平地一聲雷！美經(jīng)濟健康狀況突然“急劇惡化” 貴金屬奏響上漲大合唱

　　金價周一(7月3日)小幅上升，此前一項受到密切關(guān)注的制造業(yè)活動指標(biāo)發(fā)布后，金價收復(fù)了早些時候的跌幅。該指標(biāo)已跌至新冠疫情爆發(fā)以來的最低水平。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1921.25美元/盎司，上升1.60美元或0.08%，日內(nèi)最高觸及1930.99美元/盎司，最低觸及1910.00美元/盎司。

　　COMEX 8月黃金期貨大致收平，報1929.50美元/盎司。 COMEX 10月黃金期貨大致收平，報1948.60美元/盎司。 COMEX 8月白銀期貨收漲0.39%，報22.997美元/盎司。 COMEX 9月白銀期貨收漲0.42%，報23.112美元/盎司。

　　在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他現(xiàn)貨貴金屬也齊漲：現(xiàn)貨白銀收升0.62%，收報22.898美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收升1.09%，報913.67美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收升1.41%，至1243.80美元/盎司。

　　漂亮國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，6月ISM制造業(yè)PMI錄得46，為2020年疫情沖擊最嚴(yán)重時期以來的最低水平，且低于市場預(yù)期的47，反映了漂亮國制造業(yè)經(jīng)濟活動狀況進一步惡化，為下半年經(jīng)濟前景蒙上陰影。

　　這份調(diào)查還顯示其他分項指標(biāo)全面疲軟，6月ISM制造業(yè)價格指數(shù)僅錄得41.8，較低于預(yù)期值44，為近半年以來最低水平，這暗示漂亮國通脹的下滑可能會再次加速而不是展示“粘性”，從而令美聯(lián)儲鷹派立場軟化。

　　另外數(shù)據(jù)顯示，6月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)降至48.1，低于預(yù)期的50.8和前值51.4，為就業(yè)市場前景增添了一絲不安。

　　在此之前15分鐘公布的數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳：漂亮國6月Markit制造業(yè)PMI終值為46.3，預(yù)期46.3，前值46.3。

　　標(biāo)普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示，漂亮國制造業(yè)的健康狀況在6月份急劇惡化，加劇了人們對經(jīng)濟可能在今年下半年陷入衰退的擔(dān)憂。首當(dāng)其沖的是商品需求的嚴(yán)重下降，新訂單的下滑速度是2009年全球金融危機以來最快的。企業(yè)報告稱，由于生活成本上升、利率上升、對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂日益加劇，以及消費轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，消費者在消費方面變得越來越謹(jǐn)慎。面對需求疲軟，制造商、供應(yīng)商和客戶都在尋求削減庫存，這加劇了經(jīng)濟下滑的趨勢。在此環(huán)境下，定價權(quán)正在迅速消退。供應(yīng)商收取的投入物價格目前正以2009年以來（除去新冠初期封鎖的月份）從未見過的速度下降。

　　ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線承壓走低跌破103關(guān)口，現(xiàn)貨黃金則反彈至1930美元上方。

　　不過，分析師預(yù)計，該報告可能只會給金價帶來短暫的喘息之機。自5月4日創(chuàng)下有史以來最活躍的期貨合約第二高收盤價以來，金價一直呈下跌趨勢。道瓊斯市場的數(shù)據(jù)顯示，最活躍的黃金合約當(dāng)日收于2055.70美元。

　　貴金屬市場分析師將金價走軟歸咎于市場預(yù)期美聯(lián)儲可能在今年晚些時候再加息兩次，這在一定程度上推高了漂亮國國債收益率和美元匯率。

　　洲際交易所美元指數(shù)上漲0.2%，至103.09點，10年期漂亮國國債收益率上漲5.3個基點，至3.863%。

　　“最近幾周，在持續(xù)的頑固通脹、有彈性的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及利率預(yù)期上升的背景下，黃金一直在苦苦掙扎。我們看到金價在短暫跌破1900美元后，在過去幾個交易日小幅反彈，但趨勢仍非常不利于金價，”O(jiān)ANDA高級市場分析師Craig Erlam表示。

　　根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，黃金的最高結(jié)算水平出現(xiàn)在2020年8月6日，當(dāng)時價格收于2069.40美元。分析師曾認(rèn)為，金價在去年秋季開始的牛市中可能會超過這一高點。金價在今年5月見頂。它是否會恢復(fù)還有待觀察。

　　眼下，市場焦點轉(zhuǎn)向本周出爐的美聯(lián)儲會議紀(jì)要、ISM服務(wù)業(yè)PMI以及大小非農(nóng)等一系列重磅風(fēng)險事件。

　　后市預(yù)測

　　1.“黃金和白銀價格在漂亮國周一稍早的交易中一度走低。漂亮國假期縮短的交易周開啟之際，美元指數(shù)走高和漂亮國國債收益率上升令金屬承壓，”Kitco.com資深分析師Jim Wyckoff表示。

　　2.Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示，避險黃金的價格略有下降，主要原因是市場上的避險情緒。

　　但他補充稱，盡管有升息前景，金價仍守在1900美元上方，在美聯(lián)儲6月13-14日會議紀(jì)要公布前，金價可能在1900- 1930美元區(qū)間交投，會議紀(jì)要應(yīng)包含有關(guān)政策的進一步線索。

　　3.Exinity首席市場分析師Han Tan表示，因此現(xiàn)在暗示美聯(lián)儲可能考慮降息還為時過早，如果周五公布的另一份強勁的漂亮國非農(nóng)就業(yè)報告為更鷹派的政策鋪平道路，金價可能再次被拉低至1900美元下方。

　　4.賀利氏貴金屬(Heraeus Precious Metals)大宗商品分析師表示，鷹派的美聯(lián)儲可能會在更長時間內(nèi)繼續(xù)對金價構(gòu)成壓力。

　　這家貴金屬研究公司的最新報告稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾在7月會議后再次發(fā)表鷹派觀點，再加上過去一個月的漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人鼓舞，提高了對更多加息的預(yù)期。

　　分析師們寫道:“利率交易員現(xiàn)在認(rèn)為，第一次降息將在2024年5月到來，并在2023年底達到峰值，這可能是未來10個月黃金的不利因素，因為美元可能保持強勢，而非收益資產(chǎn)的吸引力下降。”“當(dāng)然，風(fēng)險在于，過度緊縮的貨幣政策將漂亮國經(jīng)濟推入衰退，許多領(lǐng)先指標(biāo)都指出了這一結(jié)果。伴隨經(jīng)濟衰退而來的不確定性，如果真的到來，可能會成為金價上漲的催化劑�！�

　　下一交易日重點關(guān)注（北京時間）

　　12:30 澳洲聯(lián)儲公布利率決議

　　14:00 德國5月季調(diào)后貿(mào)易帳