評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)大中華區(qū)信用研究分析團(tuán)隊(duì)分析師Nino Siu周一(11月21日)在報(bào)告中稱，中國在銀行間市場(chǎng)引入信用違約互換(CDS)對(duì)資產(chǎn)管理公司的信用狀況有積極影響，因?yàn)樵趥`約率上升的背景下，此舉為資產(chǎn)管理公司提供了可以對(duì)沖債券違約的工具。
同時(shí)，Siu還表示，“CDS也是推動(dòng)非政府債券市場(chǎng)流動(dòng)性的關(guān)鍵，我們相信有助于在岸債券市場(chǎng)朝著全球標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展。”
中國銀行間市場(chǎng)交易協(xié)會(huì)于今年9月23日發(fā)布的CDS交易規(guī)則顯示，中國在岸市場(chǎng)和全球市場(chǎng)有以下兩個(gè)明顯的差異：首先，為了避免投機(jī)活動(dòng)，CDS在中國的交易必須有一個(gè)特定的標(biāo)的債務(wù)；其次，CDS只在一級(jí)市場(chǎng)交易，二級(jí)市場(chǎng)交易還未得到準(zhǔn)許。
穆迪預(yù)計(jì)，最初幾批CDS標(biāo)的將會(huì)來自國內(nèi)評(píng)級(jí)較高的國有企業(yè)，因?yàn)槭袌?chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度使將評(píng)級(jí)較低、期限較長的債券納入標(biāo)的范圍面臨挑戰(zhàn)。
今年10月31日中國銀行間市場(chǎng)達(dá)成了首批CDS合約交易。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、上海銀行、中債信用增進(jìn)等10家機(jī)構(gòu)開展了15筆信用違約互換交易，名義本金總計(jì)3億元。交易期限一年至兩年不等。
另外，據(jù)知情人士上周四(11月17日)透露，中國正計(jì)劃啟動(dòng)信用違約互換交易平臺(tái)，并稱外匯交易中心表示，如果信用事件發(fā)生，CDS信用保護(hù)買方可從信用保護(hù)賣方獲得CDS交易本金的75%。
但該知情人士補(bǔ)充道，外匯交易中心尚未敲定最終計(jì)劃，仍可能存在變數(shù)。
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