面對(duì)疾風(fēng)吧！黃金急劇上漲證明“真相只有一個(gè)”：老美無(wú)力對(duì)抗通脹

　　漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)正徘徊在噩夢(mèng)般的場(chǎng)景邊緣，黃金的急劇上漲，證明出一個(gè)真相，老美在對(duì)抗通脹方面束手無(wú)策。全球央行今年以1967年以來(lái)未見(jiàn)的速度積累了黃金儲(chǔ)備，只要美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)美元和利率變動(dòng)之間的冷戰(zhàn)繼續(xù)下去，黃金不太會(huì)失去光澤。

　　通貨膨脹這個(gè)詞恰好是貨幣貶值的常用、且巧妙偽裝的術(shù)語(yǔ)。簡(jiǎn)而言之，市場(chǎng)在通貨膨脹時(shí)期的購(gòu)買力較低，西方正在大規(guī)模目睹這種情況。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)向經(jīng)濟(jì)注入過(guò)多的貨幣供應(yīng)時(shí)，最終的結(jié)果就是通貨膨脹。沒(méi)錯(cuò)，Inflation還是新時(shí)代不變的焦點(diǎn)。

　　但是，通貨膨脹的催化劑首先是什么？

　　答案似乎很明顯，但實(shí)際上，它比國(guó)會(huì)或美聯(lián)儲(chǔ)的官員似乎掌握的要復(fù)雜一些。

　　主流媒體的敘述讓大眾相信通貨膨脹是由公司將普通家庭用品的價(jià)格提高1倍，甚至是3倍造成的。幾乎每天，媒體似乎都會(huì)將另一個(gè)“惡棍”浮出水面，作為當(dāng)前通貨膨脹狀況的原因。

　　同樣，大多數(shù)都欺騙我們相信應(yīng)該歸咎于地緣政治的戰(zhàn)爭(zhēng)。放心，他們永遠(yuǎn)不會(huì)追究自己的責(zé)任。他們希望我們相信這種幻想多久？

　　漂亮國(guó)通貨膨脹的真正原因，直接指向美聯(lián)儲(chǔ)50多年來(lái)24/7全天候運(yùn)行印刷機(jī)。別忘了，紙幣，也就是法定貨幣，是由政府發(fā)行的法定貨幣，由稀薄的空氣支持。在漂亮國(guó)的美好歲月里，貨幣得到了最堅(jiān)硬的資產(chǎn)，即黃金的支持。

　　直到尼克松將美元從臭名昭著的金本位制中解放出來(lái)，漂亮國(guó)的“黃金”時(shí)代才開始結(jié)束。

　　雖然半個(gè)世紀(jì)的過(guò)度印鈔可能是明顯的罪魁禍?zhǔn)�，但�?dāng)前通脹的另一個(gè)巨大催化劑是全球供應(yīng)鏈嚴(yán)重短缺。新冠大流行經(jīng)濟(jì)停擺顯然加劇了這個(gè)問(wèn)題，快進(jìn)到2022年第三季度，我們看到不僅關(guān)鍵商品、柴油和天然氣，而且熟練勞動(dòng)力都迫在眉睫。

　　雪上加霜的是，漂亮國(guó)國(guó)稅局向漂亮國(guó)公眾發(fā)放超過(guò)9000億美元的刺激支票，以點(diǎn)燃通貨膨脹之火，以緩解大流行病。聯(lián)邦政府中有沒(méi)有人有先見(jiàn)之明，看到經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期的經(jīng)濟(jì)刺激措施會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈短缺和通貨膨脹？

　　當(dāng)然不是，相反，漂亮國(guó)政府決定繼續(xù)維持該國(guó)的生命。

　　現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)現(xiàn)自己正忙于抑制通貨膨脹。但老實(shí)說(shuō)，有點(diǎn)太晚了。

　　不幸的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾從他的前任那里繼承了數(shù)十年來(lái)糟糕的財(cái)政政策。盡管如此，鮑威爾仍需采取行動(dòng)。除了提高利率，這次不會(huì)降低通貨膨脹。

　　有些人可能會(huì)爭(zhēng)辯說(shuō)，沃爾克早在1979年就通過(guò)提高利率，實(shí)現(xiàn)了控制通貨膨脹的不可逾越的任務(wù)，從而在1980年至1982年之間造成了嚴(yán)重的痛苦衰退。然而40年后，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境完全不同了無(wú)數(shù)不同的玩家。

　　這就是為什么在這個(gè)扭曲的經(jīng)濟(jì)噩夢(mèng)中，通過(guò)加息來(lái)抑制通貨膨脹根本行不通的原因。

　　半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，微量的毫無(wú)價(jià)值的法定貨幣充斥著經(jīng)濟(jì)，再加上滯脹時(shí)期的經(jīng)濟(jì)刺激，以及隨后存在的全球資源稀缺等同于惡性通貨膨脹。

　　貨幣政策的負(fù)反饋循環(huán)

