黃金正處于新一輪牛市的風(fēng)口浪尖？2018年一幕重演 金價(jià)或迎來(lái)大爆發(fā)

　　毫無(wú)疑問(wèn)，2022年對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是充滿挑戰(zhàn)的一年。在地緣政治不確定性持續(xù)、通脹上升和全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩加劇之際，黃金并沒(méi)有做出反應(yīng)。

　　盡管經(jīng)濟(jì)萎靡不振，但黃金市場(chǎng)已連續(xù)6個(gè)月下跌。黃金令人失望的價(jià)格走勢(shì)，讓看跌投資者全力出擊，負(fù)面情緒因此升至4年來(lái)的最高水平。

　　這種負(fù)面情緒可以從近期貴金屬市場(chǎng)的頭條新聞中看到。本周，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大宗商品分析師指出，黃金已自3月份的峰值下跌20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市。與此同時(shí)，蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital markets)的分析師將2023年黃金和白銀的價(jià)格分別下調(diào)了6%和11%。

　　不過(guò)，Kitco編輯Neils Christensen撰文稱(chēng)，在放棄黃金和白銀之前，需要注意的是，這種負(fù)面情緒從未被證明具有可持續(xù)性。上一次黃金市場(chǎng)連續(xù)6個(gè)月下跌是在2018年4月至9月。9月份之后，黃金開(kāi)始形成強(qiáng)勁的上漲趨勢(shì)，最終金價(jià)一舉升至2000美元上方的歷史新高。

　　Christensen指出，同樣的模式也正在黃金的看跌投機(jī)頭寸中形成，其目前處于2018年12月以來(lái)的最高水平。這并不是說(shuō)金價(jià)會(huì)很快回到2000美元，但在某個(gè)時(shí)刻，投資者將開(kāi)始意識(shí)到貴金屬市場(chǎng)正在形成的價(jià)值機(jī)會(huì)。

　　Christensen寫(xiě)道，如果你正在尋找點(diǎn)燃黃金下一輪牛市的火花，只要看看美聯(lián)儲(chǔ)就行了。美聯(lián)儲(chǔ)積極的貨幣政策將實(shí)際債券收益率從年初的-1%左右推高至1%左右。這反過(guò)來(lái)又將美元推至20年來(lái)的最高水平。這是金價(jià)面臨的兩大逆風(fēng)。

　　然而，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策開(kāi)始給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力。市場(chǎng)分析人士指出，美元的極端強(qiáng)勢(shì)正在造成全球外匯市場(chǎng)的嚴(yán)重失衡。過(guò)去7天里，日本央行和英國(guó)央行都不得不對(duì)各自的市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊貨幣政策，市場(chǎng)波動(dòng)只會(huì)變得更糟。

　　abrdn ETF投資策略主管Robert Minter最近在接受Kitco News采訪時(shí)警告投資者，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)犯下了政策錯(cuò)誤，全球經(jīng)濟(jì)正在等待其后果。

　　他說(shuō):“很多人都在觀望，等待出現(xiàn)問(wèn)題，當(dāng)他們看到這些問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)，他們就會(huì)買(mǎi)入黃金。”

　　Minter并非個(gè)例。Incrementum AG董事總經(jīng)理Ronald-Peter Stoeferle表示，美元走強(qiáng)將導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

　　黃金仍面臨一些艱難的阻力，但在這種環(huán)境下，有越來(lái)越多的逆向觀點(diǎn)認(rèn)為，持有一些黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)是有意義的。