黃金的2011暢想—新一年再續(xù)輝煌

　　黃金截至目前本年度上漲287.87美元，超過去年的218.92美元，今年的漲幅達到26.27%，超過去年的24.90%。創(chuàng)下了十年以來最大的年度漲幅。并且連續(xù)兩年漲幅超過20%，年線圖上十年的上漲清晰可見。

　　黃金十年的牛市特別是金融危機以來的幾年的大牛市，通過自身的強勁的表現(xiàn)證明了真正的王者風(fēng)采，同時這也應(yīng)該歸功于自上世紀30年代”大蕭條”近70年來堅持”凱恩斯主義”而釀下的苦果，也是為了政治的短期利益，利用“財政政策和貨幣政策“無限的創(chuàng)造需求，而進行過度消費的結(jié)果，從美國到歐洲再到新興市場，都陷入了需求不足的困境，傳統(tǒng)的經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)理論失靈導(dǎo)致各國的經(jīng)濟刺激政策，只見通脹抬頭，不見消費回升，美國目前的低通脹水平是以其他國家忍受輸入型通脹，并且為了遏制這種通脹犧牲經(jīng)濟增長換來的。

　　美元和黃金作為兩個貨幣體系的代表之間的博弈，隨著全球美元信用創(chuàng)造體系在金融危機中遭受重創(chuàng)而更加的向黃金傾斜，黃金實質(zhì)上代替了一部分美元的作用，雖然黃金并未進入實質(zhì)的流通領(lǐng)域，但是有黃金作為創(chuàng)造性用的擔(dān)保，而不再是此前的美元。全球的投資者都紛紛回歸這位以前的“貨幣之王“，而黃金的表現(xiàn)也證明，以黃金為代表的實物貨幣體系確實舒服了政府的短期制造通脹的企圖，更有利于長期的經(jīng)濟發(fā)展，凱恩斯主義提倡的貨幣政策和財政政策，成為政府制造通脹，利用貨幣幻覺來刺激消費的依據(jù)，這種政策實質(zhì)強迫個人將財富向政府以及企業(yè)轉(zhuǎn)移，而黃金卻可以其對于貨幣幣值的靈敏反應(yīng)，確保自身的財產(chǎn)依舊保持購買力不變。

　　黃金在今年里更顯示出他的另一個優(yōu)勢，除了保值之外它還擁有全球最高的信用，這在歐洲債務(wù)問題方面已經(jīng)凸顯出來了，黃金除了應(yīng)對了美元的貶值，還應(yīng)對了歐元的信用崩潰以及國際信用違約，從這個角度看黃金其實與其他投資產(chǎn)品最大的不同就是，其全球最高的信用，這種信用不但是經(jīng)濟的范疇更是政治的范疇，這一點韓國深有同感。雖然黃金在此前的“非貨幣過程中“與實際的流通貨幣脫鉤，不過經(jīng)歷了此次的危機黃金將日益成為新的儲備資產(chǎn)，而這種儲備不僅僅是防范通脹風(fēng)險，更是在作為信用制造的基礎(chǔ)。

　　此前投資者一直關(guān)注于貨幣的信用貶值，而此次危機以來的國家信用破產(chǎn)以及區(qū)域性貨幣信用的不穩(wěn)定，使得信用完全喪失成為一個并不遙遠的話題，此后的金融學(xué)教科書將不會再將政府的債券當(dāng)作無風(fēng)險債券了，因為冰島破產(chǎn)以及歐洲的債務(wù)問題。

　　說完了歐洲對于黃金的助推，再來看美國，美國現(xiàn)在是在依賴于其不斷制造的風(fēng)險事件以及風(fēng)險事件背后，人的恐慌維持著美元的體系，美國聯(lián)儲每實施一次量化寬松政策與其說在考慮釋放多少錢，倒不如是在考慮那里有美國可以利用的潛在政治，經(jīng)濟局部沖突爆發(fā)點，聯(lián)系歐洲債務(wù)問題以及近期東亞的局勢，完全和上世紀90年代末相似只不過這次歐洲制造的經(jīng)濟金融風(fēng)險，亞洲是軍事對峙，上世紀90年代正好相反亞洲金融危機，科索沃戰(zhàn)爭。美元其實在本世紀初美國網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂之后就不斷在下跌，原因只有一個美國不再創(chuàng)造財富，美國實體經(jīng)濟再也找不到新的增長點，美國實際上是在運用金融體系不斷在轉(zhuǎn)移財富而已，美元只不過是個需要時強勢，賴賬時貶值的玩物，他背后的基礎(chǔ)是石油和軍事而非經(jīng)濟，所以美元的波動加劇支撐了黃金十年的上漲。

　　那么2011年呢，黃金在2011年的走勢將繼續(xù)其此前的輝煌，原因有以下幾點：美國經(jīng)濟的復(fù)蘇仍將是不可持續(xù)的，美國經(jīng)濟就像一個病人現(xiàn)在實在*吸鴉片讓自己精神抖擻，而鴉片就是量化寬松政策，美元的流通體系已經(jīng)完全堵塞，信用創(chuàng)造停滯，一旦美聯(lián)儲在明年上半年結(jié)束QE2那么美國經(jīng)濟就有可能再次減速，歐洲方面其債務(wù)問題的擔(dān)憂可能會迅速解決但是各國將長期的陷入政府開支的緊縮，這在中期看歐盟的經(jīng)濟將減速，由于西歐各國的私人部門債務(wù)比率也比較高，消費將難以迅速恢復(fù)。新興市場方面大多是加工出口型經(jīng)濟模式，而歐美就是這些國家的主要出口市場，全球的總需求伴隨歐美發(fā)達國家的幅度緩慢將呈現(xiàn)下降走勢。從這個角度看，全球或正在面臨著流動性過剩與總需求不足的雙重困境，這只能造成一個結(jié)果滯脹—高失業(yè)和高通脹并行，尤其是在發(fā)達國家，所以黃金未來在抵御通脹以及規(guī)避宏觀經(jīng)濟風(fēng)險方面仍將是主角，2011年的黃金仍將取得驕人的漲幅。