重磅！美聯(lián)儲果真加息75點并釋放一重大“鷹派”信號 美元一柱擎天、黃金飛流直下

　　周三(6月15日)，美聯(lián)儲對通脹發(fā)起了迄今最猛烈的打擊，將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.75個百分點(即75個基點)，這是自1994年以來最激進的加息舉措。

　　負責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)結(jié)束了數(shù)周的猜測，將基準(zhǔn)基金利率上調(diào)至1.5%-1.75%的區(qū)間，這是自2020年3月新冠肺炎大流行開始前以來的最高水平。

　　此外，根據(jù)一項常被引用的指標(biāo)，委員們暗示，未來將有更強有力的加息路徑，以遏制通脹。通脹正以自1981年12月以來最快的速度攀升。

　　根據(jù)個人預(yù)期的“點陣圖”，美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率年底將升至3.4%，較3月份的預(yù)期上調(diào)1.5個百分點。該委員會預(yù)計到2023年，該利率將上升至3.8%，足足高出一個百分點。

　　6月點陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)計在2024年開始降息，2022、2023、2024年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別升至3.4%，3.8%，3.4%。

　　官員們還大幅下調(diào)了對2022年經(jīng)濟增長的預(yù)期，目前預(yù)計GDP增長僅為1.7%，低于3月份的2.8%。

　　以個人消費支出(PCE)衡量的通脹預(yù)期也從今年的4.3%升至5.2%，不過剔除快速上漲的食品和能源成本的核心通脹為4.3%，僅比之前的預(yù)期高出0.2個百分點。5月份的核心個人消費支出通脹率為4.9%，因此周三的預(yù)測預(yù)計未來幾個月的價格壓力會有所緩解。

　　該委員會的聲明描繪了一幅基本樂觀的經(jīng)濟圖景，盡管通貨膨脹率更高。

　　“在第一季度小幅下滑之后，整體經(jīng)濟活動似乎已經(jīng)回升，”聲明稱�！白罱鼛讉�月就業(yè)增長強勁，失業(yè)率保持在低位。通貨膨脹率居高不下，反映出與疫情有關(guān)的供需失衡、能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力。”

　　事實上，該委員會在經(jīng)濟預(yù)測摘要中表示，預(yù)計2023年通脹率將大幅下降，總體通脹率將降至2.6%，核心通脹率將降至2.7%，與3月份相比變化不大。

　　長期來看，該委員會的政策展望與市場預(yù)期基本一致，市場預(yù)期未來將會有一系列加息，將基金利率提高至3.8%左右，為2007年底以來的最高水平。

　　該聲明得到了除堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治外所有FOMC成員的批準(zhǔn)，喬治傾向于小幅加息50個基點。

　　銀行將這一利率作為相互間短期借款的基準(zhǔn)利率。不過，它會直接影響到多種消費債務(wù)產(chǎn)品，如可調(diào)利率抵押貸款、信用卡和汽車貸款。

　　基金利率還可能推高儲蓄賬戶和定期存單的利率，不過這種傳導(dǎo)通常需要更長時間。

　　美聯(lián)儲此舉正值通脹率達到40多年來的最高水平。央行官員利用資金利率試圖減緩經(jīng)濟增長——在這種情況下，是為了抑制需求，以便供應(yīng)趕上來。

　　然而，會后聲明刪除了一個長期使用的說法，即FOMC“預(yù)計通脹將回到2%的目標(biāo)，勞動力市場將保持強勁”。聲明只指出，美聯(lián)儲“堅定致力于”實現(xiàn)這一目標(biāo)。

　　政策收緊的背景是，經(jīng)濟增長已經(jīng)放緩，而價格仍在上漲，這種情況被稱為滯脹。

　　第一季度美國經(jīng)濟折合成年率下滑1.5%，亞特蘭大聯(lián)儲周三通過其GDP追蹤機構(gòu)GDPNow發(fā)布的最新預(yù)測顯示，第二季度美國經(jīng)濟持平。連續(xù)兩個季度負增長是判斷經(jīng)濟衰退的常用經(jīng)驗法則。

