隨著黃金延續(xù)過去一個月的強勁勢頭，黃金市場可能會在新年前迎來新一輪牛市。 周五(12月30日)黃金錄得連續(xù)第二年下跌，原因是美聯(lián)儲大舉加息推動美元上漲，挑戰(zhàn)了黃金作為安全資產保值工具的角色。 美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1823.51美元/盎司，上漲8.78美元或0.48%，日內最高觸及1825.99美元/盎司，最低觸及1813.28美元/盎司。本周，現(xiàn)貨黃金上漲25.37美元或1.41%。 COMEX 2月黃金期貨收漲0.01%，報1826.20美元/盎司。 在現(xiàn)貨黃金上漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲0.20%，收報23.939美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲1.81%，報1070.80美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌1.53%，至1787.51美元/盎司。 預計美聯(lián)儲抗擊通脹的舉措將決定明年貴金屬市場的人氣。在俄羅斯入侵烏克蘭、通脹飆升、新冠疫情限制措施以及經濟增長放緩等多重因素的考驗下，貴金屬在2022年喜憂參半。 2022年，現(xiàn)貨黃金下跌約0.4%。在過去的一年里，在烏克蘭危機的早期，黃金價格一度非常接近于2020年創(chuàng)下的超過2000美元的歷史高位，當時世界各國都在封鎖。 美元今年一度攀升至20年高點，削弱了對以美元計價的黃金的需求，目前金價較3月高點下跌了250美元。 Exinity首席市場分析師Han Tan表示:“鑒于黃金是一種零收益資產，美聯(lián)儲在2022年的大規(guī)模加息，大大削弱了黃金作為避險資產和對沖通脹的傳統(tǒng)角色�！� 漂亮國央行高層決策者明確表達了他們對通脹的意圖，令最近押注加息軌跡放緩的投資者感到意外。 寶盛在其2023年大宗商品展望報告中表示:“我們相信，漂亮國貨幣政策的前景仍將(對黃金)起主導作用�！� 當周要聞盤點 兩位大佬隔空互懟！購買黃金愚蠢至極？比特幣和黃金多頭展開對決 NBA達拉斯小牛隊(Dallas Mavericks)老板、Shart Tank投資者馬克·庫班(Mark Cuban)表示，比特幣是一種比黃金更好的投資。有趣的是，他希望加密貨幣進一步下跌，以便購買更多的加密貨幣。然而，經濟學家彼得·希夫(Peter Schiff)鼓勵比特幣持有者拋售比特幣。庫班曾表示，相比投資黃金，他更喜歡比特幣，而希夫強調，出售比特幣將是“明智之舉”。 根據Bitcoin.com的一份報告，庫班在題為“隨機俱樂部”的播客中與喜劇演員比爾·馬厄(Bill Maher)談論比特幣和黃金投資。馬厄說他“非常反對比特幣”，因為他相信投資黃金。在反駁他時，庫班說:“如果你有金子，你就蠢得像xx一樣�！� 主持人認為黃金“永遠不會消失”，因為它就像對沖其他一切的對沖工具。庫班反駁他說:“不，但這不是什么對沖，對吧?它是一種存儲價值，你并不擁有實物黃金，對吧?黃金是一種存儲價值，比特幣也是。” 他接著解釋說，擁有黃金就像擁有加密貨幣一樣，所有者實際上并沒有任何金條。他強調的事實是，在這種情況下，投資者并不擁有真正的黃金。 雖然庫班聲稱比特幣“是一種很好的投資”，但他澄清說，他并沒有告訴任何人去購買比特幣。他希望這種加密貨幣的價格進一步下跌，這樣他就可以加倉。他說，“我希望比特幣進一步下跌，這樣我就可以在這里買一些�！彼J為，即使在FTX加密交易公司倒閉之后，加密貨幣仍有更大的潛力。 庫班的言論顯然激怒了長期支持黃金的投資者希夫。 希夫認為，目前拋售比特幣將是明智之舉。