1月8日，今日整體觀點：新時代可以積累黃金白銀

　　現(xiàn)貨黃金昨日收盤價1231.69元/盎司，盤中最高1245.20美元/盎司，最低1224.80美元/盎司；現(xiàn)貨白銀昨日收盤價19.86元/盎司，盤中最高20.28美元/盎司，最低19.62美元/盎司。
　　
　　昨天的經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國商務(wù)部公布的11月貿(mào)易逆差減少12.9%至343億美元，為2009年10月以來最窄，且小于分析師預(yù)期的400億美元逆差幅度。11月出口額創(chuàng)紀錄，主要由于工業(yè)供給、生產(chǎn)資料以及汽車出口的增加。此外，美國原油產(chǎn)量的增長正在持續(xù)縮減美國石油行業(yè)的貿(mào)易逆差，一方面，美國內(nèi)的原油供應(yīng)將一些進口原油擠出了市場，另一方面，煉油企業(yè)正將越來越多的汽油和柴油銷往海外。數(shù)據(jù)顯示，11月份的石油產(chǎn)品貿(mào)易逆差收窄至152億美元，達到2013年低點。如果以2009年為基礎(chǔ)進行通脹因素調(diào)整，11月份的石油貿(mào)易逆差至少是1994年以來的最低水平。美國能源情報署的數(shù)據(jù)顯示，美國的原油產(chǎn)量較五年前增長約64%。而且，隨著汽車變得更加節(jié)能，美國對石油燃料的需求已經(jīng)放緩，使得更多的煉油企業(yè)將越來越多的柴油、汽油和航空燃料銷往歐洲和拉美。美國對華出口額也達到創(chuàng)紀錄的131.8億美元，令美國對中國的貿(mào)易逆差收窄，對中國的出口額在2013年前11個月共計增長8.7%。昨天的報告使分析師認為，第四季經(jīng)濟成長步伐將較原先估計的更為強勁，部分分析師預(yù)計貿(mào)易可能令第四季經(jīng)濟產(chǎn)出增幅提高多達1個百分點。環(huán)比年率高至3.3%。
　　
　　近期良好的美國數(shù)據(jù)也令美聯(lián)儲內(nèi)部的聲音趨近一致，昨日，美國舊金山聯(lián)儲主席John Williams表示，如果美國經(jīng)濟復(fù)蘇如預(yù)期一樣強勁，美聯(lián)儲可能會于今年逐步退出QE。但是，也強調(diào)，縮減QE并不意味著美聯(lián)儲極度寬松的貨幣政策立場改變了。Williams對美國經(jīng)濟復(fù)蘇持樂觀態(tài)度，并預(yù)計2014年美國經(jīng)濟增速為3%，好于去年2.5%的經(jīng)濟增速。他認為，美國通脹率可能已經(jīng)觸底，預(yù)計未來幾年里，通脹率將逐步上升至聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平。并稱，雖然房價持續(xù)上漲，但目前房地產(chǎn)市場并不存在泡沫，股市也不存在泡沫，股市走勢反映了美國經(jīng)濟的表現(xiàn)。Williams再次重申，美聯(lián)儲在失業(yè)率達到6.5%以前，通脹水平達到2%以前，依然會維持低利率，也即在可預(yù)見的未來，短期利率依然維持在低位。波士頓聯(lián)儲主席Rosengren也承認經(jīng)濟環(huán)境在好轉(zhuǎn)，他預(yù)計今年美國GDP增長約3%，但認為經(jīng)濟仍脆弱，長期通脹水平太低，警告“只能逐步”撤銷刺激。
　　
　　昨天歐洲統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月CPI終值同比增長0.8%，低于11月的0.9%。數(shù)據(jù)符合預(yù)期，但遠低于歐洲央行提出的接近但是低于2%的通脹目標(biāo)。這意味著歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，內(nèi)部需求依然疲弱。此外，剔除食品、能源、酒類和煙草的核心CPI季調(diào)后增速達到了0.7%的紀錄低點，低于預(yù)期的0.8%。由于增長乏力、失業(yè)率高企以及全球通脹率下降，歐洲央行實現(xiàn)其略低于2%這一通脹率目標(biāo)的可能性似乎相當(dāng)渺茫。去年11月，歐元區(qū)的18個國家中有11個國家通脹率低于1%，表明低通脹問題在歐元區(qū)內(nèi)已經(jīng)普遍存在。分析人士指出，低通脹的持續(xù)或許會重新引發(fā)對于某些國家債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂，通脹率的下降仍將對削減債務(wù)的能力產(chǎn)生負面影響，如果通脹率進一步放緩，歐洲央行也許將再一次被迫推出新的貨幣政策措施。
　　
　　黃金昨日在美元持穩(wěn)回升后承壓回落，對于黃金未來的走勢，市場眾說紛紜，我們或者可以嘗試從另外一個視角來考慮可能會得到新的看法。近期有不少評論提到中國央行的購金可能，站在央行的角度也確實有其必要性。中國央行的官員們已開始意識到中國龐大的外匯儲備已經(jīng)過多，而且仍在不斷的增加中，官方數(shù)據(jù)顯示，截至去年第三季度末，中國的外匯儲備已達到3.66萬億美元的歷史新高。國內(nèi)目前的利率水平已遠高于其他許多國家，這也使得中國成為“熱錢”投機的誘人目標(biāo)，所以，盡管中國實施了資本管制，套利資本也會想方設(shè)法地進入中國市場。國家外匯管理局局長易綱上月在接受《財新》專訪時就稱，外匯儲備再繼續(xù)增多，好處就越來越少，成本會越來越高。央行如果通過各種渠道在國際市場購入黃金，一方面，可以適當(dāng)沖抵部分貿(mào)易順差，減輕人民幣的升值壓力，保持國內(nèi)制造業(yè)的出口競爭力。另一方面，也可以逐步調(diào)整黃金在央行資產(chǎn)儲備中的比例，增強人民幣背后的含金量，成為人民幣全球流通的堅強后盾。此外，金價目前陷入低位，現(xiàn)貨市場上因黃金ETF的減持而供給較豐，這樣的時機真是不容錯過。就平衡貿(mào)易順差方面，除了黃金還有不少品種可以選擇，上月路透就曾稱，獲悉中國國儲局正在制定2014年購買約30萬噸銅和10-15萬噸鎳的計劃，收購規(guī)模相當(dāng)于倫敦金屬交易所（LME）三分之二的銅庫存量和一半的鎳庫存量。這或許是另一種方式的廣積糧吧。
　　
　　今日后市關(guān)注歐元區(qū)11月失業(yè)率和11月零售銷售月率，德國11月制造業(yè)訂單月率，晚間關(guān)注美國12月ADP就業(yè)人數(shù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至1月7日黃金持倉不變，凈持倉量為794.62噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至1月7日白銀持倉不變，凈持倉量為9909.49噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨日收帶上下影線的小陰，收盤于5日均線上方，日MACD快速線仍向0軸發(fā)展，但隨機指標(biāo)從超買區(qū)回撤，尚處偏多態(tài)勢，短期看，4小時布林收口，預(yù)期后市短期將陷入震蕩盤整格局。今日交易方向，回調(diào)低多為宜。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：金價回落站穩(wěn)1222美元附近可介入輕倉多單，暫上看1232美元，有效下破1216美元離場。