多頭不要慌！即便美債收益率升至3% 黃金還能再漲

　　周二(2月13日)現(xiàn)貨黃金維持窄幅震蕩格局，目前徘徊于1320美元/盎司上方，上日盤初大幅拉升，但尾盤因美債收益率上升小幅回落。

　　不過，一家投資公司表示，因通脹預(yù)期令實(shí)際利率繼續(xù)低迷，黃金市場(chǎng)不必?fù)?dān)心債券收益率上升。

　　在周一(2月12日)的報(bào)告中，ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold表示，即便10年期國債收益率升至3%，金價(jià)仍有進(jìn)一步上漲的空間。

　　他發(fā)表上述言論發(fā)表之際，10年期國債收益率已升至2.86%，為4年來最高水平。

　　盡管收益率不斷上升，但黃金市場(chǎng)本周開局良好，因金價(jià)從上周觸及的5周低點(diǎn)進(jìn)一步反彈。

　　傳統(tǒng)角度來看，較高的債券收益率對(duì)黃金是利空的，因?yàn)樘岣吡它S金的機(jī)會(huì)成本。

　　不過Maxwell Gold表示：“黃金真正的驅(qū)動(dòng)因素是實(shí)際利率，這就是為什么即使當(dāng)前美債收益率接近3%，黃金投資者也不應(yīng)恐慌。通脹壓力和通脹預(yù)期繼續(xù)上升，這使實(shí)際利率繼續(xù)保持在低水平�！�

　　投資者不僅將黃金作為對(duì)沖通脹的方式，Gold還表示，黃金的避險(xiǎn)吸引力也不容忽視。

　　他指出：“此外，如果收益率繼續(xù)上升，將會(huì)引發(fā)股市進(jìn)一步波動(dòng)，黃金可能會(huì)從中受益，因?yàn)橥顿Y者會(huì)涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，比如黃金，因從歷史角度看，黃金與持續(xù)的股市下跌存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。”

　　除了實(shí)際利率較低，ETF證券還指出，美元走軟在今年第一個(gè)月推動(dòng)金價(jià)走高。

　　該公司指出，1月份黃金價(jià)格上漲3.32%，同時(shí)美元下跌3.25%。不過，美元的反彈幫助金價(jià)近期上漲，測(cè)試關(guān)鍵心理價(jià)位1,300美元/盎司上方的支撐水平。

　　這家投資公司也看到了白銀價(jià)格的潛力，重申銀價(jià)在今年上半年觸及每19美元/盎司的目標(biāo)。

　　白銀價(jià)格試圖從兩個(gè)月低點(diǎn)反彈，但仍遠(yuǎn)低于17美元/盎司的心理價(jià)位。3月份白銀期貨周一收于16.56美元，當(dāng)日漲幅超過2%。