作為一名長期的比特幣批評者，他在周日(12月25日)發(fā)推文稱:“我給HODLers的圣誕禮物就是這張比特幣圖表。正如你所看到的，比特幣更接近它的天花板，而不是它的底部。曾經充當支撐的黃線現(xiàn)在變成了阻力。由于上漲潛力如此之低，而下跌風險如此之高，明智的做法是今天就賣出。” 許多人感謝他的好建議，但也有一些人批評他讓人們低價拋售，造成了恐慌。許多人不同意他對比特幣價格的分析。人們表示，比特幣價格飆升后，他們購買了更多的比特幣。許多人甚至說，即使在希夫過去警告要出售比特幣的時候，比特幣價格還是上漲了。 此前，一些比特幣所有者和投資者表示，希夫并不了解加密貨幣。面對這些指控，他辯解說自己了解比特幣。早些時候，他在推特上寫道:“比特幣#HODL團伙指責我不了解#比特幣。他們認為如果我花時間去了解底層技術，我就會接受它。但事實是，我比比特幣的持有者更了解比特幣。這就是我不這么做的原因�！� 自2022年11月初FTX加密交易公司轟然倒塌以來，加密貨幣行業(yè)一直受到連鎖反應的影響。 老美政策“快要見頂了”！分析師：金價明年破1900前景看漲 “熱錢會慢慢退出美元” 分析師更展望2023年將突破1900美元，前景看漲。市場情緒從今年11月開始轉變，市場普遍存在的共識是，2023年美聯(lián)儲貨幣政策見頂，熱錢將逐步退出美元。 在俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的全球能源危機引發(fā)價格大幅上漲之后，煤炭和天然氣市場有望在2022年結束時強勁上漲，而預計2023年的供應緊張可能會推動更多漲幅。工業(yè)金屬、鐵礦石和橡膠有望在2022年收于負值區(qū)域，受到中國嚴格的新冠清零政策和對世界經濟衰退的擔憂的拖累。 由于惡劣天氣和大流行病相關的供應中斷，包括谷物和棕櫚油在內的農產品市場在3月份躍升至歷史新高，引發(fā)了食品通脹，但這些商品在下半年回吐了大部分漲幅。 高盛在其2023年大宗商品展望中表示：“盡管近期價格下跌，但大宗商品仍可能在年底成為表現(xiàn)最佳的資產類別。” “從基本面來看，明年大多數(shù)大宗商品的走勢，比我們在2020年10月首次強調超級周期以來的任何時候都更加樂觀�！� 展望未來，食品大宗商品價格可能會受到支撐，因為小麥生產不太可能補充枯竭的世界庫存，至少在2023年上半年是這樣，而生產食用油的作物正受到拉丁美洲和東南亞惡劣天氣的影響。 “漂亮國冬小麥正面臨嚴寒天氣，即使收成好轉，我們也將僅在2023年下半年獲得這些供應，”一家國際貿易公司駐新加坡的交易員表示。 在全球最大的出口國印度于9月決定限制供應之后，大米市場在今年上半年經歷了谷物價格的上漲，得到了提振。到2022年，印度5%碎米的價格上漲了近6%，而越南5%碎米的價格上漲15%以上。 在貴金屬中，黃金在2022年下跌約1%，連續(xù)第二年下跌，白銀上漲近3%，鉑金上漲9%，鈀金下跌4%。 Financial Express分析師Bhavik Patel提到，黃金價格成功維持在1800美元以上。 對于2023年的前景，“我們可能會看到金價突破1900美元，因為市場情緒從今年11月開始轉變。2023年美聯(lián)儲貨幣政策見頂，全球經濟不確定性預計也將持續(xù)。每當漂亮國陷入衰退時，黃金都會帶來良好的回報，而漂亮國肯定會出現(xiàn)放緩跡象”。#2023年前景展望# 目前，市場預期美聯(lián)儲將在今年上半年加息至5.00%至5.25%的峰值，隨著經濟衰退擔憂加劇，美聯(lián)儲將從2024年或年底開始降息。 2023年美聯(lián)儲不能將利率長期維持在5.00%和5.25%之間，除非它想要經濟衰退。美聯(lián)儲肯定會落后于通脹曲線，隨著黃金投資需求的增加，各國央行也在全球不確定性中吸納黃金。 