3月14日,今日整體觀點(diǎn)：美元繼續(xù)高歌，黃金沖關(guān)失敗

　　國際金價周三紐約市場沖高回落且盤中幾乎觸及1600美元關(guān)口，美國2月零售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于預(yù)期以及中國央行官員稱會限制黃金占中國外匯的比重，這使得黃金沖擊千六美元大關(guān)再度無功而返。美國商務(wù)部報告稱，主要因汽油價格走高及汽車銷售強(qiáng)勁的提振，美國2月零售創(chuàng)5個月以來最大增幅。數(shù)據(jù)顯示，美國2月零售銷售上升1.1%，大幅好于預(yù)期的上升0.5%，為連續(xù)第四個月走高。零售銷售一直是美國消費(fèi)者支出的一個關(guān)鍵指標(biāo)，占美國總體需求的三分之二，也成為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要風(fēng)向標(biāo)之一。
　　
　　美元指數(shù)聞訊急劇攀升，并一度突破83刷新7個半月高點(diǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致大宗商品市場，包括貴金屬，重新面臨下跌的風(fēng)險。另外，中國人民銀行副行長易綱表示，中國將限制外匯儲備中的黃金占比在1%-2%之間。目前黃金儲備占中國外匯儲備的1.6%，其認(rèn)為中國外匯儲備將由于貿(mào)易盈余狀況而持續(xù)攀升。
　　
　　有知情人士稱，美國商品期貨交易委員會即CFTC正在就每日的倫敦金、銀價格的設(shè)定是否存在被操控的可能進(jìn)行內(nèi)部討論。該消息來源稱，目前尚未開始正式的調(diào)查。商品期貨交易委員會正就對價格設(shè)定各個方面進(jìn)行檢查，以檢驗設(shè)定過程是否足夠透明等問題。黃金價格每日由五家銀行通過電話會議進(jìn)行兩次設(shè)定，銀價則由三家銀行設(shè)定。設(shè)定后的價格被用于決定全球現(xiàn)貨市場的價格，包括珠寶價格以及礦企面向加工企業(yè)的售價。同時，設(shè)定后的價格還用于決定金、銀相關(guān)衍生品的價格。負(fù)責(zé)設(shè)定金價的五家銀行分別為巴克萊、德意志銀行、匯豐控股有限公司、加拿大豐業(yè)銀行以及法國興業(yè)銀行。
　　
　　參與設(shè)定銀價的三家銀行為豐業(yè)銀行、德意志銀行和匯豐控股。事實上，倫敦黃金市場有兩大眾所周知的特點(diǎn)：一是交易制度特別、沒有實際場所，交易主要是通過五大金商的電子網(wǎng)絡(luò)來完成；二是交易靈活性強(qiáng)，黃金的純度、重量等都可選擇。但是，它的另一個特殊之處--定盤制度往往會被遺忘。所謂定盤就是指，要訂出一個市場能夠普遍接受的黃金價格。
　　
　　倫敦金市的定盤制度是獨(dú)一無二的，與其他黃金市場不同，它為市場的交易者買入或賣出黃金只提供單一的報價。倫敦金市在每個交易日均要進(jìn)行兩次定盤，倫敦時間上午七時半，訂出上午定盤（AM Fixing）即北京時間下午五時半進(jìn)行；而在倫敦時間下午三時，訂出下午定盤（PM Fixing）即北京時間晚上十時進(jìn)行。而冬季，倫敦金的定盤時間亦會延遲一小時才開出。歷史上第一次黃金定盤在倫敦斯威辛街的洛西爾銀行辦公室內(nèi)舉行，首次開出的定盤價是4.18英鎊/盎司。而在過去通常定盤只需要15分鐘或更少的時間，但也有時會超過一小時。
　　
