當波動異常 這對黃金意味著什么？

　　金融市場本周異常波動，而這對于黃金到底意味著什么。Goldseek評論員Michael J. Kosares由瑞士金融學院對40次歷史資產(chǎn)泡沫的分析中做了總結。
　　
　　瑞士金融學院的報告寫道：“我們觀察了以往在金融資產(chǎn)泡沫破滅前后的價格波動，以尋找其中的共性，并證實波動是否是價格上升難以為繼以及相關崩盤的早期信號。一些研究者和金融市場參與者相信，在市場崩潰前就會發(fā)生異常的波動，但我們看到這并非總會發(fā)生。我們檢驗了40個已知的泡沫，運用創(chuàng)新的圖形描述來捕捉波動的短暫動態(tài)，發(fā)現(xiàn)波動的狀態(tài)并不能成為預測的決定因素。被研究泡沫中的2/3崩盤是來自于一段波動較低的時期，通常顯示出‘暴風雨前的寧靜’。這種傳統(tǒng)資產(chǎn)價格模式的矛盾表象令風險和收益的總體關系進一步受到質(zhì)疑�！�
　　
　　Michael J. Kosares對此分析道，在我們經(jīng)歷了可能是更大崩跌前的首次波動后，上述結論顯得尤為重要。
　　
　　首先，至少現(xiàn)在，隨著波動的放緩，“暴風雨前的寧靜”值得特別注意。
　　
　　第二，我們已經(jīng)經(jīng)歷的可能僅僅是可發(fā)展至嚴重經(jīng)濟危機的第一階段。瑞士金融學院以1929年崩跌為例稱：“在最初的下跌后，波動性開始大幅上升，而這顯然是崩盤的直接結果，而非泡沫的預先警告信號�？梢钥吹�，在1929年10月的爆炸式增長后，波動性連續(xù)四個月下降，隨后又開始再次上升。而這次的暴跌也僅僅是之后多年經(jīng)濟衰退的開始，其反之又嚴重影響著股票市場。到了1932年，自1929年9月3日起的累積跌幅已經(jīng)達到了89%。”
　　
　　第三，對于黃金多頭，重要的是要認識到，以史為鑒，波動性通常會先于金價的上升。正如瑞士金融學院指出的，波動性可能不會在崩跌前上升，但幾乎可以肯定其會在金價上揚前飆升。
　　
　　黃金在過去一周受到股市下跌時它是否會走高的檢驗。而正如股市和債市中自滿和低波動性成為“暴風雨前的寧靜”，金市中的投資者不愿在此時購買則可能是“燈下黑”。在此期間，真正恰當?shù)姆磻�也許還沒有開始。