做市商制度將使得黃金市場更加透明

　　據(jù)黃金業(yè)內(nèi)人士透露，上海黃金交易所(上海金交所)最快或在今年六七月份推出黃金交易做市商制度，而首批可能會有5家銀行參與。做市商制度將使得黃金市場更加透明，公平、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

　　到目前為止中國內(nèi)沒有任何相關(guān)部門給黃金市場做市商這塊立下任何規(guī)矩，一般情況下做市商要有相當(dāng)?shù)膶嵙�，而上海黃金交易所在2002年10月30日正式開業(yè)以來到目前為止已有9個年頭，要說經(jīng)驗方面相信上交所已經(jīng)具備了這方面的經(jīng)驗，而就今年6、7月份推出的做市商交易制度我認(rèn)為，這是我們國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易向國際市場交易模式接規(guī)的開始，深層一點來講，做市商模式也使得中國在黃金定價這方面有了一定的定價權(quán)。如果真正推出做市商交易模式，對于投資者來說天交所能保證投資者的單子及時成交，更有力與黃金交易市場的健康發(fā)展，而做為做市商它作為買者和賣者的中介，解決了買者和賣者在出價時間上的不對稱問題，因此，它的存在可大大改善金融市場的流動性但上交所是否真正推出，還得看政府批文及相關(guān)機構(gòu)公布。

　　對于引入做市商制度，我們還需要做那些工作，楊騏銘表示，第一，選擇有實力方面的會員類大型企業(yè)集團(如有金礦，實物金店類)。第二，要求各參與做市商加強實物黃金儲存量名證券類資本。第三、與上交所實力雄厚的會員單位及相關(guān)機構(gòu)(如銀行等)在交易系統(tǒng)方面統(tǒng)一。

　　引入做市商制度，對黃金市場有什么影響?

　　第一，這些做法使得市場的流通性大大增強，增加了交易的深度和廣度。

　　第二， 如果有了做市商，就可以隨時應(yīng)付任何買賣，活躍市場。買賣雙方不必等到對方出現(xiàn)，只要由做市商出面，承擔(dān)另一方的責(zé)任，交易就可以進行。因此，做市商保證了市場進行不間斷的交易活動，即使市場處于低谷也是一樣。�プ鍪猩逃胸�(zé)任在暴漲暴跌時參與做市，從而有利于遏制過度投機，起到市場“穩(wěn)定器”的作用。

　　第三，做市商之間的競爭也很大程度上保證了市場的穩(wěn)定。

　　第四，做市商所報的價格是在綜合分析市場所有參與者的信息以衡量自身風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上形成的，投資者在報價基礎(chǔ)上進行決策，并反過來影響做市商的報價，從而促使市場價格逐步*攏其實際價值做高商具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。��

　　綜合上述：做市商制度將使得黃金市場更加透明，公平、穩(wěn)定、健康發(fā)展。