美元從上周的三年低點(diǎn)反彈，黃金連跌三天，投資者等待美聯(lián)儲(FED)披露1月會議紀(jì)要。
亞洲股市今早下跌，而歐洲股市近幾日連續(xù)上揚(yáng)。
黃金在上周大漲2.4%，為逾6個(gè)月最大單周漲幅。
黃金下跌0.37%至1341.28，白銀下跌0.6%至16.56。
鉑金上漲0.23%至1004.80，鈀金下跌0.30%至1029.85。
加息信號
在1月份耶倫(Janet Yellen)謝幕的美聯(lián)儲議息會議后，美聯(lián)儲對美國當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)形勢持較為樂觀的看法。
近來公布的薪資增長、1月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)不錯(cuò)，1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)與預(yù)期相符的情況，更為應(yīng)驗(yàn)這一樂觀的看法。
這使得市場都在擔(dān)憂是否通知增速超出預(yù)期，導(dǎo)致美聯(lián)儲可能加快升息的步伐。
然而，需要謹(jǐn)慎的是，英國金融時(shí)報(bào)在其一篇文章中援引加拿大皇家銀行資本市場的評論指出，在1月份的美聯(lián)儲議息聲明中，美聯(lián)儲將此前表述的“緩慢升息”的說辭修改成“進(jìn)一步”。通常而言，美聯(lián)儲在聲明當(dāng)中所引用的詞不作盲目調(diào)整，這一措辭修改似乎讓人頗有理由相信美聯(lián)儲今年的升息正在拉開序幕。
加拿大蒙特利爾匯率策略負(fù)責(zé)人Ian Lyngen表示，上周公布的通脹數(shù)據(jù)更加大了美聯(lián)儲或進(jìn)一步升息的信服力。
野村證券固定收益策略負(fù)責(zé)人George Goncalves預(yù)期美10年期和30年期的國債收益率在未來5年內(nèi)仍將大幅上揚(yáng)。
美林美銀匯率策略師Ralph Axel評論表示，市場的目光齊聚通脹數(shù)據(jù)，通脹是推動國債收益率的主力，市場當(dāng)前辯論美聯(lián)儲可能在2018年升息3次，2019年再做3次升息。
上周三通脹數(shù)據(jù)公布后，10年期國債收益率沖至2.91%，刷新2014年1月來最高點(diǎn)。如果國債收益率以如此的速度增長，那么美聯(lián)儲今年可能加息4次。
不過，目前擺在新任主席鮑威爾面前的問題是如何平衡市場過熱的加息預(yù)期及貨幣政策收緊的步伐這一難題。
雖然上周華爾街金融機(jī)構(gòu)也表示，伴隨今年特朗普開啟稅改新政，政府收入減少，而同時(shí)為了促進(jìn)消費(fèi)和投資，政府加大了支出。目前為緩解預(yù)算赤字和貿(mào)易赤字，料美元將進(jìn)一步貶值，通脹或進(jìn)一步加大。
法國外貿(mào)銀行美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Lavorgna表示，當(dāng)下的難題在于美聯(lián)儲如何用力平緩過度的升息預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，并非所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都支持當(dāng)下的升息，自特朗普稅改出臺后，消費(fèi)支出表現(xiàn)得十分無力。12月的零售銷售數(shù)據(jù)略有下滑，而1月份的零售銷售數(shù)據(jù)錄得欠佳。
分析師還表示，美國經(jīng)濟(jì)前景的不明朗和近期升息預(yù)期過熱導(dǎo)致股市大幅下挫，美10年期國債收益率刷新歷史峰值等因素會左右鮑威爾在貨幣政策上的立場。
Eaton Vance公司投資組合經(jīng)理Eric Stein表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲方面會考慮維持股市的穩(wěn)定，作出近期暫不加息的決定。不過如果通脹水平大幅上升，美聯(lián)儲方面或修正這一決定。
克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯等都在近日釋放信號表示，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都驗(yàn)證了此前他們的預(yù)測，料通脹仍將繼續(xù)增長，支持緩慢升息的節(jié)奏，并指出仍會緊密關(guān)注近期公布的就業(yè)、支出、和經(jīng)濟(jì)增長的基本面數(shù)據(jù)。
鮑威爾的觀點(diǎn)也可能在未來兩周作出國會經(jīng)濟(jì)證詞前變得清晰。
投資者掛廣泛預(yù)期美聯(lián)儲或在3月份的議息聲明中作出加息，而在今年晚些時(shí)間的會議上再加息2次。
值得注意的是，美元和美債收益率走勢呈現(xiàn)出很大的分歧，而黃金的驅(qū)動力近期也不大明朗。此前由于債券收益率急升造成黃金非常低迷，而近期美元延續(xù)下行趨勢卻又讓黃金大幅反彈。
就目前來看，由于短期經(jīng)濟(jì)日歷沉寂，多頭選擇獲利結(jié)盤可能是黃金走弱的原因，而該趨勢在會議紀(jì)要公布前或許會繼續(xù)。
市場觀點(diǎn)
Argonaut Securities分析師Helen Lau稱，1月美聯(lián)儲會議紀(jì)要會給美元和黃金提供關(guān)鍵線索。
他補(bǔ)充道，加息的速度和幅度是市場最為關(guān)心的。
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