9月4日,今日整體觀點:歐元黃金命懸一線 非農(nóng)或成最后稻草

　　現(xiàn)貨黃金周三收盤價1269.25美元/盎司，盤中最高1271.42美元/盎司，最低1261.20美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周三收盤價19.17美元/盎司，盤中最高19.25美元/盎司，最低19.09美元/盎司。
　　
　　首先關(guān)注歐洲方面，周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月企業(yè)活動擴張速度創(chuàng)今年以來最低，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值下修至52.5，創(chuàng)八個月低點，初值為52.8，7月終值為53.8。不過，該指數(shù)仍連續(xù)第14個月高于50榮枯線。因俄烏緊張情勢升級，壓抑支出及投資。經(jīng)濟增長放緩跡象，加上企業(yè)降價幅度加劇，將令歐洲央行(ECB)面臨更大壓力。Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示：“歐元區(qū)經(jīng)濟正違背加快動能的預(yù)期，這無疑會加大要求歐洲央行推出全面量化寬松(QE)的呼聲。”
　　
　　說到QE，萬眾矚目的歐洲央行(ECB)將于周四19:45公布貨幣政策會議決議，行長德拉基則將于隨后的20:30舉行新聞發(fā)布會。歐洲央行是否會及時推出新的寬松政策讓市場揣測，各大投行分析師對此也意見不同。一方面，歐洲經(jīng)濟增速放緩已成不爭的事實，德國8月民營部門擴張速度降至10個月來最慢，同時制造業(yè)也以更為緩慢的步調(diào)成長，這是德國經(jīng)濟正在喪失動能的又一跡象。PMI調(diào)查表明歐元區(qū)不大可能很快擺脫持續(xù)已久的經(jīng)濟低增長或零增長時期。此前歐洲央行行長德拉基曾在全球央行年會上表示將不惜一切代價避免通縮，導(dǎo)致投資者對歐洲央行進一步寬松的預(yù)期驟然升溫。 另一方面很多人懷著謹慎的觀點，預(yù)計本次歐洲央行將推遲實施萬眾期待的量化寬松措施，主要原因是歐洲央行9月將開始實施新一輪定向長期再融資操作，在這樣的情況下不會同時宣布量化寬松策略，此外歐元區(qū)“老大”德國并不同意歐洲央行購債也將阻礙QE推出的速度。德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期則稱，歐洲央行會議上更可能宣布一個模糊的資產(chǎn)支持證券(ABS)購買計劃，而不是降息或其他行動。經(jīng)濟學(xué)家表示，實施量化寬松政策(QE)為時過早，小幅降息又違背歐洲央行的前瞻指引。
　　
　　綜合來看，今日晚上歐洲央行宣布實行QE的可能性并不是很大，但德拉基可能會在發(fā)布會上重申央行對于QE的可行性以及推出QE的預(yù)期計劃，目前來看今日宣布降息為時過早，寬松政策可能在今年年底或明年第一季度來實行。對于黃金來說，歐洲推出寬松政策會導(dǎo)致市場通脹以及貨幣貶值提振黃金，但美元的提升可能會削弱金價上漲的利好因素。
　　
　　由于美國當(dāng)?shù)貢r間周一勞動節(jié)休市，故原本在周三公布的小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)，延遲至今天晚間公布，市場預(yù)計8月非農(nóng)就業(yè)將增長22.5萬人。隨著勞動力市場繼續(xù)出現(xiàn)起色，初請失業(yè)金人數(shù)近來一直維持在2007年以來最低水平附近。如今，只有招聘力度足夠強勁才能迫使雇主上調(diào)薪酬，進而會促進消費開支。分析師表示，“薪資增長也是周五就業(yè)報告的重點。大多數(shù)據(jù)表明減少閑置產(chǎn)能和填補空缺職位時間的速度近期達到了自2000年該系列數(shù)據(jù)編制以來的最高水平。目前實際薪資增長依然乏力，但看起來薪資壓力正在逐步積聚。”上兩個月非農(nóng)數(shù)據(jù)良好但當(dāng)日的金價波動并沒有預(yù)期的強烈，然而明日的非農(nóng)行情可能重蹈覆轍，當(dāng)市場紛紛看好數(shù)據(jù)的前景下，金價可能提前到達預(yù)期的點位。而金價1260仍然是關(guān)鍵的關(guān)卡，一旦擊穿則可能到1240美元附近的整理區(qū)間。
　　
　　印度黃金進口對經(jīng)常帳赤字有重要影響，前政府為了控制經(jīng)常帳赤字對金銀進口征收限制性關(guān)稅。黃金行業(yè)希望莫迪新政府能夠取消，至少削減貴金屬進口關(guān)稅，但政府沒有作出任何微小的放松，進口關(guān)稅可能仍維持一段時間，除非其他出口能夠削減赤字規(guī)模。德國商業(yè)銀行報告稱，印度寶石和珠寶貿(mào)易聯(lián)合會估計，8月黃金進口將再度增加，升至40-50噸，這是因為節(jié)日季來臨，珠寶商將補充庫存。聯(lián)合會認為，印度黃金溢價將從當(dāng)前的8-10美元/盎司升至20-25美元/盎司。印度潛在的需求仍然強大，季風(fēng)季影響到農(nóng)村地區(qū)的黃金需求，但隨著最近雨季的開始，需求狀況遠好于預(yù)期。
　　
　　今日后市可以關(guān)注晚間歐元區(qū)央行公布的利率決定，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)以及8月ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至9月3日黃金持倉微減，凈持倉量為790.511噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至9月3日白銀持倉減少，凈持倉量為10363.91噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面：金價在大跌之后昨日小幅反彈，1H布林帶向上開口，反彈勢頭良好，但上方受日線多根均線承壓，反彈動能估計會逐漸衰竭，目前預(yù)期在1261-1274美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理，晚間數(shù)據(jù)較多加上明日非農(nóng)行情，關(guān)注下方1260關(guān)鍵支撐力度，如快速下破，投資者可介入空單。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略;觀望為宜或1274美元附近短空，有效上破1278離場，目標(biāo)1265美元，如快速下破1260可繼續(xù)持有。