美元會(huì)持續(xù)升高？分析師：我可以給你“九萬(wàn)億”個(gè)理由

　　投資者們預(yù)計(jì)美元反彈并持續(xù)上升的漲勢(shì)可能有“九萬(wàn)億”個(gè)理由會(huì)繼續(xù)保持。前國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Jen日前表示,“整個(gè)世界‘結(jié)構(gòu)性’買(mǎi)入美元會(huì)維持美元需求很長(zhǎng)一段時(shí)間�！�
　　
　　國(guó)際清算銀行(International Settlements)的數(shù)據(jù)顯示,目前美國(guó)以外非銀行借款人一共欠下九萬(wàn)億美元借款,而這其中大部分需要在今年內(nèi)以美元結(jié)算。
　　
　　Stephen Jen稱(chēng),除此之外,曾減持美元外匯儲(chǔ)備的中央銀行們已經(jīng)開(kāi)始重新購(gòu)入美元。世界范圍的美元外匯儲(chǔ)備份額從2011年的73%一度降至60%,日前重新漲回到63%。短期由美聯(lián)儲(chǔ)政策或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響的低潮和流動(dòng)會(huì)被更強(qiáng)大的趨勢(shì)所掩蓋，而美元將維持漲勢(shì)。
　　
　　Stephen Jen預(yù)測(cè)歐元兌美元會(huì)在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)降9%，至0.9600。他指出，“空頭回補(bǔ)將維持高位美元。強(qiáng)勁的美元并不僅僅是受周期性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所致,所以近期的鞏固整理只是暫時(shí)現(xiàn)象�！�
　　
　　很多分析者和投資者支持這個(gè)理論,美元在過(guò)去一年內(nèi)對(duì)其他貨幣存在優(yōu)勢(shì),美國(guó)正在準(zhǔn)備加息,而同時(shí)其他很多國(guó)家則可能加大經(jīng)濟(jì)刺激政策。
　　
　　Stephen Jen并不是唯一一位預(yù)測(cè)空頭回補(bǔ)會(huì)導(dǎo)致美元回升持續(xù)的分析師。
　　
　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING Groep NV)的外匯策略主管Chris Turner預(yù)測(cè)美元將在年中達(dá)到和歐元等值。他還表示漲勢(shì)可能會(huì)受歐元區(qū)國(guó)家如德國(guó)和愛(ài)爾蘭的債券負(fù)利率刺激進(jìn)一步加大。他表示,“中央銀行正在重新積累美元儲(chǔ)備,而歐元區(qū)的低利率甚至負(fù)利率將加快這一趨勢(shì)。”荷蘭國(guó)際集團(tuán)早前在預(yù)測(cè)外匯領(lǐng)域連續(xù)兩個(gè)季度領(lǐng)先世界同行。
　　
　　當(dāng)然，不是所有人都認(rèn)為美元將持續(xù)上漲的原因是結(jié)構(gòu)性需求。駿利資產(chǎn)管理集團(tuán)的比爾格羅斯(Bill Gross)認(rèn)為今年是“逆市做空美元之年”。他的空頭決策是基于認(rèn)為美國(guó)和歐洲利差會(huì)收窄而定的。
　　
　　管理超過(guò)50億美元資產(chǎn)的Adrian Lee及以其命名的投資公司也認(rèn)為貨幣政策會(huì)是美元最大的動(dòng)力。他指出美元上漲主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)和歐洲央行之間的利差縮小,這提高了貨幣需求。
　　
　　Adrian Lee表示,“歐洲和美國(guó)的分歧是非常值得研究的。如果你問(wèn)我未來(lái)一年內(nèi)戰(zhàn)略重點(diǎn)在哪里,我會(huì)告訴你我們預(yù)計(jì)歐元會(huì)降至低于1美元的水平�！彼�還認(rèn)為美元擁有另外一個(gè)潛在利好,即美國(guó)近來(lái)不斷減少的賬戶(hù)赤字。即使有頁(yè)巖氣革命的推動(dòng),美國(guó)仍然是一個(gè)石油進(jìn)口大國(guó),而油價(jià)下跌幫助美國(guó)減少貿(mào)易逆差到GDP的2.3%。而在2006年該數(shù)據(jù)高達(dá)5.9%。
　　
　　對(duì)Stephen Jen來(lái)說(shuō),美元上漲的關(guān)鍵是9萬(wàn)億國(guó)際美元債務(wù)。此前在2008年該數(shù)據(jù)為六萬(wàn)億。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)至接近為零時(shí),以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)成本減少,導(dǎo)致美元債務(wù)數(shù)量上漲。