非農(nóng)“外喜內(nèi)憂”加息疑云密布 黃金多頭或重整旗鼓

　　國際現(xiàn)貨黃金周五（5月8日）持穩(wěn)于1180上方窄幅盤整，美國4月非農(nóng)就業(yè)報告稍不及預(yù)期，黃金反彈約10美元刷新日內(nèi)高點1192.70美元/盎司，但就業(yè)人數(shù)增幅仍高于20萬，失業(yè)率降至2008年5月來最低，報告并沒有改變市場對美聯(lián)儲加息時間的預(yù)期，黃金隨后自日內(nèi)高點回落，回吐幾乎全部漲幅。
　　
　　英國大選結(jié)束，卡梅倫所在的保守黨以微弱的優(yōu)勢贏得議會大多數(shù)席位，英國未來財政整固之路雖然并未完全明朗但更為明確�；葑u指出，該階段尚不能判斷英國退出歐盟對主權(quán)評級的影響，因為事件存在高度的不確定性。
　　
　　4月非農(nóng)重返20萬 數(shù)據(jù)實則“外喜內(nèi)憂”
　　
　　美國勞工部(DOL)周五(5月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.3萬人，略低于預(yù)期的增加22.4萬人，前值增加12.6萬（修正為8.5萬），同時4月失業(yè)率由3月份5.5%降至5.4%，創(chuàng)2008年5月來新低。美國勞工部還將3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修至增加8.5萬人。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，美國4月平均每小時工資月率增長0.1%，前值增長0.3%，預(yù)期增長0.2%；年率增長2.2%，前值增長2.1%，預(yù)期增長2.3%；平均每周工時34.5小時。
　　
　　盡管4月非農(nóng)就業(yè)保住了高于20萬的“顏面”，但荷蘭國際集團經(jīng)濟學(xué)家Rob Carnell撰寫報告稱，之前幾個月非農(nóng)就業(yè)人口大幅下修讓人感到棘手，周五的數(shù)據(jù)并不強勁，不足于使“6月加息”復(fù)活，即便5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，“6月份加息的選項目前看來已不復(fù)存在”。
　　
　　道明證券經(jīng)紀學(xué)家Eric Green在報告中寫道，美國4月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)表明勞工市場更為穩(wěn)定，但如果有任何變化，則是對呼吁9月份加息提出了更多疑問，而不是減少了疑慮。
　　
　　彭博經(jīng)濟學(xué)家Carl Riccadonna、Josh Wright和RichardYamarone撰文稱，初看之下，4月份非農(nóng)就業(yè)報告大體符合預(yù)期，因為非農(nóng)就業(yè)人口增幅和失業(yè)率變動都與市場預(yù)期較為吻合；不過3月份就業(yè)人口被大幅下修使得整份報告的基調(diào)偏軟，鑒于市場預(yù)期美聯(lián)儲首次加息時間將發(fā)生在下半年的后半部分，因此4月份就業(yè)報告不會大幅改變這個預(yù)期。
　　
　　彭博經(jīng)濟學(xué)家還指出，第一季疲軟的原因還不清楚，那些歸咎于天氣的人可能從建筑業(yè)招聘大幅反彈中找到安慰，但過去兩個月制造業(yè)就業(yè)人口幾乎陷入停滯凸顯了制造業(yè)所面臨的麻煩，而且制造業(yè)工時繼續(xù)減少，暗示4月份工業(yè)生產(chǎn)會再度疲軟；盡管失業(yè)率下滑，但薪資升幅依然不振。
　　
　　“6月加息”壽終正寢 9月呼聲隆隆
　　
　　美國4月非農(nóng)就業(yè)報告后，投行報告預(yù)計，美聯(lián)儲6月加息的可能已不復(fù)存在，新增非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)不會迫使美聯(lián)儲在6月底前行動，加息時機最有可能是9月份。
　　
　　巴克萊經(jīng)濟學(xué)家Michael Gapen表示，非農(nóng)就業(yè)報告沒有強勁到足以改變市場對美聯(lián)儲加息周期時機和速度的預(yù)期。巴克萊仍舊預(yù)測美聯(lián)儲將于9月份加息。
　　
　　凱投宏觀北美首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth表示，非農(nóng)就業(yè)報告沒有提供美聯(lián)儲需要在7月前采取行動所需要的反彈力度，9月份很可能是最有可能的加息時機。
　　
　　德意志銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家Joseph LaVorgna也認為，非農(nóng)報告是“溫和正面”，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)不太可能在6月份行動，應(yīng)會在9月份加息。
　　
　　Jefferies經(jīng)濟學(xué)家Ward McCarthy和Thomas Simons的看法與彭博類似，他們認為，美聯(lián)儲最有可能加息的窗口是9-12月份，就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲繼續(xù)在政策正�；�道路上緩慢并謹慎行事。
　　
　　三菱日聯(lián)經(jīng)濟學(xué)家John Herrmann最為悲觀，談?wù)J為美聯(lián)儲今年全年可能會保留近零利率政策，勞動力市場持續(xù)萎靡不振可能會讓美聯(lián)儲2015年全年都袖手不動。
　　
　　美國4月非農(nóng)就業(yè)報告公布后，聯(lián)邦基金利率期貨繼續(xù)預(yù)期2016年1月左右的有效利率為37.5個基點，為25-50個基點的中點；預(yù)期2016年4月左右的有效利率為50個基點。 10月、12月的聯(lián)邦基金利率期貨合約創(chuàng)下新高，表明市場參與者不認為美聯(lián)儲今年會加息。
　　
　　Ambrosino Brothers的高級副總裁Todd Colvin表示：“經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有助益美聯(lián)儲。股價上升了，債券上升了�！�
　　
　　美聯(lián)儲加息之路充滿疑問 多頭或重整士氣
　　
　　第一季度后，美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍保持疲軟，4月非農(nóng)就業(yè)報告暫保顏面，其力度不足以明晰美聯(lián)儲的加息路徑，反而帶來更多疑問。因此，盡管非農(nóng)就業(yè)增幅升至20萬上方，黃金仍小幅反彈。
　　
　　我們認為，黃金在1170-1180區(qū)域存在關(guān)鍵支撐，近期顯露出構(gòu)筑小雙底跡象，美聯(lián)儲加息前景愈發(fā)模糊，受到打壓的多頭人氣有望重整。黃金上行的初步阻力位于1200.00，進一步阻力位于1215.00水平，更關(guān)鍵阻力位于1244.00，黃金若突破該水平，或可觸及1255.00美元/盎司。