經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn) 美元理應(yīng)走強(qiáng)

　　本周美元仍無起色，但已有和基本面背離的嫌疑，因近期美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯較好。美元近期弱勢主要來自歐元區(qū)的利好，而并非美元自身利空。若未來美國的非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)、失業(yè)率指標(biāo)或購物旺季零售數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，則美元極易出現(xiàn)劇烈上漲，故策略上目前已可逢低布局美元。
　　
　　美元與基本面略有背離
　　
　　美元本周仍震蕩偏弱，四天來美元指數(shù)僅跌了0.15%至80.59點（截至11月28日18：25）。但下檔不無支撐，因近期就業(yè)、房屋等數(shù)據(jù)不錯。
　　
　　上周美國初請失業(yè)金人數(shù)僅為31.6萬人，優(yōu)于預(yù)期；10月份建筑許可增6.2%至103.4萬幢，創(chuàng)2008年6月以來新高；美咨商會公布的10月領(lǐng)先指標(biāo)增0.2%，優(yōu)于預(yù)期的持平。
　　
　　對美聯(lián)儲來說，重磅數(shù)據(jù)當(dāng)是非農(nóng)就業(yè)崗位及失業(yè)率數(shù)據(jù)，因其曾不止一次提到 “失業(yè)率降至6.5%后，才會完全轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)的觀感”，而當(dāng)前美國失業(yè)率已有數(shù)月在7.3%上下徘徊。
　　
　　預(yù)計本周余下時段美元亦難有表現(xiàn)，因美國主要金融市場或處于休市階段，或處于交易員離場階段。本周四是美國的感恩節(jié)，一年一度的消費(fèi)旺季將揭開帷幕。
　　
　　美國消費(fèi)旺季期間所展示的消費(fèi)數(shù)據(jù)，會對美國經(jīng)濟(jì)走向作出重大提示。如果情況向好，美元即有望重拾升勢，否則會視下周公布的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)即失業(yè)率數(shù)據(jù)而定。
　　
　　歐元反彈延續(xù) 政、經(jīng)雙雙利好
　　
　　歐元近期維持強(qiáng)勢，本周共漲0.38%至同上時間的1.3598美元。歐元已收復(fù)10月下旬暴跌以來的半數(shù)失地，而且上漲動能并未明顯衰退。
　　
　　上周歐元強(qiáng)勢是因為德國公布的IFO企業(yè)信心數(shù)據(jù)意外極佳，本周三及本周四另兩項與信心相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗證了上周數(shù)據(jù)“不虛”。由市場研究機(jī)構(gòu)GFK公布的德國12月消費(fèi)信心指數(shù)由11月的7.1升至7.4，創(chuàng)六年來新高；由歐盟執(zhí)委會公布的11月歐元區(qū)企業(yè)景氣指數(shù)由10月的0.08升至0.18，優(yōu)于預(yù)期的0.03%。
　　
　　本周歐元強(qiáng)勢更和德國政局向好相關(guān)。本周三有消息稱，德國總理默克爾所領(lǐng)導(dǎo)的保守黨及中左翼的社民黨（SPD）達(dá)成聯(lián)合執(zhí)政協(xié)議，德國新政府可望在年底前組成。此外，意大利參議院通過了對前意大利總理萊塔政府2014年預(yù)算案的信任投票。
　　
　　歐元持續(xù)升值的主要干擾因素仍是低通脹和高失業(yè)率，因此若這兩條沒太多改觀，歐元中線上漲空間始終有限。
　　
　　另外，市場新增了一項歐元的干擾，即有媒體稱，歐央行可能考慮推出一個與銀行放貸行為相掛鉤的新的長期再融資計劃（LTRO）。
　　
　　澳元反彈 有望走穩(wěn)
　　
　　最近極弱的澳元于昨日同上時間忽然反彈了0.65%至0.9135美元。
　　
　　反彈主因是企業(yè)投資數(shù)據(jù)意外極佳，其顯示，澳洲第三季度資本支出環(huán)比增3.6%，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期。分項數(shù)據(jù)顯示，澳洲三季度民間資本支出側(cè)重于礦業(yè)之外的行業(yè)，這是澳元顯著利好，因其使得澳央行繼續(xù)下調(diào)利率的機(jī)會大幅縮減。
　　
　　近年來，澳洲當(dāng)局致力于“調(diào)結(jié)構(gòu)”，即側(cè)重于提振制造業(yè)、住宅建設(shè)和服務(wù)業(yè)，同時削減對礦業(yè)投資的依賴。
　　
　　澳元前期殺跌和澳央行減息及樂見本幣匯率貶值態(tài)度相關(guān)。前幾天市場對澳央行入市干預(yù)匯市預(yù)期十分強(qiáng)烈，故造成澳元兌美元認(rèn)沽期權(quán)對認(rèn)購期權(quán)的溢價在本周稍早創(chuàng)下10月1日以來的最高水平，不過這些頭寸在周四有所平倉。
　　
　　未來澳元走勢取決于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好轉(zhuǎn)能否被后續(xù)事實驗證，如果不能，澳元仍將維持弱勢。由于這方面情況不太明朗，加上澳元離年內(nèi)低點0.8848美元已不遠(yuǎn)，故近期投資者不宜繼續(xù)追空澳元，估計澳元短期內(nèi)再大幅下跌機(jī)會渺茫。