　　美聯(lián)儲(chǔ)已將利率上調(diào)至遠(yuǎn)高于其他主要經(jīng)濟(jì)體的水平，同時(shí)從長(zhǎng)期債務(wù)的買家轉(zhuǎn)變?yōu)橘u家。這相當(dāng)于貨幣政策的歷史性收緊，導(dǎo)致美元飆升。

　　歐元和日元處于多年低位。

　　人民幣也已走弱，但足以保持其高度競(jìng)爭(zhēng)力的出口國(guó)地位。

　　作為資源重要性的證據(jù)，盡管俄羅斯降息，但盧布仍是為數(shù)不多的表現(xiàn)優(yōu)于美元的貨幣之一。

　　再加上漂亮國(guó)所有部門創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)，目前的情況代表了一連串可能削弱經(jīng)濟(jì)的潛在惡性循環(huán)。歐洲面臨的更棘手的問(wèn)題極大地放大了漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)格局中的問(wèn)題。例如，歐元的急劇貶值使得從漂亮國(guó)進(jìn)口關(guān)鍵物品幾乎無(wú)力承擔(dān)。

　　最近，歐洲人抱怨說(shuō)，他們購(gòu)買的液化天然氣價(jià)格是購(gòu)買俄羅斯天然氣價(jià)格的許多倍。隨著外國(guó)投資者出售債券以獲得急需的美元，流動(dòng)性危機(jī)的威脅持續(xù)存在，涉及漂亮國(guó)債券不受控制的下跌和收益率的相應(yīng)上漲。

　　這里還存在負(fù)反饋循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)陷入螺旋式上升，就像2008年房?jī)r(jià)暴跌時(shí)發(fā)生的那樣。而且總是有一些未知的問(wèn)題，似乎是突然出現(xiàn)的。

　　真相只有一個(gè)：老美無(wú)力對(duì)抗通脹

　　唯一看起來(lái)非常清楚的是，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)變得過(guò)于緊縮時(shí)，它肯定會(huì)導(dǎo)致一場(chǎng)重大的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。一定程度的利率將導(dǎo)致漂亮國(guó)債券不受控制地拋售，多米諾骨牌效應(yīng)逐漸滲透到房地產(chǎn)市場(chǎng)的大規(guī)模下跌中，或者誰(shuí)知道會(huì)發(fā)生什么經(jīng)濟(jì)異常。

　　任何試圖將通貨膨脹率恢復(fù)到本世紀(jì)大部分時(shí)間的水平的真正嘗試都是災(zāi)難的根源。我經(jīng)常說(shuō)，當(dāng)前時(shí)期可能會(huì)變得類似于1970年代。盡管在70年代發(fā)生了一些具體事件，如石油輸出國(guó)組織及其盟友(OPEC )抵制和伊朗與伊拉克之間的戰(zhàn)爭(zhēng)都是短暫的。但是，今天的短缺并不是短暫的。

　　為了每個(gè)人的利益，這包括漂亮國(guó)和世界其他地區(qū)，唯一有意義的解決方案是改變世界儲(chǔ)備貨幣。由硬資產(chǎn)支持的貨幣體系改革要求全球經(jīng)濟(jì)迫切需要的那種財(cái)政紀(jì)律。

　　一個(gè)以法定貨幣運(yùn)作50多年而沒(méi)有金融紀(jì)律的漂亮國(guó)，是一個(gè)走向?yàn)?zāi)難的國(guó)家。這一直是漂亮國(guó)權(quán)力下放的根本原因，從也許是有史以來(lái)最偉大的國(guó)家衰落到一個(gè)沒(méi)有任何停泊點(diǎn)的國(guó)家。

　　新時(shí)代不會(huì)以標(biāo)題為“災(zāi)難”的方式開始，而是悄悄悄悄降臨。

　　黃金價(jià)格的急劇上漲預(yù)示著這一點(diǎn)，這不是會(huì)不會(huì)的問(wèn)題，而是何時(shí)的問(wèn)題。事實(shí)上，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)和中央銀行失去對(duì)黃金的控制時(shí)，這將標(biāo)志著新的世界秩序已經(jīng)開始。

　　全球在塑造怎么樣的經(jīng)濟(jì)未來(lái)？

　　美聯(lián)儲(chǔ)在2016年最后一個(gè)季度開始溫和加息，但在2018年底停止。美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向?yàn)辄S金提供了巨大的提振，央行在2018年累計(jì)購(gòu)買656.2噸黃金，2019年累計(jì)購(gòu)買605.4噸黃金。

　　未來(lái)金價(jià)走勢(shì)取決于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)轉(zhuǎn)向并停止加息，與任何其他商品一樣，黃金取決于供求博弈，但作為中央銀行儲(chǔ)備(戰(zhàn)爭(zhēng)基金)的一部分，黃金價(jià)格在很大程度上取決于這些貨幣組織的購(gòu)買傾向。

　　看著俄羅斯通過(guò)大宗商品，以及美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)美元和利率變動(dòng)之間的冷戰(zhàn)繼續(xù)下去，黃金不太可能失去光澤。