貨幣格局將大變 金本位誰(shuí)受益？

　　巴爾扎克筆下的守財(cái)奴葛朗臺(tái)經(jīng)常唏噓：“只有金子是惟一可以信賴的朋友”。在目前的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)下，估計(jì)有越來(lái)越多的人愿意接過(guò)老葛的衣缽。

　　世行行長(zhǎng)佐利克的觀點(diǎn)頗具代表性，他呼吁主要經(jīng)濟(jì)體考慮重新實(shí)行經(jīng)過(guò)改良的金本位制貨幣體系，為匯率變動(dòng)提供指引。

　　事實(shí)上，關(guān)于金本位復(fù)歸的探討，不光是最近才出現(xiàn)的新概念。早在上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解后，在世界經(jīng)濟(jì)的幾次反復(fù)震蕩中，復(fù)歸金本位也曾被推崇為一劑良藥，但最終都不了了之，而此次的時(shí)機(jī)是否成熟？如果復(fù)歸金本位，會(huì)對(duì)復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)怎樣的影響？誰(shuí)又會(huì)成為最大的贏家呢？

　　貨幣格局將大變

　　記者：隨著美國(guó)第二次量化寬松貨幣政策的出臺(tái)，美元大幅貶值的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈，美元重要的貨幣價(jià)值標(biāo)尺開(kāi)始動(dòng)搖，而最近一年來(lái)黃金價(jià)格的大幅飆升，讓市場(chǎng)關(guān)于貨幣體系復(fù)歸金本位的討論越來(lái)越激烈。目前回歸金本位的市場(chǎng)條件成熟了嗎？

　　宋鴻兵：貨幣是什么？貨幣就是債權(quán)的收據(jù)。以前在金本位時(shí)，我是一個(gè)金匠銀行家，你把黃金存在我這里，我給你一張收據(jù)，你隨時(shí)可以拿這個(gè)紙條來(lái)兌現(xiàn)，那個(gè)收據(jù)就是貨幣。后來(lái)廢除金本位了，把黃金踢出去了，我換成國(guó)債和某一種銀行的債務(wù)、債券。那么你再來(lái)我這兌現(xiàn)的時(shí)候，我說(shuō)對(duì)不起，這里沒(méi)有實(shí)物資產(chǎn)的錢，給你的只是某一個(gè)人欠我的錢，他現(xiàn)在欠你了，這個(gè)是貨幣的本質(zhì)。這次美元如果第二輪、第三輪“放水”連續(xù)不斷地搞下去，就會(huì)出現(xiàn)貨幣格局的重大變化。

　　孫立堅(jiān)：首先說(shuō)這是不可能，因?yàn)榻鸨疚煌顺鰵v史舞臺(tái)沒(méi)有任何人為的因素，而是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度以后，自然被一個(gè)新的國(guó)際貨幣體系給替代了。金本位被替代，是因?yàn)樗�走投無(wú)路了。為什么當(dāng)初人們要放棄金本位？經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個(gè)主要的話題就是劣幣驅(qū)逐良幣，就是一個(gè)國(guó)家發(fā)多少貨幣是和黃金儲(chǔ)備量結(jié)合在一起，如果多發(fā)貨幣，那和黃金的比率就要調(diào)整了，國(guó)家之間*貨幣來(lái)兌換。但問(wèn)題是，大家都知道，黃金和貨幣之間，黃金是良幣，所以在貿(mào)易的過(guò)程中，誰(shuí)也不會(huì)拿黃金去結(jié)算，都知道把黃金留下當(dāng)儲(chǔ)備，把紙幣給別人，這就是當(dāng)初黃金退出本位體的最關(guān)鍵因素，劣幣驅(qū)逐良幣發(fā)生了。這個(gè)世界只要黃金和貨幣共存，劣幣一定驅(qū)逐良幣，把良幣留在家里儲(chǔ)備，劣幣用來(lái)結(jié)算。

　　張庭賓：現(xiàn)在并不是說(shuō)黃金多么想成為金本位的問(wèn)題，如果金本位回歸，這是現(xiàn)實(shí)的博弈推進(jìn)的過(guò)程，黃金只是被動(dòng)的承受者。為什么會(huì)有這個(gè)推動(dòng)力？就是因?yàn)榧垘诺臑E發(fā)導(dǎo)致信用的喪失，各國(guó)紙幣之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致一敗俱傷。實(shí)際上，這是紙幣自我的否定，無(wú)可奈何之下才選擇了金本位。

　　記者：在上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解后，回歸金本位被反復(fù)提及，但到最后都不了了之，這次和以往的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比有什么特點(diǎn)？

　　宋鴻兵：這次如果美國(guó)走這樣一個(gè)量化寬松政策再這么幾輪地玩下去，會(huì)再現(xiàn)上世紀(jì)30年代的情況，也就是現(xiàn)在的美元好比當(dāng)年的英鎊。大家現(xiàn)在還認(rèn)為世界的一切沒(méi)有發(fā)生變化，一切還會(huì)倒回到2007年之前，美元還是絕對(duì)的老大，而世界各國(guó)貨幣沒(méi)有其他的辦法，沒(méi)有人能取代美元，所以我們只有維持原來(lái)的生活。不是這樣的。如果參照30年代大蕭條之后的那十年，全世界的貨幣格局發(fā)生了重大的變化。