　　現(xiàn)如今，定盤的過程已經(jīng)大大簡化了。一般在定價之前，市場交易會暫停片刻。此時各金商先暫停報價，由定盤代表根據(jù)昨日紐約黃金市場價格以及當(dāng)天上午亞洲黃金市場價格定出一個適當(dāng)?shù)拈_盤價。其余4家公司代表則立即將開盤價報給各自公司的交易室，各個公司的交易室則馬上按照這個價格進(jìn)行交易，把最新的黃金價格用電話、傳真或網(wǎng)絡(luò)告知其客戶，并通過路透報價系統(tǒng)把價格呈現(xiàn)電腦系統(tǒng)終端上。伴隨著國際金價的日內(nèi)波動逐漸加劇，倫敦定盤時刻的意義似乎正在發(fā)生著微妙的變化，尤其是倫敦下午定盤的時間，往往會成為每天金價運(yùn)行的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
　　
　　原由可能有三：1.倫敦金的每日定盤價經(jīng)常被用作許多黃金衍生工具的參考價。例如一些二項式期權(quán)或者每日累計的二項式期權(quán)，就會把每天倫敦市場的定盤價和預(yù)定執(zhí)行價相互比較，以決定期權(quán)是否被執(zhí)行。利用定盤前后的相對清淡交投，以較小的成本“操縱”價格并使其來回跨越期權(quán)執(zhí)行價，能獲得對自己有利的結(jié)果。甚至有時某大型的雙邊不觸及黃金期權(quán)的持有者，為了觸發(fā)某一邊的執(zhí)行價，也會在使金價呈現(xiàn)急劇變動。2. 定盤時刻也是多空方互相博弈傾軋的階段。若發(fā)現(xiàn)有大單買入時，可以故意用賣單壓住，迫使定盤的買家在高位上買入。仔細(xì)觀察過定盤過程的投資者會碰到定盤價從定盤前的現(xiàn)貨價突然跳高，定盤結(jié)束后現(xiàn)貨金價又跳低的情況。因為定盤的時候是現(xiàn)貨黃金流動性最好的時候，可以進(jìn)行大倉位的買賣。3. 跨市套利交易讓倫敦定盤變得叵測難料。每日下午的定盤之際，紐約COMEX期貨市場也已經(jīng)開市。很多投資人會嘗試在倫敦金和COMEX期金之間進(jìn)行套利交易，使得定盤過程更加撲朔迷離、變化不定。
　　
　　由于有美國市場投機(jī)力量的參與，下午定盤比上午定盤在盤面走勢上要動蕩的多，也更容易出現(xiàn)市場操縱的行為。由此看來，CFTC此舉或令更多對沖基金以及大型銀行自營盤考慮暫時撤離金銀市場，從而導(dǎo)致會市場人氣愈發(fā)低迷，畢竟更為透明化的市場將讓“渾水摸魚”的策略漸漸失去效用。
　　
　　黃金周K線圖顯示，金價自2008年10月份700美元/盎司筑底以來，延續(xù)漲勢至2012年初，期間曾創(chuàng)下1920美元/盎司的歷史高位。金價于2012年4月份跌破上升趨勢，就此后金價開始整固，且逐步形成了上升旗形。市場修正一般有兩種情況，其一就是價格暫時下跌；其二就是價格長時間高位整理且消化漲勢，而黃金明顯屬于后者。黃金處于上升旗形當(dāng)中，等待市場勢力由空頭再次轉(zhuǎn)向多頭。金價在該旗形區(qū)間的下限支撐位在1560美元，如果該位置有效守住，預(yù)計后市將重新有望測試1770美元的壓力位。當(dāng)然，一旦金價徘徊該價格下方長達(dá)數(shù)周，黃金熊市將至恐將很難避免。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1. 建議考慮在1573--1575美元區(qū)間做多，有效跌破1570美元止損，1586--1588美元區(qū)間止盈。
　　
　　2. 也可考慮在1595--1597元區(qū)間做空，有效突破1600美元止損，1582--1584美元區(qū)間止盈。