一天跌逾100美元，三天回落10%，國(guó)際金價(jià)近日驚現(xiàn)“過山車”走勢(shì) 神欲使之滅亡，必先使之瘋狂，老套的預(yù)言不幸又在黃金上言中。 高位增倉(cāng)的黃金多頭可謂“2000未到身先死”，本周三國(guó)際期、現(xiàn)金價(jià)驚現(xiàn)急劇跳水，紐約期金12月合約狂瀉104美元，跌破1800美元/盎司，創(chuàng)下美盤金主力1980年1月22日以來(lái)的單日最大跌幅。8月23日以來(lái)，貴金屬市場(chǎng)從癲狂的狀態(tài)迅速冷卻，金價(jià)回調(diào)已超過10%，盡管白銀前期的漲幅遜于黃金，但同期跌幅也逾10%。中國(guó)金市表現(xiàn)也深受拖累，上海期金昨日下午即封死在跌停板，收盤已較8月22日最高394.6元/克下跌31元。 打擊“外掛” 歐美債危機(jī)和美繼續(xù)量化寬松這兩只“上帝之手”讓7月來(lái)的金價(jià)有點(diǎn)忘乎所以，“三天漲100美元”、“37個(gè)交易日上行”、“眾資產(chǎn)萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅”……避險(xiǎn)狂潮讓黃金兩個(gè)月來(lái)好似打開了“加速外掛”。此期間的COMEX期金的基金凈多頭寸整體保持在20萬(wàn)手以上，SPDR GOLD TRUST這個(gè)全球最大黃金ETF的持有量也出現(xiàn)一年來(lái)的最密集增加。盡管過去三日金價(jià)下挫令SPDR的黃金持倉(cāng)下降約58噸，但該ETF在過去40個(gè)交易日中竟有13天呈凈增加，另有12天減持、其余天數(shù)持平，且增倉(cāng)的強(qiáng)度遠(yuǎn)高于減倉(cāng)，“增倉(cāng)期”里有近一半時(shí)間增持超過10噸。而粗略統(tǒng)計(jì)，從7月4日到8月22日，以各種貨幣計(jì)算的金價(jià)平均上漲了約27%。 “外掛”一樣的表現(xiàn)、離譜的波動(dòng)讓很多交易所都看不下去了，紛紛祭出“利器”控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。繼周二中國(guó)黃金現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約保證金比例從11%提高至12%后，芝加哥商品交易所宣布將COMEX黃金期貨保證金由每手5500美元提高至7000美元，香港商品交易所亦將其期金保證金要求上調(diào)近26%。上海中期分析師李寧指出，新公布的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，加上美盤期金保證金的上調(diào)已是本月的第二次，使得期金創(chuàng)下三年來(lái)最大單日跌幅。 芝加哥商業(yè)交易所提高保證金率的措施經(jīng)常被投資者當(dāng)作獲利平倉(cāng)的借口。該所曾在8月10日宣布調(diào)高COMEX黃金期貨合約的維持保證金率22%，從4500美元調(diào)高至5500美元，之后金價(jià)經(jīng)歷了兩天的短暫回調(diào)。該所還曾在5月初將期銀的初始保證金從每手1.45萬(wàn)美元調(diào)高至1.62萬(wàn)美元，維持保證金則從每手1.075萬(wàn)美元調(diào)高至1.2萬(wàn)美元。此后，白銀的崩盤一發(fā)不可收拾，銀價(jià)幾乎一周內(nèi)暴跌逾30%，至今沒有回到4月末近50美元/盎司的高位。 絞殺QE3信徒 相似的提高保證金的措施和更為相似的短期暴跌令市場(chǎng)擔(dān)心，5月后銀價(jià)的頹勢(shì)將成為未來(lái)金價(jià)走勢(shì)的范本，盡管黃金的投機(jī)性遠(yuǎn)小于白銀。有業(yè)內(nèi)人士表示，并不是說市場(chǎng)懼怕保證金的提高，關(guān)鍵在于金價(jià)短期加速過快，基礎(chǔ)并不牢*，那些高位入場(chǎng)的多頭并不想長(zhǎng)期持有黃金、做最后一個(gè)“接班人”，而是想借助一些由頭出場(chǎng)，比如提高保證金和美國(guó)QE3前景不明。 于是黃金的“外掛”開始反水“屠殺”多頭，國(guó)際金價(jià)過去三天就“吃掉”了前一周的整個(gè)漲幅。周一金價(jià)似乎還準(zhǔn)備向2000美元沖刺，而截至昨日發(fā)稿，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)格已位于1706美元/盎司，紐約期金電子盤也跌至1709美元/盎司。 在1700美元甚至1800美元以上進(jìn)場(chǎng)的短多資金急于找到退出機(jī)制，除了幾大期金保證金提高外，他們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)絕妙的時(shí)間窗口——央行年會(huì)。一年一度的全球央行年會(huì)將于本周五召開，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將就經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表重要講話。伯南克正是在去年的全球央行年會(huì)上宣布推出6000億美元規(guī)模第二輪量化寬松政策，暗示央行將收購(gòu)國(guó)債以壓低利率，而市場(chǎng)懷疑本次年會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)拋出一個(gè)截然不同的政策。 “伯南克在去年會(huì)議上‘預(yù)告’QE2的基礎(chǔ)是，通脹正快速下滑，但如今的情況卻正好相反。美聯(lián)儲(chǔ)前半年大印鈔票加深了通脹的憂慮，避險(xiǎn)資金已經(jīng)把金價(jià)推到前所未有的高度，繼續(xù)量化寬松可能被國(guó)際社會(huì)所詬病。”一家期貨公司宏觀經(jīng)濟(jì)分析師指出。所以正如歷史上高漲的金價(jià)常在每月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出臺(tái)前有所收斂一樣，部分黃金多頭在周五前理性回吐，以防傳說中的QE3遭遇“不測(cè)”。 所謂的“部分黃金多頭”無(wú)疑包含了那些對(duì)沖基金。高賽爾貴金屬分析師馬文遠(yuǎn)稱：“對(duì)沖基金借助QE3幌子，趁機(jī)高位平掉對(duì)沖寸頭，一些懷著QE3憧憬的投資者，成了對(duì)沖基金絞殺的對(duì)象�！辈灰Q(mào)然“抄底”金價(jià)：“很多人不知道這種暴漲之后的暴跌力度多么強(qiáng)，任何所謂‘抄底’黃金都可能變成半空接飛刀，相比長(zhǎng)期上漲對(duì)空頭的殺傷，短期暴跌對(duì)多頭的殺傷力更強(qiáng)�！�
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
【
