庫存下滑美元走軟 原油黃金齊創(chuàng)新高

　　NYMEX原油期貨周三大幅收升至新的紀(jì)錄高點104.95美元，電子盤中繼續(xù)創(chuàng)出高位。美國金價亦跟隨大漲至995.2美元的新高，逼近千元大關(guān)。業(yè)內(nèi)人士指出，美國經(jīng)濟再顯疲態(tài)，美元再受打壓，滯脹風(fēng)險的暴露進一步激發(fā)了資金做多商品市場的動力。

　　供需狀況推動原油上漲

　　市場原先預(yù)計上周美國原油庫存將連續(xù)第八周增長，重燃關(guān)于經(jīng)濟下滑可能拖累原油需求的憂慮，促使油價于周二在獲利了結(jié)壓力下大幅走低，跌破百美元。但據(jù)美國能源資料協(xié)會（EIA）周三公布，截至2月29日當(dāng)周美國原油庫存減少310萬桶至3.054億桶，數(shù)據(jù)推動NYMEX4月原油大幅收漲5美元至104.52美元，ICE布倫特原油亦收漲4.12美元至101.64美元。

　　EIA稱，庫存下滑主要由于原油進口量減少以及寒冷天氣中取暖油需求的增加。美國上周每日原油進口量下降521,000桶至944萬桶；與此同時，包括取暖油在內(nèi)的餾分油庫存則下降240萬桶至1.176億桶，高于此前預(yù)估。

　　歐佩克拒絕增產(chǎn)也起到穩(wěn)定油市的作用。各成員國普遍認為油價受到投機活動和美元疲軟推動，目前無需增加供應(yīng)。供應(yīng)面上支撐油價繼續(xù)走高。內(nèi)盤仍震蕩較大，滬燃油5月合約昨收漲115元至4340元，持倉繼續(xù)減少。新加坡燃料油庫存大增的消息限制了內(nèi)盤漲幅，短期內(nèi)仍將弱于外盤。

　　經(jīng)濟憂慮提供長期動力

　　經(jīng)濟衰退和通脹風(fēng)險不斷加劇，仍將推動原油為首的商品市場繼續(xù)走高。美國周三公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次打擊了市場積極性。美國2月民間部門就業(yè)人數(shù)減少23,000人，為2003年4月以來最差；2月ISM非制造業(yè)指數(shù)為49.3，仍低于中值。同時，勞動力成本上升、物價上漲等造成的滯脹，還可能繼續(xù)威脅美國經(jīng)濟。

　　美元下挫、經(jīng)濟減速、通貨膨脹的大趨勢下，投機資金傾向于投資商品市場以回避風(fēng)險，受此帶動，金價周三亦觸及新高，COMEX4月期金收漲22.2美元至988.5美元，白銀期貨亦漲至27年高點。內(nèi)盤大幅跟漲，滬黃金6月合約高開高走，收漲3.63元至227.95元，漲幅1.62%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元和油價的走勢將繼續(xù)為市場提供指引，而短期技術(shù)性回調(diào)的出現(xiàn)，反而給資金提供買入機會。在臨近千元關(guān)口之際，金價面臨較大的技術(shù)阻力，但長期漲勢未變，突破千元只是時間早晚的問題。

　　外盤基本金屬大漲 內(nèi)盤表現(xiàn)偏弱

　　基金屬市場繼續(xù)受到資金帶動，周三LME基金屬重新走高，其中期銅大幅收高280美元至8690美元的新高，鋁收漲93美元至3208美元，鋅收漲35美元至2815美元，鎳、錫亦不同程度走高。COMEX5月期銅亦升至3.9850美元/磅，達到21個月以來的高點。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元走勢和通脹壓力仍是影響商品市場的主基調(diào)。因此周二的下跌則為市場提供了低吸的機會。盡管美國經(jīng)濟增速幾近停滯，可能影響到金屬需求，但投機資金作用仍將給基金屬提供上漲動力。

　　就基本面而言，美國經(jīng)濟衰退將抑制金屬需求，且?guī)齑嫦鄬μ幱诟呶灰彩菇饘僮邉葺^為震蕩。不過，銅鋁整體表現(xiàn)仍較強，LME銅庫存近期持續(xù)下降，市場對中國需求抱有較強預(yù)期。

　　國內(nèi)黃金方面，主要基金屬跟隨外盤收高，但限于國內(nèi)消費疲軟，均高開低走。滬銅0805合約收漲 1200元至 69420元，漲幅1.76%；滬鋁0805合約收漲460元至21325元，漲幅2.20%；滬鋅0805合約收漲380元至22680元，漲幅1.70%。從成交和持倉情況來看，普遍出現(xiàn)一定程度的縮減。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美元下跌及商品市場強勢的背景下，外盤基金屬仍將震蕩上行；內(nèi)盤料將跟隨，但國內(nèi)消費情況如未有改觀，后期走勢仍將弱于外盤。