歐元區(qū)與中國企業(yè)步履維艱 為全球經(jīng)濟(jì)敲響警鐘

　　周四出爐的調(diào)查結(jié)果似乎給全球經(jīng)濟(jì)敲響警鐘，歐元區(qū)企業(yè)業(yè)務(wù)增長速度不及所有預(yù)期，中國和美國的制造業(yè)也失去動(dòng)能。
　　
　　數(shù)據(jù)不容樂觀，再加上有證據(jù)表明企業(yè)繼續(xù)降價(jià)，將會(huì)放大要求歐洲央行[微博]采取進(jìn)一步政策行動(dòng)的呼聲；而中國制造業(yè)產(chǎn)出六個(gè)月來首次下滑，也將給北京當(dāng)局增添同樣的壓力。
　　
　　“這的確強(qiáng)化了歐洲央行采取量化寬松政策的可能，”Scotiabank歐洲經(jīng)濟(jì)分析師Alan Clarke談及歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)時(shí)說。
　　
　　Markit歐元區(qū)11月綜合PMI初值降至51.4，甚至不及路透調(diào)查訪問的分析師中最低預(yù)測值。該指數(shù)根據(jù)對數(shù)以千計(jì)企業(yè)的調(diào)查結(jié)果編制而成，被認(rèn)為是反映經(jīng)濟(jì)成長的良好指標(biāo)。
　　
　　服務(wù)業(yè)PMI也低于調(diào)查的所有預(yù)估值，降至51.3，制造業(yè)PMI降至50.4，也不及預(yù)估中值。但兩項(xiàng)指標(biāo)均高于50的榮枯分水嶺。
　　
　　Markit表示，PMI數(shù)據(jù)預(yù)示歐元區(qū)當(dāng)前季度的經(jīng)濟(jì)增長率介于0.1-0.2%。上周路透調(diào)查中分析師預(yù)估值為增長0.2%。
　　
　　“歐元區(qū)11月綜合PMI下滑，令年底前經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)復(fù)蘇的期望遭遇重?fù)�，”Capital Economics資深歐洲分析師Jennifer McKeown表示。
　　
　　前瞻指標(biāo)暗示，經(jīng)濟(jì)形勢短期內(nèi)不太可能好轉(zhuǎn)。
　　
　　綜合新訂單指標(biāo)自2013年7月以來首次跌破50，工廠消化原有訂單的速度也快于前月。
　　
　　不過服務(wù)業(yè)再次降價(jià)，延續(xù)2011年底以來的低迷勢頭，或許最令歐洲央行擔(dān)心。目前該央行正面對著通縮威脅。
　　
　　歐元區(qū)10月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)(HICP)較上年同期上升0.4%，升幅遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)水平，仍深陷央行所稱的通脹危險(xiǎn)區(qū)域。
　　
　　為了防止歐元區(qū)滑入通縮，歐洲央行已通過購買有擔(dān)保債券、并向銀行提供低息貸款，為銀行系統(tǒng)注入資金。
　　
　　一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，該央行冒險(xiǎn)購買主權(quán)債券的機(jī)率為50%。
　　
　　**中國表現(xiàn)脆弱**
　　
　　匯豐(HSBC)/Markit周四聯(lián)合公布“匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽”，11月PMI初值降至50，創(chuàng)5月以來最低水準(zhǔn)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)49.5的七個(gè)月低點(diǎn)，就業(yè)指數(shù)則已連續(xù)13個(gè)月處于萎縮區(qū)域。
　　
　　美國、歐元區(qū)和中國數(shù)據(jù)對比圖表美國、歐元區(qū)和中國數(shù)據(jù)對比圖表
　　
　　房市降溫、海外需求不穩(wěn)加上產(chǎn)能過剩，今年都對中國的制造業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)造成重壓，盡管當(dāng)局陸續(xù)推出刺激舉措。
　　
　　中國三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速放緩至7.3%，今年全年經(jīng)濟(jì)可能創(chuàng)下24年來最慢增速。
　　
　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌[微博]指出，未來幾個(gè)月房地產(chǎn)市場和出口領(lǐng)域仍存在不確定性，經(jīng)濟(jì)增長依然面臨嚴(yán)重的下行壓力，“應(yīng)出臺更多的貨幣和財(cái)政寬松措施�！�
　　
　　中國PMI與工業(yè)生產(chǎn)圖表中國PMI與工業(yè)生產(chǎn)圖表
　　
　　Markit/JMMA的日本PMI表現(xiàn)更為錯(cuò)綜。11月制造業(yè)PMI從10月的52.4小幅放緩至52.1，但產(chǎn)出指數(shù)觸及八個(gè)月高位。
　　
　　而日本企業(yè)則對海外需求改善作出回應(yīng)，出口成長，反映出日圓走弱。
　　
　　但本周稍早數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)第三季意外陷入衰退，凸顯出日本央行超寬松政策的必要性，也讓日圓跌至多年新低。
　　
　　**美國增長放緩**
　　
　　周四出爐的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國制造業(yè)增速在11月也降至1月來最慢，新訂單指標(biāo)亦連續(xù)第三個(gè)月下跌。
　　
　　Markit稱，美國11月制造業(yè)PMI初值降至54.7，10月終值為55.9。先前路透訪問的分析師預(yù)估該指數(shù)升至56.4。
　　
　　該指數(shù)和新訂單分項(xiàng)指數(shù)雙雙觸及1月以來最低。產(chǎn)出指數(shù)從10月的57.8降至55.6，同樣是1月以來低點(diǎn)。
　　
　　“出口市場疲弱是近期放緩的主要因素，制造商報(bào)告出口訂單降幅為約一年半來最大，”Markit首席分析師Chris Williamson表示。
　　
　　“制造商繼續(xù)大力增聘人手的情況帶來一些安慰，但由于積壓的工作幾乎沒有增加，未來幾個(gè)月創(chuàng)造就業(yè)的速度可能放緩，除非新訂單再度上升�！�
　　
　　就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)從10月的54.9升至55.1。