如果存在持續(xù)的通脹威脅，黃金的看漲前景可能會改變，這將迫使美聯(lián)儲維持其積極的貨幣政策并保持美元和漂亮國國債走高。 事實上，黃金在所有主要貨幣(美元除外)的交易中都處于歷史高位，因為強勢美元今年創(chuàng)下20年來的新高，使所有貨幣都貶值了。 因此，所有主要貨幣要么處于歷史低位，要么處于30-40年低位。 “下周可能會看到盤整繼續(xù)，因為外國投資者將重返市場，” Bhavik Patel提到。 今年回報率達30%！索羅斯昔日“愛將”2023年看好日元、黃金和石油 2022年即將過去，金融市場在這一年中遭遇了諸多“黑天鵝”事件，市場波動可謂相當劇烈。在動蕩市場中想要取得可觀收益并非易事。不過，索羅斯昔日“愛將”斯科特·貝森特(Scott Bessent)卻賺得“盆滿缽滿”。 索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)前投資主管斯科特·貝森特公布，截至12月27日，其旗艦的全球宏觀對沖基金Key Square今年上漲了30%。 日本央行近期意外擴大10年期政府債券的收益率曲線控制區(qū)間，現(xiàn)年60歲的貝森特在12月20日的一封信中對Key Square的客戶說，這標志著“全球貨幣政策和金融市場流動性的開創(chuàng)性時刻”。 貝森特說，他認為日本央行的決定是結束10多年激進寬松政策的第一步。 日本央行12月20日發(fā)布的政策聲明稱，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動區(qū)間上限。日本央行表示，此舉將增強其貨幣寬松政策的可持續(xù)性。值得注意的是，此前接受彭博社調查的47位經濟學家都預計日本央行不會改變政策。 一位要求匿名討論Key Square業(yè)績的投資者表示，自日本央行12月采取行動以來，貝森特通過持有日元兌美元的長期價外看漲期權，已獲得約300個基點的回報。 今年早些時候，該基金通過押注自然資源股、做空科技股和其他成長型股票以及能源價格而獲利。 這位投資者說，截至12月27日，貝森特的杠桿率更高的Key Square II基金在年內上漲了54%。 Key Square的發(fā)言人拒絕置評。 對許多宏觀基金來說，今年是“豐收”的一年，包括克里斯·羅科斯(Chris Rokos)、賽德·海達爾(Said Haidar)和邁克爾·普拉特(Michael Platt)在內的交易員獲得了高回報。瑞·達利歐(Ray Dalio)創(chuàng)立的橋水(Bridgewater Associates)是一個例外，該公司在10月和11月虧損后，回吐了今年的大部分收益。 貝森特在信中對投資者表示，他押注日元將繼續(xù)走高。在其他央行采取更中性的政策之前，全球債券市場仍將表現(xiàn)“掙扎”。 斯科特·貝森特畢業(yè)于耶魯大學，1991年加入索羅斯基金管理公司，他曾親身經歷1992年那場著名的“英鎊狙擊戰(zhàn)”。貝森特于2015年離開索羅斯基金管理公司，并創(chuàng)立了宏觀對沖基金Key Square。 這位投資大鱷最近告訴客戶，他押注2023年日元、黃金和石油將上漲。 貝森特說，美元今年對大多數(shù)貨幣都大幅上漲，但美元正走向一個持續(xù)多年的下跌期，特別是兌日元、黃金和一些新興市場貨幣。 這在一定程度上是因為中國、俄羅斯、海灣合作委員會(Gulf Cooperation Council)成員國和其他國家一直在減少對美元的依賴。 在貝森特看來，隨著新興市場央行增加黃金儲備，黃金將受益于這一趨勢。 貝森特還預計，隨著日本投資者出售外國債券，將資金帶回日本國內投資，全球收益率曲線將趨陡。 他認為，中國最近放寬防疫措施將提振該國經濟，轉化為對大宗商品和消費品的更高需求，并導致國內外旅游的激增。 