12月4日,今日整體觀點：機構(gòu)全線唱空也令金價亞歷山大

　　現(xiàn)貨黃金昨日收盤價1223.39元/盎司，盤中最高1226.23美元/盎司，最低1214.96美元/盎司；現(xiàn)貨白銀昨日收盤價19.07元/盎司，盤中最高19.33美元/盎司，最低18.97美元/盎司。
　　
　　歐盟統(tǒng)計局昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，由于能源價格下滑，歐元區(qū)10月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）年率下降1.4%，為近四年最大降幅，這一數(shù)據(jù)可能會加重外界對歐元區(qū)通脹率過于低下的顧慮，雖然上周公布的歐元區(qū)11月CPI年率上升0.9%，升幅加快，但PPI加速下滑意味著CPI很難維持快速上升勢頭，數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)11月除能源部門外PPI年率下跌0.3%，能源部門PPI下降3.6%，11月耐用消費品PPI年率增長0.5%，非耐用消費品PPI上升1.1%。昨天公布的美國12月IBD消費者信心指數(shù)升至43.1，但為連續(xù)第14個月處于悲觀狀態(tài)，美國消費者認為美國經(jīng)濟及自身財務(wù)狀況在12月份小幅改善，但2013年全年的整體性消費者信心水平仍然處于悲觀狀態(tài)。
　　
　　今天，澳大利亞統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示澳大利亞3季度經(jīng)濟仍然在以緩慢的趨勢前行，上午公布的澳大利亞GDP大幅不及預(yù)期，三季度同比為增長2.3%，預(yù)期增長2.6%，年率和季率雙雙不及預(yù)期。另上午公布的11月匯豐中國服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)52.5，前值52.6。雖然低于歷史平均水平，但年內(nèi)來看仍處在較高景氣區(qū)間。其中分項指數(shù)顯示，新增訂單指數(shù)創(chuàng)4個月內(nèi)新低，就業(yè)分項指數(shù)連續(xù)第三個月上升，多數(shù)受訪企業(yè)指因得益于市場需求較為旺盛。中國11月匯豐綜合PMI 52.3，前值51.8；綜合PMI創(chuàng)8個月新高，這也是該指數(shù)連續(xù)第四個月擴張。11月份制造業(yè)產(chǎn)出連續(xù)第四個月擴張，服務(wù)業(yè)也實現(xiàn)擴張，但幅度較10月份有所放緩。匯豐首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示：11月，中國服務(wù)業(yè)部門仍然保持穩(wěn)步擴張的增長速率，服務(wù)業(yè)就業(yè)領(lǐng)域也經(jīng)歷著連續(xù)第三個月的增長。然而，新增訂單的放緩以及費用成本的增長，顯示出經(jīng)濟的主要增長動能已經(jīng)開始減弱。昨日中國國家統(tǒng)計局公布的11月官方非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)56.0，為年內(nèi)第三高點，也表明非制造業(yè)呈現(xiàn)出高位趨穩(wěn)特征；加之中國11月官方制造業(yè)PMI高于市場預(yù)期，匯豐制造業(yè)PMI終值亦較初值明顯上修，都意味著中國經(jīng)濟進入平穩(wěn)增長區(qū)間。
　　
　　回到黃金方面，在金價下行接近上半年低點附近時，各機構(gòu)紛紛下調(diào)了后市的金價預(yù)期，全線唱空，大規(guī)模的空頭氛圍迫使投資者撤出黃金ETF且阻礙購金意愿，確實令金價亞歷山大。加拿大豐業(yè)銀行周一稱，黃金價格近期可能出現(xiàn)加速下行，并預(yù)計黃金在出現(xiàn)超賣之前將繼續(xù)下行，關(guān)鍵支撐位于2013年6月低點1180美元/盎司。法興銀行也發(fā)布報告指出，美聯(lián)儲政策的變化將是黃金走勢的關(guān)鍵因素，該行預(yù)計黃金價格將在2014年第4季度下跌至1050美元/盎司。同時，法興銀行認為，現(xiàn)在亞洲市場的需求已經(jīng)有所回落，黃金ETF亦在持續(xù)流出，這會致使部分金礦企業(yè)削減成本和提高產(chǎn)出，但并不會使他們明顯地縮減供應(yīng)，而部分生產(chǎn)商將會恢復(fù)對沖行為，這可能引發(fā)黃金價格快速跌至1000美元/盎司左右。德國商業(yè)銀行表示，黃金后市極有可能跌穿年內(nèi)1180.50美元/盎司的低點。南非標準銀行在周一的報告中指出，由于交易量較低的關(guān)系，預(yù)計未來幾個交易日黃金仍將在當前區(qū)域內(nèi)維持震蕩，但仍存在很大的下行風險，但只有在美國11月非農(nóng)報告公布后，黃金從會出現(xiàn)較為明顯的單邊走勢。瑞銀進一步下調(diào)了貴金屬預(yù)期，將2014年金價預(yù)期下調(diào)至每盎司1,200美元，銀價預(yù)期也下調(diào)至20.50美元。瑞銀認為：全球經(jīng)濟前景的轉(zhuǎn)好、尾部風險的下降、投資者風險偏好的升溫意味著黃金這種避險資產(chǎn)將更加不受歡迎。但巴克萊則表示2013年黃金的邊際成本為1250~1300美元/盎司，目前金價已跌破邊際成本價所以處于風險之中的黃金生產(chǎn)商會開始不斷減產(chǎn)。
　　
　　我們都知道，貨幣的泛濫已造成全球不少地區(qū)的資產(chǎn)泡沫，但目前被攔在金融和房產(chǎn)市場的堤內(nèi)，美聯(lián)儲想要穩(wěn)定金融市場并保持較高水位的話，QE的縮減難度極大，如果真的開始削減也是象征性的，并可能需要日本央行加大貨幣投放來作為配合（有消息透露日本將出臺總值達1816億美元的經(jīng)濟刺激計劃組合），另外歐洲央行如果真的為應(yīng)對可能的通縮而采取負利率政策的話，資本被迫流出金融體系，那帶來的通脹可能不那么容易受控，一旦通脹預(yù)期來臨，金價可能卷土重來，也許真的如歷峰集團總裁Rupert所說的那樣：全球經(jīng)濟非常非常危險，我們不知道它什么時候會來，也不知道即將面臨的是一場大的通脹還是蕭條。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至12月3日黃金凈持倉量為841.41噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至12月3日白銀凈持倉量為10304.49噸。
　　
　　今日后市關(guān)注：意、法、德、歐元區(qū)、英國的11月服務(wù)業(yè)PMI終值和11月綜合PMI終值，歐元區(qū)10月零售銷售月率和第三季度GDP終值，晚間關(guān)注美國11月ADP就業(yè)人數(shù)，10月貿(mào)易帳，10月新屋銷售數(shù)和11月ISM非制造業(yè)以及加拿大央行的利率決議。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨日收小陽，日線各指標仍處空頭，均線空頭態(tài)勢保持良好，暫未有企穩(wěn)跡象，上月末反彈失敗后重回下行態(tài)勢，短周期看2小時布林收口，1小時布林走平，預(yù)期短期呈震蕩或陰跌可能，主要支撐在1200關(guān)口，下行力度需關(guān)注后市歐洲與美國今日公布的非制造業(yè)PMI影響。今日交易方向：高空為宜。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：中線空單可繼續(xù)持有，金價如反彈至1225美元附近可介入空單，暫下看1210美元，有效上破1230離場。