全球動蕩索羅斯從中國找根源 分析師稱油價才是主因

　　北京時間22日上午彭博稱，股市暴跌、匯率波動、數(shù)據(jù)不佳、資金外流……一段時間以來中國的任何風吹草動都可能在全球其它市場引發(fā)軒然大波。身家億萬的著名投資者索羅斯更是直接將其它國家出現(xiàn)的問題歸咎于中國。
　　
　　都怪中國嗎？美聯(lián)儲前副主席、荷蘭銀行和德意志銀行的分析師們并不這么看。
　　
　　2016年迄今為止，美國標普500指數(shù)跌掉近9%，周三收在2014年4月以來最低點。英國富時100指數(shù)也在同一天跌入熊市，MSCI全球指數(shù)從紀錄高點下挫20%。油價連日頻觸逾12年低點，盡管周四錄得大幅反彈，但仍收在每桶30美元下方。
　　
　　交易員和分析師們在解釋上述動蕩時引用得最多的原因就是中國加劇了擔憂。然而，在荷蘭銀行駐阿姆斯特丹的高級經(jīng)濟學家Arjen Van Dijkhuizen看來，不應將全球性的動蕩歸咎中國。他周四接受彭博電話采訪時說：“市場對中國的風險反應過度了，油價才是當前非常重要的一個風險點�！�
　　
　　油股相關性
　　
　　美國股市周三在油價大跌的影響下走低，標普500指數(shù)盤中一度下跌超過3.6%。周四油價大幅反彈，美股也在能源板塊帶領下回升。
　　
　　彭博匯總的數(shù)據(jù)及下圖更是顯示，2009年6月迄今標普500指數(shù)和MSCI全球指數(shù)與原油價格走勢一直呈現(xiàn)出正相關，且相關性（R2）很高。中國的上證綜指雖曾在2015年與油價相關度一度低于0而顯現(xiàn)負相關，但在其余時期也表現(xiàn)出同樣的關聯(lián)性。
　　
　　德意志銀行G-10外匯策略主管Alan Ruskin也認為，盡管國際市場對中國的金融波動存在擔憂，但油價才是今年驅動風險資產(chǎn)震蕩的主要因素。
　　
　　他指出，油價的表現(xiàn)影響了全球股市，然后進一步影響了中國的股市表現(xiàn)。Ruskin接受彭博電話采訪時候說：“中國股市此前對全球股市是有影響，只不過這次兩者的作用是相互的。”
　　
　　美聯(lián)儲
　　
　　在中國決策層看來，受到外部影響的可不僅是股市。中國國家副主席李源潮表示，外匯市場的波動始于美聯(lián)儲去年12月進行的十年來首次加息。
　　
　　德意志銀行的Ruskin則表示，美聯(lián)儲、中國、以及全球其它地區(qū)的風險是循環(huán)作用的。他指出，美聯(lián)儲加息給市場、尤其是匯市造成了很大的壓力，中國的金融市場也會承壓，而這些壓力反過來給國際市場制造壓力，之后再返回到美聯(lián)儲的利率決策上�！斑@是一個循環(huán)，取決于你的起始點在哪里，”他說。
　　
　　美聯(lián)儲的相關人士也認為，全球投資者夸大了中國因素在市場中的作用。美聯(lián)儲前副主席Alan Blinder在《華爾街日報》專欄中寫道，市場對來自中國的消息可能做出了過度的反應。
　　
　　諾貝爾獎獲得者Robert Shiller在瑞士達沃斯接受彭博電視采訪時表達了類似的觀點。他說：“我想，市場正被這些人們認為重要的事實驅動。”