　　美聯(lián)儲官員在周三的決定公布前陷入了一場公開的絕望。

　　數(shù)周來，政策制定者一直堅稱，加息50個基點有助于遏制通脹。不過，最近幾天CNBC和其他媒體報道稱，美聯(lián)儲更激進加息的條件已經(jīng)成熟。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾在5月份堅稱不會考慮加息75個基點，美聯(lián)儲還是改變了做法。

　　然而，最近一系列令人擔(dān)憂的信號引發(fā)了更為激進的行動。

　　5月份，以消費者價格指數(shù)(CPI)衡量的通貨膨脹率同比上漲了8.6%。密歇根大學(xué)消費者信心調(diào)查觸及歷史低點，通脹預(yù)期大幅上升。此外，周三公布的零售額數(shù)據(jù)也證實，至關(guān)重要的消費者支出正在走弱，當(dāng)月零售額下降0.3%，而通脹率上升1%。

　　就業(yè)市場一直是經(jīng)濟的一個亮點，盡管5月份的39萬人增幅是2021年4月以來的最低水平。名義上，平均時薪一直在上升，但經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整后，去年下降了3%。

　　市場反應(yīng)：

　　據(jù)CME美聯(lián)儲觀察顯示，利率決議公布后，美國利率期貨定價美聯(lián)儲在7月有93.4%的概率加息75個基點，9月加息50個基點的概率為55%。

　　美聯(lián)儲FOMC聲明公布后，美國10年期國債收益率上升至3.425%。美國2年期國債收益率扭轉(zhuǎn)跌勢，日內(nèi)一度下跌16個基點。

　　美元指數(shù)DXY短線走高超60點至105.81高點；非美貨幣對普遍走低，歐元/美元短線走低近60點，英鎊/美元短線走低70點；美元/日元日內(nèi)一度跌超1.00%，現(xiàn)報134.84。

　　機構(gòu)評論稱，美聯(lián)儲加息75個基點使得美元得到支撐，盡管在美聯(lián)儲喬治投反對票支持加息50個基點的消息出來后，美元有所回落，但仍保持了上升的軌跡，歐元/美元跌至新低1.0359，最近歐元/美元的疲軟表明該貨幣對已經(jīng)恢復(fù)下行趨勢，市場將聚焦1.0350的空頭觸發(fā)點，若跌破或?qū)⒁�發(fā)進一步下行。

　　現(xiàn)貨黃金短線走低10美元，至1813美元/盎司一線，但隨后很快自低位反彈。

　　美聯(lián)儲利率決議公布后，美股波動后回落，納指漲0.93%，道指漲0.02%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.29%。納斯達克100指數(shù)一度跳漲2.4%至日高。

　　恐慌指數(shù)VIX一度跌破30點，最新報30.51點，日內(nèi)跌幅6.67%。

　　分析師Jonnelle Marte指出，美聯(lián)儲FOMC聲明的新措辭稱，美聯(lián)儲“堅決致力于將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)�！�

　　Rik Stevens分析師稱，我們?nèi)哉J為收益率曲線的倒掛將更類似于上世紀(jì)90年代，而不是上兩個（加息）周期，當(dāng)時2/10年期美債收益率曲線只是溫和倒掛。美聯(lián)儲更積極的加息周期以及經(jīng)濟放緩的背景，應(yīng)該會讓美債收益率暫時保持趨平的傾向。

　　Michael Arnold分析師指出，F(xiàn)OMC在經(jīng)濟出現(xiàn)降溫跡象的情況下大舉加息，反映出美聯(lián)儲對近期通脹預(yù)期上升的擔(dān)憂。鮑威爾決心不重蹈上世紀(jì)70年代工資-物價螺旋上升時期的覆轍。由于美聯(lián)儲做出了1994年以來最大的加息舉動，并發(fā)出了進一步收緊政策的信號，落后于形勢的美聯(lián)儲已經(jīng)做好了迅速追趕的準(zhǔn)備。