盡管中國是全球最大的黃金生產(chǎn)國，但隨著中國尋求減少對美元的依賴，中國央行一直走在國際市場上黃金購買量激增的最前沿。 根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)世界黃金協(xié)會(World Gold Council)的數(shù)據(jù)，中國在2022年生產(chǎn)了375噸黃金，但在2023年前9個(gè)月，其國有銀行收購了181噸黃金，而全球央行購買的黃金總量為800噸。 截至7月，中國的黃金儲備估計(jì)為2113噸，僅次于美聯(lián)儲的8133噸，目前占其申報(bào)總資產(chǎn)的4%。中國央行已連續(xù)11個(gè)月增加黃金儲備。 盡管國際觀察人士無法了解中國持有和購買黃金的全部規(guī)模，但專家們表示，中國對黃金的興趣增加，是一段時(shí)間以來，在金融和地緣政治動蕩之際，人們普遍遠(yuǎn)離以美元為基礎(chǔ)的資產(chǎn)的一部分。 他們說，中國的淘金熱可能不是為了影響漂亮國經(jīng)濟(jì)，而是為了在債券市場低迷、中國與西方國家關(guān)系惡化之際，用一種穩(wěn)定且高度可售的資產(chǎn)來支撐自己的財(cái)政狀況。 彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute for International Economics)高級研究員、中國經(jīng)濟(jì)問題專家尼古拉斯·拉迪(Nicholas Lardy)告訴《新聞周刊》:“這可能是一種多元化戰(zhàn)略，可能是為了減少他們對漂亮國可能對中國金融體系實(shí)施的任何潛在制裁的脆弱性�！� “我認(rèn)為他們看到了俄羅斯發(fā)生的事情，他們看到了伊朗被切斷國際金融網(wǎng)絡(luò)的情況。他們一直在推動人民幣成為一種國際貨幣——他們目前還不太走運(yùn)，但這肯定是他們的長期目標(biāo)——他們希望削弱美元的作用，因此，他們的官方外匯儲備多樣化，減少美元的儲備，這似乎完全合乎邏輯�！� 自今年早些時(shí)候漂亮國上空出現(xiàn)間諜氣球以來，中美之間的緊張關(guān)系一直在醞釀，并受到兩國之間正在進(jìn)行的貿(mào)易戰(zhàn)的推動。 在漂亮國，對圍繞中國的國家安全擔(dān)憂也變得更加敏感。自間諜氣球事件以來，人們對中國購買漂亮國空軍基地附近的土地提出了質(zhì)疑，同時(shí)它還被指控竊取漂亮國的農(nóng)業(yè)技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)。 但支撐中國的財(cái)政以應(yīng)對與漂亮國潛在的外交危機(jī)并不是中國大舉收購黃金的唯一潛在原因。 “我認(rèn)為這是一個(gè)投資決定，純粹而簡單，”經(jīng)濟(jì)事務(wù)研究所(Institute of Economic Affairs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究員朱利安·杰索普(Julian Jessop)告訴《新聞周刊》�！耙欢螘r(shí)間以來，各國央行一直在分散美元資產(chǎn)，所以這是一個(gè)更廣泛趨勢的一部分。事實(shí)上，隨著漂亮國國債市場暴跌，最近從漂亮國政府債券轉(zhuǎn)向黃金是一筆不錯的交易�！� 為了應(yīng)對大流行后的通貨膨脹，許多央行提高了利率，這反過來影響了政府債券的收益率，從而降低了此類投資的回報(bào)。這導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的政府債券市場暴跌，原因是十多年來從未出現(xiàn)過高收益率。 相比之下，黃金被視為一種相對穩(wěn)定的投資，能夠在通脹面前保值。自1971年以來，黃金期貨價(jià)格已經(jīng)上漲了約5700%。因此，根據(jù)漂亮國黃金交易商Gainesville Coins的數(shù)據(jù)，全球黃金儲備在6月達(dá)到38764噸的峰值也就不足為奇了。 拉迪說:“大多數(shù)央行都擔(dān)心資產(chǎn)的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動性等等�！薄昂苌儆醒胄袝䴙榱嘶貓�(bào)最大化而管理自己的外匯儲備。” 從理論上講，大規(guī)模拋售漂亮國國債以買入黃金可能會給市場帶來波動，從而可能阻礙漂亮國近期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過，盡管外界懷疑中國對競爭對手采取了不正當(dāng)手段，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這也會損害中國的財(cái)政狀況。 “一些人無疑會認(rèn)為，這是一場政治游戲，目的是推高漂亮國利率，破壞漂亮國經(jīng)濟(jì)，”杰索普說�！暗@也會傷害中國，因?yàn)橹袊匀皇瞧羾畟拇罅砍钟姓�，因�?將)承受巨大損失�！� “與普遍的看法相反，如果中國減少購買漂亮國資產(chǎn)，這不會傷害漂亮國，”北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)教授邁克爾·佩蒂斯(Michael Pettis)在接受《新聞周刊》采訪時(shí)表示。“外國購買漂亮國資產(chǎn)對華爾街和流動資本的大所有者有利，但對漂亮國工人、大多數(shù)生產(chǎn)者、農(nóng)民和中產(chǎn)階級不利，因?yàn)橄蛲鈬鍪燮羾Y產(chǎn)必須用漂亮國的貿(mào)易逆差來平衡�！� 外界尚不清楚中國央行對美元資產(chǎn)的態(tài)度是否發(fā)生了變化。 拉迪表示，雖然官方估計(jì)顯示，過去五個(gè)月賬面上的美元資產(chǎn)有所下降，但“我們對他們在歐洲其他賬戶或漂亮國財(cái)政部未追蹤的地方持有的美元資產(chǎn)沒有任何了解�！比绻羾鴮χ袊Y產(chǎn)實(shí)施制裁，不確定這些“一臂之遙”的資產(chǎn)是否會受到制裁。 拉迪說，對中國財(cái)政狀況的同樣模糊意味著，雖然中國央行確實(shí)購買了在中國開采的黃金，但“我們對他們在國內(nèi)購買的情況的了解相當(dāng)有限”。 盡管中國購買黃金可能是為了保護(hù)其地位免受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，但中國經(jīng)濟(jì)仍依賴漂亮國政府資產(chǎn)來保持盈余。 佩蒂斯說:“中國購買黃金可能是為了減少對美元的敞口，從而減少可能受到制裁的風(fēng)險(xiǎn)�！薄暗�(guī)模仍然很小，主要是因?yàn)槠羾俏ㄒ辉敢獠⒂心芰S持巨額赤字的國家，是中國等國家積累盈余的主要資產(chǎn)提供者�！�
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