貝森特表示，來自中國的經濟刺激，加上日本央行的緊縮政策，最終將為“一些發(fā)達和新興債券市場的長期多頭倉位提供極具吸引力的入場點”。 貝森特在進入2022年之前曾連續(xù)兩年虧損，他的旗艦基金Key Square在2020年和2021年分別下跌了5.1%和7.2%。不過，隨著今年外匯市場波動加劇，貝森特已經告訴客戶，他希望能跑贏大盤。 2012年底至2013年初，在索羅斯基金管理公司任職期間，貝森特做空日元獲利15%。據Key Square基金的一位投資者表示，貝森特已告訴客戶，隨著日元走強，他認為自己也可通過做多日元獲得類似的收益。 貝森特還告訴客戶，他打算用今年的部分收益成立一個基金會，以提高他的家鄉(xiāng)南卡羅來納州的學生和成年人的金融素養(yǎng)。 對貴金屬市場來說，今年是動蕩的一年。美聯(lián)儲激進的貨幣政策立場嚴重影響了投資需求。11月初，黃金價格一度跌至兩年低點1618美元。 然而，自那以來，金價已經上漲了近13%，這可能是另一輪上漲的開始。 后市展望 盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在給Kitco News的一封電子郵件中表示:“(黃金)已準備好飆升�！� Cordovatrading.com創(chuàng)始人Julia Cordova表示，如果金價能守住1820美元支撐位，就可能引發(fā)金價進一步漲向1860美元水平。 她周四在推特上發(fā)表評論說:“它有再次爆發(fā)的威脅，如果這次能得以維持，那么一場重大行情即將到來�！� 盡管黃金在2022年之前一直難以吸引投資者的注意力，但它仍是今年表現(xiàn)最好的資產之一。黃金在今年結束時處于中性區(qū)域附近；然而，標普500指數(shù)今年大幅下跌了約20%。 與此同時，白銀在今年結束時表現(xiàn)強勁，超過了黃金。3月白銀期貨價格有望收于24美元左右，年初迄今漲幅超過2%。 過去一個月，黃金和白銀受益于不斷變化的利率預期。盡管經濟學家預計美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，但許多人認為今年上半年利率將見頂。與此同時，對嚴重衰退的擔憂提高了人們對漂亮國央行將在2023年底或2024年初開始放松利率的預測。 一些經濟學家認為，下周將公布的幾份就業(yè)市場報告可能為市場定下基調，至少為今年第一季度定下基調。 在12月14日的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾警告投資者，勞動力市場仍然過于緊張，央行無法改變其激進的貨幣政策立場。 經濟學家最近一直密切關注漂亮國勞工部的月度職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告。經濟學家指出，就業(yè)崗位的進一步減少可能預示著未來幾個月失業(yè)率的上升。 道明證券(TD Securities)的經濟學家表示，他們預計12月的非農就業(yè)報告將顯示出漂亮國勞動力市場的持續(xù)韌性。 “就業(yè)創(chuàng)造可能在12月獲得動力，就業(yè)人數(shù)在年底加強，這是漂亮國勞動力市場緊張狀況的最新跡象。(失業(yè)率)可能也會下降到3.6%，而我們預計工資增長在11月加速至0.6%后，將保持在0.4%的高水平。” 關注的數(shù)據 1月4日：漂亮國ISM制造業(yè)PMI、JOLTS職位空缺 1月5日：ADP非農就業(yè)變化，漂亮國初請失業(yè)金人數(shù) 1月6日：漂亮國非農就業(yè)數(shù)據、漂亮國工廠訂單、漂亮國ISM非制造業(yè)PMI
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