喜迎開門紅！專家：2018年黃金將“更上一層樓”

　　2018年首個交易周，黃金迎來“開門紅”，連續(xù)第四周攀升。
　　
　　針對黃金的2018年表現(xiàn)，資產管理公司Tocqueville Asset Management指出，在表現(xiàn)強勁的2017年后，黃金在2018年看上去依舊積極，有望“更上一層樓”。
　　
　　在最近公布的年終投資者郵件中，Tocqueville的高級投資組合經理John Hathaway表示，黃金的新一輪漲勢可能會由幾個因素引發(fā)，包括股市資產的極端估值、美國財政狀況的惡化，以及不斷上升的通脹壓力。
　　
　　他在信中指出：“市場對黃金重新燃起興趣可能由股市大跌引發(fā)。估值過高預示著系統(tǒng)性風險�！�
　　
　　Hathaway提醒投資者，持有實體黃金的風險和成本很低，這令其成為“防止股市會從目前的極端估值水平大幅回落的廉價對沖�！�
　　
　　另一個推動黃金的重要因素是美國不斷增長的赤字，預計在新的稅收法案下，赤字將進一步增加。
　　
　　Hathaway稱：“在減稅和假定的未償債務利率上升2%之間，我們認為，在2018年和2019年，財政赤字有可能將增加3000至4000億美元，或1萬億美元�！�
　　
　　他補充稱：“在這種情況下，美聯(lián)儲將面臨相當大的政治壓力，可能會被迫壓低利率，放棄縮表，并恢復量化寬松�！�
　　
　　Tocqueville還預計，2018年通脹將以更快的速度運轉，現(xiàn)有的跡象表明，通脹已經在上升�！磅r為人知的ECEC(雇員薪酬的雇主成本)在2017年第三季度上升了4.4%，較2016年初的1.3%大幅上升。”
　　
　　Tocqueville估計，美聯(lián)儲會對更高的通脹做出反應時可能已經“太遲”，這將使黃金受益。
　　
　　“如果我們預期是正確的，那意味著名義利率和實際利率之間的利差擴大，美元走軟，最終金價將上漲”，Tocqueville說。
　　
　　此外，在2018年，黃金的另一個積極推動因素是對實物黃金的需求不斷增長，美元走軟，黃金作為風險規(guī)避工具的作用也越來越大。
　　
　　至于比特幣，Tocqueville認為，加密貨幣的瘋狂部分是人們對紙幣的不信任。
　　
　　他說：“加密貨幣試圖模擬黃金的一個關鍵屬性：一種沒有交易對手風險的流動資產。我們認為加密貨幣是黃金的盟友，是對法定貨幣的威脅，而不是黃金存在的威脅�！