從歐元危機中學(xué)東西

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    隨著愛爾蘭主權(quán)債務(wù)評級被下調(diào)，市場對歐元區(qū)危機蔓延的擔憂又一次重燃。如果說，希臘對外求援只是歐元風(fēng)險敞口的暴露，那么愛爾蘭問題更像是多米諾骨牌的第一張。

    目前歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）向愛爾蘭輸送850億歐元的救援資金，但并沒有起到一針強心劑的作用，這說明市場對整個歐洲不確定性的擔憂依然嚴重。如果葡萄牙或西班牙的債務(wù)問題成為下一張“骨牌”的話，那將意味著，歐盟設(shè)立的4400億歐元救援資金將顯得微不足道。

    始自2008年的金融危機，對中國的影響可謂不小。歐元區(qū)若因債務(wù)問題而引發(fā)一輪新的經(jīng)濟危機，對全球已然脆弱的經(jīng)濟將是一次致命打擊。歐洲央行購買債券將是最后殺手锏，通過增大市場流動性抑制經(jīng)濟問題和債務(wù)問題的惡化。在美國及歐洲持有大量外債頭寸的中國就應(yīng)保持警惕了。如果違約或債務(wù)重組發(fā)生，持有大量外匯儲備的中國將因此失去改革以來多年積蓄的大部分外匯財產(chǎn)。

    如何化解這一危機，單*信心失衡的歐洲已經(jīng)無法實現(xiàn)，關(guān)鍵要*各主要經(jīng)濟體共同“托市”。持續(xù)的流動性將是必然，這將繼續(xù)加大中國抗通脹的難度。面臨兩難的中國，如果不同歐洲一起救濟歐元，那將面臨外債損失和經(jīng)濟危機的風(fēng)險；但如果加入支持歐元的行列，無疑又將間接推高國內(nèi)的通脹。從目前來看，后一做法更符合短期利益。但從長遠出發(fā)，中國必須從金融危機和歐元危機中學(xué)到些什么，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，實質(zhì)性提高國民收入在收入分配中的比例，健全金融體制，推動人民幣在國際上的流通進而形成較穩(wěn)定的幣值，形成一個對外依存度相對較小的人民幣經(jīng)濟體。