三問黃金“熊”年

　　結(jié)束了12年的黃金牛市，今年以來，國際金價(jià)“熊”著臉一路下挫，其年度跌幅有望創(chuàng)下1981年以來歷史之最。國際金價(jià)罕見“跳水”以及低位盤整，推高了全球黃金商品銷量，也讓“中國大媽”脫穎而出。面對(duì)頹勢不改的金市，“中國大媽”還會(huì)對(duì)黃金這個(gè)“熊”孩子情有獨(dú)鐘嗎？黃金頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”究竟何時(shí)落地？
　　
　　疑問1
　　
　　跌跌不休，何處是頭？
　　
　　從今年1月1日至11月29日，國際金價(jià)累計(jì)跌幅超25%。期間，國際金價(jià)跌出了“30年以來最高跌幅”、跌破了“黃金開采成本價(jià)”，國內(nèi)金價(jià)首次低于國際金價(jià)出現(xiàn)了“負(fù)溢價(jià)”……2013年，國際金價(jià)不僅迎來了13年以來首次年度下跌，更有機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年金價(jià)跌幅或?qū)⒊�過1981年，創(chuàng)下歷史上最大年度跌幅。
　　
　　自上周以來，國際金價(jià)持續(xù)走低，累計(jì)下跌近4%，刷新了四個(gè)月以來的最低點(diǎn)，創(chuàng)下近三個(gè)月以來的最大單周跌幅。
　　
　　瑞士銀行近日下調(diào)金價(jià)1個(gè)月目標(biāo)價(jià)至1180美元/盎司，認(rèn)為金價(jià)近期跌破1200美元/盎司的可能性很大。高盛更是預(yù)測稱，明年金價(jià)將下跌至1057美元/盎司，為2010年年初以來的新低。
　　
　　“目前，國際黃金價(jià)格的整個(gè)下跌節(jié)奏還沒有走完，12月有望再出新低�！苯�蘇中行資金業(yè)務(wù)部產(chǎn)品經(jīng)理盛玉輝說，只要出新低，目標(biāo)勢必在千二成本價(jià)之下。
　　
　　疑問2
　　
　　“中國大媽”能否再出手？
　　
　　國際金價(jià)一次次下挫，讓黃金深深扎根于“熊市”之中，長期技術(shù)指標(biāo)失守、黃金ETP資金持續(xù)流出……多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黃金價(jià)格目前已經(jīng)進(jìn)入熊市后半段，未來暴跌的可能性不大，主要將在成本區(qū)間寬幅震蕩。
　　
　　市場普遍看空，極大地打擊了市場人氣，要問還有誰能給“熊”了一年的金市增添一抹亮色，那一定是來自東方的“中國大媽”。今年4月以來，一批喜歡四處抄底的“中國大媽”們乘著金價(jià)下跌涌入金市，逢低買入，頻頻出手，攪熱了國內(nèi)金飾品消費(fèi)市場，其巨大的需求引來國際金市“共鳴”，“中國大媽”因此進(jìn)入全球視野，成為影響國際黃金市場的生力軍。
　　
　　有分析師認(rèn)為，在當(dāng)前較低的金價(jià)環(huán)境下，“中國大媽”瘋狂“吸金”對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定的支撐，如果“中國大媽”對(duì)黃金的需求繼續(xù)走強(qiáng)，最終將幫助金價(jià)重新贏得上漲的動(dòng)能。
　　
　　疑問3
　　
　　誰在主導(dǎo)黃金的命運(yùn)？
　　
　　如果說身披黃金戰(zhàn)衣的“中國大媽”不是撼動(dòng)國際金價(jià)的主要因素，那究竟是誰在主導(dǎo)著黃金的命運(yùn)？
　　
　　“目前，影響貴金屬價(jià)格的最大因素是對(duì)美國QE退出的預(yù)期�！鄙虾｜S金交易所專家顧問李駿說，黃金與美元掛鉤，因此決定黃金走勢的主要因素是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。如果美聯(lián)儲(chǔ)邁出削減QE的關(guān)鍵一步，全球的資本將會(huì)逐步向美國回流，流動(dòng)性的迅速膨脹必然會(huì)推升美元資產(chǎn)的價(jià)格。而伴隨著QE的終結(jié)，以美元計(jì)價(jià)的黃金，其避險(xiǎn)魅力必定被動(dòng)搖，出現(xiàn)相反動(dòng)態(tài)、步入下行軌道。
　　
　　李駿表示，在美國QE退出沒有正式宣布前，比較穩(wěn)妥的投資策略應(yīng)以中長線投資布局為主，并側(cè)重選擇具有雙向交易機(jī)制的投資品，如紙黃金、黃金T＋D、黃金期貨等，這樣既能捕捉到超跌反彈的行情，又能在金價(jià)反復(fù)低位震蕩中獲利。