　　張庭賓：過(guò)去因?yàn)?a href=http://techconroadsolutions.com/usd>美元還比較強(qiáng)大，真正的挑戰(zhàn)者還沒(méi)有出現(xiàn)，但這次不一樣了，這次金融危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)不僅動(dòng)搖到美元，還動(dòng)搖到全球各種信用紙幣的根本合法性了。紙幣和黃金相比，弊端很多，他們的合法性有兩個(gè)基本保障，一是紙幣是有利息的，而黃金沒(méi)有，現(xiàn)在美元已趨近零利率，其他各國(guó)利率也很低，跟黃金有什么區(qū)別？它比黃金的短板更短，長(zhǎng)的地方也不長(zhǎng)；第二紙幣發(fā)行要有人擔(dān)保，但現(xiàn)在不需要發(fā)國(guó)債，美聯(lián)儲(chǔ)就可以直接印鈔票了，連最后的控制都沒(méi)有了。

　　金本位，誰(shuí)受益

　　記者：在回歸金本位的問(wèn)題上，有觀點(diǎn)認(rèn)為這會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的通縮，怎么看這個(gè)問(wèn)題？

　　張庭賓：這樣說(shuō)是沒(méi)有道理的。這是假定了一個(gè)前提，就是黃金和紙幣之間是一個(gè)固定的匯率關(guān)系，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度增加了，比黃金的存量增長(zhǎng)要快，就有可能出現(xiàn)通貨緊縮的問(wèn)題，比如單位商品的價(jià)格下降，但改良版的金本位不是固定匯率制的金本位。我的觀點(diǎn)是，現(xiàn)在全球金融市場(chǎng)的條件不一定搞一個(gè)固定的紙幣和黃金的比率的金本位，可以是浮動(dòng)的，比如美元濫發(fā)那就美元貶值，黃金價(jià)格上漲，但價(jià)值標(biāo)尺是黃金。

　　記者：一個(gè)非常明顯的問(wèn)題是，如果實(shí)行金本位，那么現(xiàn)有的黃金儲(chǔ)備量如何來(lái)滿足如今已經(jīng)翻番的經(jīng)濟(jì)體量的需求？

　　張庭賓：這和黃金儲(chǔ)量沒(méi)有關(guān)系，如果紙幣太多，黃金就漲價(jià)，這不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成什么影響？由此引發(fā)的通貨緊縮有時(shí)也是一種概念，通貨緊縮對(duì)大眾有什么壞處？現(xiàn)在金融的理論全都是利于發(fā)行者的，基于紙幣發(fā)行背后的特權(quán)者的利益所設(shè)定的，他們有意丑化惡化詆毀黃金，有意詆毀通貨緊縮。

　　記者：如果回歸金本位，從目前的局勢(shì)看誰(shuí)會(huì)是最大的受益者？

　　張庭賓：表面上看中國(guó)會(huì)吃虧，美國(guó)官方黃金儲(chǔ)量是8100噸，中國(guó)是1054噸，但民間有5000到6000噸的黃金。如果從持有黃金的現(xiàn)狀來(lái)看，其實(shí)復(fù)歸金本位對(duì)于美國(guó)是最不利的，美國(guó)金融系統(tǒng)的泡沫有500萬(wàn)億的規(guī)模，復(fù)歸以后這些泡沫都得破掉，體系就崩潰了。中國(guó)短期來(lái)看是吃小虧，但回歸后就占了大便宜，因?yàn)橹袊?guó)是貿(mào)易生產(chǎn)國(guó)，如果以黃金結(jié)算，那未來(lái)就占了大便宜。

　　記者：長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)際貨幣體系將會(huì)出現(xiàn)怎樣的局面？

　　宋鴻兵：人民幣國(guó)際化進(jìn)行到2012年，可能全世界貿(mào)易用人民幣結(jié)算的貨值總量會(huì)超過(guò)2萬(wàn)億美元，將會(huì)成為世界三大貿(mào)易結(jié)算之一，這僅僅是中國(guó)一家的行動(dòng)。如果再加上俄羅斯、巴西、日本、韓國(guó)等亞洲區(qū)的國(guó)家，還有一些其他的歐元區(qū)的國(guó)家都這樣，那就會(huì)面臨著一個(gè)很大的問(wèn)題，美元誰(shuí)還要？現(xiàn)在惟一可能用美元結(jié)算的就是石油，但你怎么知道，那個(gè)時(shí)候海灣的國(guó)家不會(huì)跟其他的國(guó)家達(dá)成貨幣互換？那個(gè)時(shí)候美元就架空了。

　　那個(gè)時(shí)候全世界2/3流通的美元在海外，這些美元會(huì)像海嘯一樣，鋪天蓋地的涌回美國(guó)去購(gòu)買資產(chǎn)、商品。那就是一場(chǎng)超級(jí)的惡性通脹。那個(gè)時(shí)候美國(guó)面臨的就是必須要用非正常的軍事手段來(lái)打破這個(gè)進(jìn)程，那就是戰(zhàn)爭(zhēng)。只有打得全世界整個(gè)體系一片大亂，才能夠使這個(gè)過(guò)程遲緩下來(lái)。但無(wú)論是哪種情況，我們?cè)僖膊粫?huì)看到2007年以前的，全球貨幣的那種可以說(shuō)大家都相安無(wú)事，基本穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，那個(gè)格局已經(jīng)被這個(gè)危機(jī)徹底顛覆了。

　　孫立堅(jiān)：現(xiàn)在就是要聯(lián)合世界，改革國(guó)際貨幣體系，要求美國(guó)不能采取這樣一個(gè)和其他非貨幣錨國(guó)家一樣的政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。貨幣錨國(guó)家如果要刺激經(jīng)濟(jì)，我們來(lái)幫助你創(chuàng)造就業(yè)，世界成立一個(gè)采購(gòu)團(tuán)，大家拿美元的資產(chǎn)去買你國(guó)家的商品，給你企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)就業(yè)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。