伴隨著黃金價格高歌猛進，黃金價格波動也逐漸放大，影響黃金價格的因素不容忽視。 供求關系的影響 目前國際黃金市場供給的主要因素是黃金生產(chǎn)和各國中央銀行的黃金出售。黃金生產(chǎn)量的提高，關鍵是新金礦的發(fā)現(xiàn)和黃金萃取方法的提高。由于黃金礦的發(fā)現(xiàn)并不容易，并且一個金礦從發(fā)現(xiàn)到開采，中間需要幾年甚至十幾年的時間，因此在短期內(nèi)對黃金產(chǎn)量影響不大。因而央行售金行為也即各國黃金儲備戰(zhàn)略，在短期內(nèi)對國際黃金市場有重要的影響。 1980年代至1990年代是美元再度興旺的時期，美國通貨膨脹低，利率高達6%，相比之下持有黃金收益很小，還要支出大量的保管費用，因此投資者都愿意持有美元，歐洲各國的央行也一樣。1990年代，歐洲中央銀行明確表示將黃金儲備量削減到 15%左右。歐洲各國中央銀行紛紛減持黃金，導致黃金價格不斷下跌。 在1999年，受歐元上市和黃金價格持續(xù)走低的影響，英國財政部拋出了一顆重磅炸彈，決定提高國家儲備結構中貨幣的比重，并計劃在1999年至2000年間，由英格蘭銀行代表英政府舉辦5場拍賣會，拋售125 噸黃金，相當于整個儲備的 3%。英國的售金行動直接導致金價于1999年8月26日跌至歷史最低點 251.9美元/盎司。英國的這步棋著實讓全球市場開始擔心，國際社會必須建立一項新的規(guī)則，以避免類似情況再次發(fā)生，由此誕生了《華盛頓黃金協(xié)議》。該協(xié)議規(guī)定包括歐洲央行在內(nèi)的 15家中央銀行將在今后5年內(nèi)，每年有限制地出售400 噸黃金，5年內(nèi)出售的黃金總量不超過2000 噸。同時在2004年《華盛頓黃金協(xié)議》到期后，歐洲央行又與14家中央銀行重新簽訂了《央行售金協(xié)議》，以保證今后幾年各國央行售金比較穩(wěn)定，不會大幅增加。 黃金的需求主要是指黃金飾品需求和投資需求。2006年全球首飾加工業(yè)需求量下降了16%，但 2007年上半年，首飾加工需求在去年較低的水平上出現(xiàn)強勁反彈，為今年金價上揚奠定了基礎；同時由于美元繼續(xù)看跌，國際政治局勢緊張以及國際金融市場不穩(wěn)定，促進了黃金投資需求的增長，這也是這一波金價上揚的重要原因。 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一頁
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