)定的不確定性。
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