基金經理：現在撤離美債市場還不算晚 通脹上行空間有限

　　Brandywine Global投資組合經理Jack McIntyre在上個月月底時建議投資者買入新興市場的國債。

　　他稱，美元的低迷是周期性的多年現象，現在還不會結束，因此應當撤出美債市場。

　　McIntyre指出新興市場的固定收益交易不如其他市場那么過剩。

　　“在一個追求收益率的世界，它們有不錯的名義和真實收益率，”他說道。

　　雖然McIntyre確信美元會進一步下跌，但是財政和經濟對美債發(fā)出了不同的信號。

　　一方面，美聯(lián)儲(FED)計劃進行大規(guī)�？s表，再加上稅改造成的赤字擴大，預期能夠推升長期利率。

　　另一方面，利率走高意味著美國償債成本會上升，從而從其他地方挪用資本，對通脹造成下行壓力。

　　McIntyre補充道，全球化和科技造成的長期反通脹趨勢以及全球國債的高水平會限制周期性通脹的上行空間。